Οι τιμές του πετρελαίου διατηρούν κέρδη καθώς η εκεχειρία ΗΠΑ-Κίνας ανεβάζει το κλίμα, αλλά η παραγωγή του ΟΠΕΚ επιβαρύνει τις προοπτικές
Το αργό WTI διαπραγματεύεται κοντά στην αντίσταση, καθώς η εκεχειρία ΗΠΑ-Κίνας ανεβάζει το κλίμα, αλλά οι κίνδυνοι προσφοράς παραμένουν
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του αργού πετρελαίου WTI αυξήθηκαν στα 62,5 δολάρια ανά βαρέλι την Τρίτη, επεκτείνοντας το ράλι τους για τέταρτη συνεχόμενη συνεδρίαση και σημειώνοντας υψηλό δύο εβδομάδων. Η τελευταία ώθηση ακολούθησε μια δασμολογική εκεχειρία 90 ημερών μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της Κίνας, αμβλύνοντας τους φόβους για έναν επικείμενο εμπορικό πόλεμο μεταξύ των δύο μεγαλύτερων καταναλωτών πετρελαίου.
Ωστόσο, οι έμποροι παραμένουν επιφυλακτικοί, εξισορροπώντας τις ελπίδες για ανάκαμψη της ζήτησης έναντι της αυξανόμενης προσφοράς από τους παραγωγούς του ΟΠΕΚ+ και της τεχνικής αντίστασης κοντά σε βασικούς κινητούς μέσους όρους.
Δυναμική των τιμών του USOIL (Οκτώβριος 2024 - Μάιος 2025) Πηγή: ΕΛ: Πηγή: TradingView.
Οι μικτοί οδηγοί αμφισβητούν την ανοδική συνέχιση
Το άλμα της Δευτέρας κατά 1,5% στις τιμές του αργού οφείλεται στην ευρεία διάθεση αύξησης του κινδύνου μετά την αναστολή των δασμών. Οι αναλυτές της ING περιέγραψαν την κίνηση ως "μεγαλύτερη από την αναμενόμενη αποκλιμάκωση", πυροδοτώντας ράλι στο πετρέλαιο, τις μετοχές και το δολάριο ΗΠΑ. Αλλά ακόμη και καθώς οι εμπορικές εντάσεις χαλαρώνουν, οι παρατηρήσεις των αξιωματούχων της Fed υποδηλώνουν μειωμένο επείγοντα χαρακτήρα για μειώσεις των επιτοκίων, θέτοντας κάποιες αμφιβολίες για τη συνεχή επιτάχυνση της ζήτησης.
Η τεχνική αντίσταση είναι ένας άλλος αντίξοος άνεμος. Τα προθεσμιακά συμβόλαια του ελαφρού αργού δοκιμάζουν τον κινητό μέσο όρο των 50 ημερών κοντά στα 63,80 δολάρια. Μια διάσπαση από αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να επεκτείνει τα κέρδη στο υψηλό της 23ης Απριλίου στα 64,87 δολάρια και ενδεχομένως στον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών στα 67,61 δολάρια. Προς το παρόν, η στήριξη των τιμών εδράζεται μεταξύ 60,09 και 59,68 δολαρίων.
Η αύξηση της παραγωγής του ΟΠΕΚ μετριάζει την αισιοδοξία
Παρά την καθοδηγούμενη από το εμπόριο ανοδική δυναμική, τα θεμελιώδη μεγέθη στην αγορά πετρελαίου παραμένουν πολύπλοκα. Η παραγωγή του ΟΠΕΚ αναμένεται να αυξηθεί κατά 411.000 βαρέλια ημερησίως τον Μάιο, λόγω της πίεσης της Σαουδικής Αραβίας προς τα μέλη που υπολειτουργούν και των σταθερών εξαγωγών προς την Κίνα. Εν τω μεταξύ, το Ιράκ και το μείγμα CPC της Μαύρης Θάλασσας παρουσιάζουν μικρές μειώσεις, ενώ η Pemex του Μεξικού ενδέχεται να εκτρέψει τις υπερπόντιες αποστολές στις εγχώριες εγκαταστάσεις.
Προσθέτοντας στην ιστορία από την πλευρά της προσφοράς, οι αγορές διυλισμένων καυσίμων παραμένουν σταθερές. Τα σταθερά περιθώρια διύλισης και η στενότερη παραγωγική ικανότητα στις ΗΠΑ και την Ευρώπη συμβάλλουν στην αντιστάθμιση της αδυναμίας των δεικτών αναφοράς αργού. Διακοπές λειτουργίας, όπως η εγκατάσταση Johan Castberg της Equinor, παρέχουν επίσης προσωρινή στήριξη.
Όπως συζητήθηκε προηγουμένως, η ανάκαμψη του αργού WTI έχει οδηγηθεί από την προσωρινή αισιοδοξία στο κλίμα της ζήτησης, αλλά οι διαρθρωτικοί αντίπαλοι άνεμοι από την πλεονάζουσα προσφορά και τις προσαρμογές της παραγωγής εξακολουθούν να περιορίζουν την ισχυρή ανοδική συνέχεια. Εάν οι τιμές δεν διασπάσουν και δεν κλείσουν πάνω από το επίπεδο των 64,87 δολαρίων, το πετρέλαιο είναι πιθανό να παραμείνει σε ένα εύρος τιμών, αναμένοντας σαφέστερες ενδείξεις τόσο από την εμπορική πολιτική όσο και από τις τάσεις των αποθεμάτων.
