Η επιτροπή επενδυτών της SEC εξετάζει τους κινδύνους εξαγοράς ιδιωτικών κεφαλαίων και τη συγκέντρωση ψήφων από παθητικά επενδυτικά σχήματα

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Νέα από τις ρυθμιστικές αρχές
Η SEC εξετάζει τους κινδύνους των ταμείων και τη διαδικασία ψηφοφορίας

Όλες οι ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Νέα Κρυπτονομισμάτων

Οικονομικά Νέα

Οι Φωνές της Αγοράς

Νέα Χρηματιστών

Νέα από τις ρυθμιστικές αρχές

Ashutosh Sureka

πριν από 8 ώρες

Η επιτροπή επενδυτών της SEC εξετάζει τους κινδύνους εξαγοράς ιδιωτικών κεφαλαίων και τη συγκέντρωση ψήφων από παθητικά επενδυτικά σχήματα — Η SEC εξετάζει τους κινδύνους των ταμείων

Ο ρυθμιστής κινητών αξιών των U.S. χρησιμοποιεί τη συνεδρίαση της Επιτροπής Συμβούλων Επενδυτών για να εξετάσει πώς οι επενδυτές κατανοούν τα πολύπλοκα προϊόντα ιδιωτικής αγοράς και πώς οι μεγάλοι διαχειριστές παθητικών κεφαλαίων επηρεάζουν την εταιρική ψηφοφορία. Η ατζέντα περιλαμβάνει επίσης συστάσεις για τον εκσυγχρονισμό των διαδικασιών πληρεξουσιότητας για τα ανοιχτά κεφάλαια και τα ETFs, μαζί με τριμηνιαίες και εξαμηνιαίες εταιρικές αναφορές.

Κορυφαία σημεία

Η επιτροπή της SEC επισημαίνει την αύξηση των αιτημάτων εξαγοράς και των ορίων αναλήψεων σε ιδιωτικά πιστωτικά ταμεία, τονίζοντας την αναντιστοιχία μεταξύ των προσδοκιών των επενδυτών και των γνωστοποιήσεων των ταμείων.
Ο Uyeda αναφέρει ότι οι τέσσερις κορυφαίοι πάροχοι δεικτών ελέγχουν πλέον πάνω από το 20% των ψήφων των εταιρειών του S&P 500, γεγονός που εγείρει ανησυχίες σχετικά με τη διακυβέρνηση και το καθήκον επιμέλειας.
Η Επιτροπή εξετάζει επίσης συστάσεις για τον εκσυγχρονισμό του συστήματος πληρεξουσίων για τα αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου και τα ETFs, καθώς και την ανασκόπηση της τριμηνιαίας και εξαμηνιαίας εταιρικής αναφοράς.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Η ατζέντα της Επιτροπής εστιάζει στις γνωστοποιήσεις προϊόντων και στη δύναμη ψήφου

Όπως αναφέρεται από την Securities and Exchange Commission, ο Επίτροπος Mark T. Uyeda δηλώνει ότι το πρώτο πάνελ της επιτροπής συζητά πιθανή σύγχυση των επενδυτών σχετικά με τις ιδιωτικές αγορές και τα εναλλακτικά επενδυτικά προϊόντα, συμπεριλαμβανομένων των περιορισμών εξαγοράς, των δομών αμοιβών και των μεθόδων αποτίμησης.

Ο Uyeda αναφέρει ότι τους τελευταίους μήνες το ζήτημα έχει γίνει πιο επίκαιρο καθώς ορισμένα ιδιωτικά πιστωτικά κεφάλαια αντιμετωπίζουν αυξημένα αιτήματα εξαγοράς και οι διαχειριστές επιβάλλουν όρια στις αναλήψεις. Λέει ότι αυτοί οι περιορισμοί εξαγοράς λειτουργούν όπως σχεδιάστηκαν, προσαρμόζοντας τους όρους ρευστότητας του κεφαλαίου στη λιγότερο ρευστή φύση των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων, βοηθώντας στην αποφυγή αναγκαστικών πωλήσεων και στην προστασία των εναπομεινάντων μετόχων.

Επισημαίνει επίσης ότι η φαινομενική έκπληξη ορισμένων επενδυτών σχετικά με τα ανώτατα όρια εξαγοράς υποδηλώνει πιθανή αναντιστοιχία μεταξύ των προσδοκιών των επενδυτών και των γνωστοποιήσεων του ενημερωτικού δελτίου. Στις παρατηρήσεις του, αναφέρει ότι αυτό εγείρει πιθανά ζητήματα πρακτικών πωλήσεων που ήδη καλύπτονται από τους ισχύοντες κανόνες της SEC και της FINRA.

Συνέπειες διακυβέρνησης για εισηγμένες εταιρείες και κεφάλαια

Το δεύτερο πάνελ εστιάζει στη συγκέντρωση της δύναμης ψήφου σε παθητικά επενδυτικά οχήματα και στις συνέπειες για την προστασία των επενδυτών και την εταιρική διακυβέρνηση. Ο Uyeda επικαλείται την παρατήρηση του πρώην γενικού συμβούλου της SEC, John Coates, ότι οι τέσσερις μεγαλύτεροι πάροχοι δεικτοδοτημένων κεφαλαίων ελέγχουν συλλογικά πάνω από το 20% των ψήφων των εταιρειών του S&P 500.

Αναφέρει ότι όταν ένας μικρός αριθμός διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων επηρεάζει τη σύνθεση του διοικητικού συμβουλίου, τις αμοιβές των στελεχών, τη διαχείριση κινδύνων και άλλα θέματα πληρεξουσιότητας χωρίς άμεση εντολή από τους επενδυτές των κεφαλαίων, η πρακτική αρχίζει να μοιάζει με ενεργό έλεγχο. Προσθέτει ότι η τάση αυτή εγείρει ερωτήματα σχετικά με τα καθήκοντα εμπιστοσύνης, τη διαφάνεια στις επικοινωνίες μεταξύ μεγάλων μετόχων και διοικητικών συμβουλίων εταιρειών, καθώς και σχετικά ζητήματα όπως οι αναφορές και η ρύθμιση των εταιρειών συμβούλων πληρεξουσιότητας.

Αργότερα μέσα στην ημέρα, η επιτροπή εξετάζει συστάσεις για τον εκσυγχρονισμό του συστήματος πληρεξουσιότητας για τα ανοιχτά κεφάλαια και τα ETFs, καθώς και για τις τριμηνιαίες και εξαμηνιαίες εταιρικές αναφορές. Ο Uyeda δηλώνει ότι η Επιτροπή καλωσορίζει ένα εύρος απόψεων για αυτά τα θέματα στο πλαίσιο του συμβουλευτικού ρόλου της επιτροπής.

Η πίεση εξαγοράς σε μη διαπραγματεύσιμα ιδιωτικά πιστωτικά κεφάλαια των U.S. παραμένει αυξημένη καθώς τα τριμηνιαία παράθυρα αναλήψεων δοκιμάζουν τη ζήτηση για αυτά τα λιγότερο ρευστά προϊόντα. Το προηγούμενο άρθρο μας ανέδειξε πώς αρκετά μεγάλα κεφάλαια έφτασαν ή ξεπέρασαν τα ανώτατα όρια επαναγοράς τους, φέρνοντας νέα προσοχή στις πρακτικές αποτίμησης, τη διαφάνεια και το κατά πόσο οι προσδοκίες των επενδυτών ευθυγραμμίζονται με τους δηλωμένους όρους ρευστότητας των κεφαλαίων.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;