Η Cathie Wood προειδοποιεί για κινδύνους στις μετοχές memory chips

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Χρηματοπιστωτικά ιδρύματα
Η Wood αποφεύγει τις μετοχές memory chips

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Μετοχές

Κρυπτονομίσματα

Οικονομία

Νομίσματα

Εμπορεύματα

Επιχειρήσεις & Πλούτος

Οι Φωνές της Αγοράς

Igor Krasulya

πριν από 53 λεπ

Η Cathie Wood προειδοποιεί για κινδύνους στις μετοχές memory chips — Η Cathie Wood προειδοποιεί για κινδύνους υπερπροσφοράς στα memory chips

Η Cathie Wood απομακρύνει την ARK Investment Management από τους παραδοσιακούς κατασκευαστές memory chips, προειδοποιώντας ότι η αύξηση της παραγωγικής ικανότητας θα μπορούσε να προκαλέσει νέα απότομη πτώση στις τιμές των ημιαγωγών. Η επενδύτρια παραμένει αισιόδοξη για την τεχνητή νοημοσύνη, αλλά θεωρεί ότι οι προμηθευτές μνήμης είναι ιδιαίτερα ευάλωτοι στις επαναλαμβανόμενες εναλλαγές του κλάδου μεταξύ ελλείψεων και υπερπροσφοράς.

Κορυφαία σημεία

Η Wood αποφεύγει τις μετοχές memory chips.
Η Κίνα εντείνει τους κινδύνους για τα memory chips.
Η Wood παραμένει αισιόδοξη για την AI.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Μιλώντας σε επενδυτές στο Χονγκ Κονγκ, η Wood ανέδειξε τον κινεζικό ανταγωνισμό ως αυξανόμενη απειλή για τους καθιερωμένους κατασκευαστές, αναφέρει το Bloomberg. Παρότι η ζήτηση για μνήμη υψηλού εύρους ζώνης παραμένει ισχυρή, υποστήριξε ότι η πρόσθετη παραγωγή θα μπορούσε να αποσταθεροποιήσει τις τιμές και να καταστήσει τους ήδη έντονους κύκλους του κλάδου δυσκολότερους για τους επενδυτές.

Η κινεζική παραγωγή εντείνει τις ανησυχίες για υπερπροσφορά

Τα memory chips αποτελούν κρίσιμο εξάρτημα για servers AI, smartphones και άλλες ηλεκτρονικές συσκευές. Σε αντίθεση, όμως, με ορισμένους εξειδικευμένους επεξεργαστές, πολλά προϊόντα μνήμης εκτίθενται σε σημαντικές διακυμάνσεις τιμών, επειδή οι κατασκευαστές ανταγωνίζονται ως προς τη δυναμικότητα και το κόστος παραγωγής.

Η SK Hynix, η Samsung Electronics και η Micron Technology κυριαρχούν στην αγορά προηγμένων μνημών, συμπεριλαμβανομένης της μνήμης υψηλού εύρους ζώνης που χρησιμοποιείται μαζί με AI accelerators. Η ισχυρή ζήτηση για αυτά τα προϊόντα έχει στηρίξει τις επενδύσεις σε νέα παραγωγική δυναμικότητα, ενώ αυξάνονται οι ανησυχίες για το πόσο θα διαρκέσουν οι υφιστάμενοι περιορισμοί στην προσφορά.

Οι Κινέζοι παραγωγοί προσθέτουν μια ακόμη πηγή αβεβαιότητας. Εταιρείες με κρατική στήριξη, όπως η ChangXin Memory Technologies, έχουν επεκτείνει τις δραστηριότητές τους στις DRAM, επιδιώκοντας να αποσπάσουν μερίδιο αγοράς από τους καθιερωμένους προμηθευτές. Παρότι οι Κινέζοι κατασκευαστές εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν τεχνολογικές προκλήσεις στις πιο προηγμένες κατηγορίες μνήμης, η αύξηση της παραγωγής θα μπορούσε τελικά να επηρεάσει τις τιμές σε ολόκληρο τον ευρύτερο κλάδο.

Η ανησυχία της Wood είναι ότι η πρόσθετη προσφορά μπορεί να φτάσει στην αγορά ταχύτερα από όσο μπορεί να την απορροφήσει η ζήτηση, μετατρέποντας τις σημερινές ευνοϊκές συνθήκες τιμολόγησης σε νέα περίοδο συρρίκνωσης των περιθωρίων κέρδους.

Οι μετοχές memory chips δέχονται αυξανόμενες πιέσεις

Οι επενδυτές έχουν ήδη μειώσει την έκθεσή τους στους μεγάλους Νοτιοκορεάτες κατασκευαστές chips. Οι μετοχές της SK Hynix έχουν υποχωρήσει κατά 51% από το υψηλό τους το 2026, ενώ η Samsung Electronics έχει σημειώσει πτώση 36% από το υψηλό της, αντανακλώντας την απότομη αντιστροφή του επενδυτικού κλίματος για τον κλάδο.

Η Cathie Wood εξέφρασε επίσης επιφυλάξεις για τις επενδύσεις σε κινεζικές εταιρείες τεχνολογίας ευρύτερα. Αμφισβήτησε κατά πόσο οι κυβερνητικές προσπάθειες περιορισμού του υπερβολικού ανταγωνισμού θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν τις επίμονες αποπληθωριστικές πιέσεις ή να προστατεύσουν την οικονομία από την παρατεταμένη ύφεση της αγοράς ακινήτων.

Ο σκεπτικισμός της απέναντι στους κατασκευαστές μνήμης δεν επεκτείνεται στην ίδια την τεχνητή νοημοσύνη. Η Wood απέρριψε τις ανησυχίες που εξέφρασε ο CEO της Broadcom, Hock Tan, σχετικά με την κερδοσκοπική δραστηριότητα γύρω από τις επενδύσεις στην AI, υποστηρίζοντας ότι η τεχνολογία θα μπορούσε να προσφέρει σημαντικές βελτιώσεις στην παραγωγικότητα.

Η ανάπτυξη της AI δεν εγγυάται αποδόσεις για τους κατασκευαστές chips

Η διάκριση μεταξύ της υιοθέτησης της AI και της κερδοφορίας των memory chips βρίσκεται στο επίκεντρο της επενδυτικής προσέγγισης της Wood. Η ζήτηση για υποδομές υπολογιστικής ισχύος μπορεί να συνεχίσει να αυξάνεται, όμως αυτό δεν προστατεύει κατ’ ανάγκη τους προμηθευτές εξαρτημάτων όταν οι ανταγωνιστές αυξάνουν την παραγωγή.

Οι πρόσφατες πτώσεις της SK Hynix και της Samsung δείχνουν πόσο γρήγορα μπορούν να αλλάξουν οι προσδοκίες της αγοράς, ακόμη και για εταιρείες που προμηθεύουν απαραίτητο hardware για AI. Η επέκταση της κινεζικής παραγωγικής δυναμικότητας προσθέτει ακόμη μία μεταβλητή, ιδιαίτερα αν οι κατασκευαστές ανταγωνιστούν επιθετικά για πελάτες.

Για τους επενδυτές, το επιχείρημα της Wood είναι ότι η έκθεση σε μια αναπτυσσόμενη τεχνολογία δεν εξαλείφει τους ειδικούς κινδύνους του κλάδου. Οι παραγωγοί μνήμης πρέπει και πάλι να διαχειρίζονται την προσφορά, τις τιμές και τις κεφαλαιουχικές δαπάνες μέσα από κύκλους που μπορούν να υπονομεύσουν τα κέρδη, παρά την ισχυρή μακροπρόθεσμη ζήτηση.

Έχουμε επισημάνει προηγουμένως ότι η Cathie Wood taps Securitize to tokenize ένα fund της ARK ύψους $1,3 δισ.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;