Οι αγορές ομολόγων δέχονται πιέσεις πωλήσεων καθώς επιστρέφουν οι πληθωριστικοί κίνδυνοι

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Μετοχές
Οι αγορές ομολόγων δέχονται πιέσεις πωλήσεων

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Μετοχές

Κρυπτονομίσματα

Οικονομία

Νομίσματα

Εμπορεύματα

Επιχειρήσεις & Πλούτος

Οι Φωνές της Αγοράς

Igor Krasulya

31.08.2026

Οι αγορές ομολόγων δέχονται πιέσεις πωλήσεων καθώς επιστρέφουν οι πληθωριστικοί κίνδυνοι — Η άνοδος του πετρελαίου προκαλεί νέες πωλήσεις στις αγορές ομολόγων

Οι παγκόσμιες αγορές ομολόγων δέχθηκαν εκ νέου πιέσεις τη Δευτέρα, καθώς η απότομη άνοδος των τιμών του πετρελαίου ενίσχυσε τις ανησυχίες ότι ο πληθωρισμός μπορεί να παραμείνει επίμονος και να αναγκάσει τις κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν τα επιτόκια σε υψηλότερα επίπεδα. Το βραχυπρόθεσμο κόστος δανεισμού στην Ευρώπη και την Ιαπωνία αυξήθηκε σε υψηλά πολλών ετών.

Κορυφαία σημεία

Οι παγκόσμιες αγορές ομολόγων δέχονται εκ νέου πιέσεις πωλήσεων.
Οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου αναζωπυρώνουν τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό.
Οι προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων ωθούν τις αποδόσεις υψηλότερα.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Οι πωλήσεις επιταχύνθηκαν αφού το αργό Brent ξεπέρασε τα 90 δολάρια το βαρέλι, εν μέσω ανανεωμένης στρατιωτικής δράσης μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν. Η κίνηση του πετρελαίου πρόσθεσε έναν ακόμη πληθωριστικό κίνδυνο, ακριβώς τη στιγμή που οι επενδυτές επανεκτιμούσαν τις προοπτικές της νομισματικής πολιτικής μετά την ομιλία του προέδρου της Federal Reserve, Kevin Warsh, στο Jackson Hole, ανέφερε το Reuters.

Οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται στις 주요 αγορές

Η απόδοση του διετούς κρατικού ομολόγου της Ιαπωνίας έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 31 ετών, αντανακλώντας τις προσδοκίες ότι οι πληθωριστικές πιέσεις θα μπορούσαν να διατηρήσουν την Bank of Japan σε πορεία αυστηρότερης πολιτικής. Στην Ευρώπη, οι αποδόσεις των διετών γερμανικών και γαλλικών ομολόγων αυξήθηκαν στα υψηλότερα επίπεδά τους από το 2024.

Η πίεση επεκτάθηκε περαιτέρω κατά μήκος της ευρωπαϊκής καμπύλης αποδόσεων. Οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων της ζώνης του ευρώ έφτασαν στα υψηλότερα επίπεδά τους εδώ και περισσότερα από 15 χρόνια, συνεχίζοντας μια ευρύτερη άνοδο του κόστους δανεισμού που έχει αποκτήσει δυναμική τις τελευταίες εβδομάδες.

Το τελευταίο σοκ στις τιμές του πετρελαίου δίνει στους επενδυτές ομολόγων έναν ακόμη λόγο να απαιτούν υψηλότερες αποδόσεις. Η ακριβότερη ενέργεια μπορεί να αυξήσει το κόστος των μεταφορών, της μεταποίησης και των καταναλωτικών αγαθών, περιπλέκοντας τις προσπάθειες των κεντρικών τραπεζών να θέσουν τον πληθωρισμό υπό βιώσιμο έλεγχο.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται ευρέως να αυξήσει τα επιτόκια στη συνεδρίασή της στις 9-10 Σεπτεμβρίου , εντείνοντας την πίεση στο κρατικό χρέος.

Οι προσδοκίες για τη Fed εντείνουν τις πιέσεις πωλήσεων

Η ανατιμολόγηση έχει επεκταθεί και στη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ. Οι αγορές αποδίδουν πλέον περίπου 60% πιθανότητα σε αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve τον Σεπτέμβριο, έναντι λιγότερο από 50% την περασμένη εβδομάδα.

Οι παρατηρήσεις του Warsh στο Jackson Hole ενίσχυσαν τις προσδοκίες ότι η Fed θα μπορούσε να αντιδράσει πιο επιθετικά αν ο πληθωρισμός παραμείνει υψηλός. Η Barclays αναμένει πλέον αυξήσεις κατά 25 μονάδες βάσης τόσο τον Σεπτέμβριο όσο και τον Δεκέμβριο, ενώ ορισμένοι οικονομολόγοι εξακολουθούν να θεωρούν τον Δεκέμβριο ως την πιθανότερη έναρξη.

Οι μετοχές αντανακλούσαν την ίδια επιφυλακτικότητα, χωρίς όμως να ακολουθούν το μέγεθος της κίνησης των ομολόγων. Ο STOXX 600 της Ευρώπης υποχώρησε περίπου 0,2%, ενώ τα futures των αμερικανικών μετοχών κινήθηκαν ελαφρώς χαμηλότερα. Ο χρυσός, meanwhile, κατευθυνόταν προς την ισχυρότερη μηνιαία επίδοσή του από τον Ιανουάριο.

Οι υψηλότερες αποδόσεις αυξάνουν το διακύβευμα για τις αγορές

Ο συνδυασμός των αυξανόμενων τιμών ενέργειας και των επιθετικών προσδοκιών για την πολιτική των κεντρικών τραπεζών αφήνει τα ομόλογα εκτεθειμένα σε περαιτέρω πωλήσεις, αν ενταθούν οι πληθωριστικοί κίνδυνοι. Το Brent πάνω από τα 90 δολάρια έχει καταστεί ιδιαίτερα σημαντικό, επειδή ένα ακόμη παρατεταμένο ενεργειακό σοκ θα μπορούσε να υπονομεύσει την υπόθεση ότι οι πληθωριστικές πιέσεις θα συνεχίσουν να υποχωρούν.

Για τους επενδυτές, το επόμενο ερώτημα είναι αν οι υψηλότερες αποδόσεις αντιπροσωπεύουν ένα ακόμη προσωρινό γεωπολιτικό σοκ ή την απαρχή μιας πιο διαρκούς ανατιμολόγησης των παγκόσμιων επιτοκίων.

Έχουμε επισημάνει στο παρελθόν ότι ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Bessent καλεί το G20 να αυξήσει την πίεση στην Κίνα.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;