Η Alphabet υποχωρεί καθώς η αναδιάταξη της ηγεσίας στην AI αναζωπυρώνει τις ανησυχίες για την εκτέλεση

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Μετοχές
Η Alphabet υποχωρεί καθώς η αναδιάταξη της ηγεσίας στην AI αναζωπυρώνει τις ανησυχίες για την εκτέλεση

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Μετοχές

Κρυπτονομίσματα

Οικονομία

Νομίσματα

Εμπορεύματα

Επιχειρήσεις & Πλούτος

Οι Φωνές της Αγοράς

Anton Kharitonov

07.08.2026

Η Alphabet υποχωρεί καθώς η αναδιάταξη της ηγεσίας στην AI αναζωπυρώνει τις ανησυχίες για την εκτέλεση — Google

Οι μετοχές της Alphabet διαπραγματεύονται κοντά στα $356, επεκτείνοντας την υποχώρηση από την πρόσφατη περιοχή των $380, καθώς οι επενδυτές αφομοιώνουν μια σημαντική αναδιοργάνωση της ηγεσίας της Google στον τομέα της AI. Ο Demis Hassabis αποχωρεί από την καθημερινή διαχείριση της Google DeepMind για να επικεντρωθεί σε μακροπρόθεσμη έρευνα, ενώ ο πρώην CTO της DeepMind, Koray Kavukcuoglu, αναλαμβάνει μεγαλύτερο επιχειρησιακό ρόλο και η επιρροή του Sergey Brin στη στρατηγική AI αυξάνεται.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Η αλλαγή αυτή έρχεται καθώς η Google πιέζει περισσότερο για την εμπορευματοποίηση του Gemini και τη γεφύρωση των αντιληπτών κενών με την OpenAI και την Anthropic σε τομείς όπως ο προγραμματισμός και η πράκτορας AI (agentic AI). Η αναδιάρθρωση δεν υπονομεύει τη θέση της Alphabet στην AI, αλλά εισάγει ένα ερώτημα εκτέλεσης σε μια εποχή που οι επενδυτές απαιτούν σαφέστερες αποδόσεις από μια ολοένα και πιο δαπανηρή επέκταση των υποδομών.

Η ανάπτυξη του Cloud επιταχύνεται, αλλά οι κεφαλαιουχικές δαπάνες γίνονται το κεντρικό τεστ αποτίμησης

Η υποκείμενη εικόνα των κερδών παραμένει ασυνήθιστα ισχυρή. Τα έσοδα της Alphabet για το δεύτερο τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 24% σε ετήσια βάση στα $119,8 δισεκατομμύρια, ενώ τα λειτουργικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 30% στα $40,8 δισεκατομμύρια. Τα διαφημιστικά έσοδα του Google Search αυξήθηκαν κατά 17% στα $63,3 δισεκατομμύρια, οι διαφημίσεις στο YouTube αυξήθηκαν κατά 13% στα $11,1 δισεκατομμύρια και τα έσοδα του Google Cloud σημείωσαν άλμα 82% στα $24,8 δισεκατομμύρια. Η διοίκηση δήλωσε επίσης ότι η εφαρμογή Gemini έφτασε τους 950 εκατομμύρια μηνιαίους ενεργούς χρήστες, ενώ η υιοθέτηση της AI από επιχειρήσεις συνέχισε να διευρύνεται. Το αντιστάθμισμα είναι οι δαπάνες. Η Alphabet αύξησε τις προβλέψεις της για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες (capex) του 2026 στα $195-$205 δισεκατομμύρια, από $180-$190 δισεκατομμύρια, κυρίως για την επιτάχυνση της υπολογιστικής ισχύος. Η συζήτηση έχει επομένως μετατοπιστεί από το αν υπάρχει ζήτηση για AI στο αν τα πρόσθετα έσοδα και η λειτουργική μόχλευση μπορούν να δικαιολογήσουν την κλίμακα της κεφαλαιακής ανάπτυξης.

Η αδυναμία στην αγορά εργασίας στηρίζει τις αποτιμήσεις, καθώς ο πληθωρισμός περιορίζει την ευελιξία της Fed

Η τελευταία έκθεση για την απασχόληση στις ΗΠΑ ενισχύει την ευαίσθητη στα επιτόκια πλευρά της επενδυτικής υπόθεσης της Alphabet. Οι θέσεις εργασίας εκτός γεωργικού τομέα μειώθηκαν κατά 23.000 τον Ιούλιο, ενώ το ποσοστό ανεργίας παρέμεινε κοντά στο 4,1% και η απασχόληση μειώθηκε αισθητά στην εκπαίδευση της τοπικής αυτοδιοίκησης και στο λιανικό εμπόριο. Ταυτόχρονα, ο πληθωρισμός παραμένει πολύ υψηλός για ένα απλό σενάριο χαλάρωσης. Ο ΔΤΚ Ιουνίου ήταν 3,5% σε ετήσια βάση, με τον δομικό πληθωρισμό στο 2,6%, ενώ οι τιμές της ενέργειας ήταν 15,7% υψηλότερες από ό,τι ένα χρόνο νωρίτερα. Η Federal Reserve διατήρησε το βασικό της επιτόκιο στο 3,50% έως 3,75% στις 29 Ιουλίου. Για τη GOOGL, τα ασθενέστερα στοιχεία για την απασχόληση μπορούν να στηρίξουν τους πολλαπλασιαστές αποτίμησης μέσω χαμηλότερων αναμενόμενων αποδόσεων, αλλά αυτό το όφελος θα μπορούσε να αντιστραφεί εάν ο πληθωρισμός που καθοδηγείται από την ενέργεια διατηρήσει την πολιτική περιοριστική για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Ο κίνδυνος στη Μέση Ανατολή μετατοπίζεται από την άμεση απειλή ζήτησης στο κανάλι του πληθωρισμού

Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή παραμένει σχετική κυρίως μέσω του πετρελαίου, των προσδοκιών για τον πληθωρισμό και των χρηματοπιστωτικών συνθηκών, παρά μέσω της λειτουργικής έκθεσης της Alphabet. Οι διαπραγματεύσεις στις οποίες συμμετέχουν το Ιράν και το Ομάν έχουν αυξήσει τις ελπίδες για μεγαλύτερη πρόσβαση στη ναυσιπλοΐα μέσω των Στενών του Ορμούζ, αλλά καμία βιώσιμη λύση δεν έχει εξαλείψει το premium γεωπολιτικού κινδύνου. Τα στενά διαχειρίζονται κανονικά περίπου το 20% των παγκόσμιων ροών πετρελαίου, καθιστώντας οποιαδήποτε παρατεταμένη διακοπή σημαντική για τις παγκόσμιες τιμές ενέργειας. Το Brent διαπραγματεύτηκε πρόσφατα γύρω στα $80 το βαρέλι, καθώς οι αγορές εξισορροπούσαν τη διπλωματική πρόοδο έναντι της πιθανότητας νέας αναταραχής. Για την Alphabet, η επίμονα ακριβή ενέργεια θα είχε σημασία μέσω του κόστους ενέργειας των data centers, του πληθωρισμού και των υψηλότερων αποδόσεων των ομολόγων, και τα τρία εκ των οποίων μπορούν να πιέσουν τα οικονομικά μεγέθη και την αποτίμηση του επιθετικού κύκλου επενδύσεων στην AI.

Η GOOGL δοκιμάζει τη στήριξη των $350 μετά την απόρριψη κοντά στα $380

Το παρεχόμενο ωριαίο διάγραμμα δείχνει μια σαφή επιδείνωση της βραχυπρόθεσμης δυναμικής, αφού η GOOGL απέτυχε να διατηρήσει την περιοχή διάσπασης των $375 έως $382 και αντιστράφηκε απότομα προς τα $356. Η μετοχή συγκλίνει τώρα με αρκετούς ενδοημερήσιους κινητούς μέσους όρους γύρω στα $352 έως $357, καθιστώντας αυτήν την άμεση ζώνη απόφασης. Μια διατηρήσιμη διάσπαση κάτω από τα $350 θα εξέθετε περίπου τα $345, ακολουθούμενα από τα $338 έως $340. Στην άνοδο, οι αγοραστές πρέπει να ανακτήσουν τα $360 έως $365 προτού η δομή βελτιωθεί ουσιαστικά, ενώ τα $372 και η πρόσφατη κορυφή των $380 παραμένουν τα μεγαλύτερα επίπεδα αντίστασης.

Θεμελιωδώς, όπως σημείωσα στο Το ράλι της Alphabet χάνει τη δυναμική του κάτω από τα $380, η Alphabet εξακολουθεί να έχει έναν από τους ισχυρότερους συνδυασμούς ταμειακών ροών από την Αναζήτηση, ανάπτυξης του cloud και διανομής AI μεταξύ των εταιρειών τεχνολογίας megacap, αλλά η βραχυπρόθεσμη αγορά τιμολογεί όλο και περισσότερο τη μετοχή με βάση την εκτέλεση της AI, την αποδοτικότητα των κεφαλαιουχικών δαπανών και την ικανότητα μετατροπής της υιοθέτησης του Gemini σε διαρκείς αποδόσεις.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;