Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου φτάνει το 5% για πρώτη φορά από το 2007

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Μετοχές
Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου φτάνει το 5%

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Μετοχές

Κρυπτονομίσματα

Οικονομία

Νομίσματα

Εμπορεύματα

Επιχειρήσεις & Πλούτος

Οι Φωνές της Αγοράς

Andrey Mastykin

15.09.2026

Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου φτάνει το 5% για πρώτη φορά από το 2007 — Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου φτάνει στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007

Η απόδοση αναφοράς του 10ετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου ξεπέρασε το 5% την Τρίτη, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007, καθώς η άνοδος των τιμών ενέργειας, ο επίμονος πληθωρισμός και οι αυξημένες εκδόσεις χρέους ενέτειναν το παγκόσμιο selloff ομολόγων. Η κίνηση ασκεί πρόσθετη πίεση στη Federal Reserve, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ξεκινούν διήμερη συνεδρίαση, την οποία οι αγορές αναμένουν ολοένα και περισσότερο ότι θα οδηγήσει στην πρώτη αύξηση επιτοκίων στις ΗΠΑ από τον Ιούλιο του 2023.

Κορυφαία σημεία

Η απόδοση του 10ετούς Treasury ανήλθε στο 5,02%.
Η απόδοση του 30ετούς αυξήθηκε περίπου στο 5,38%.
Οι υψηλότερες τιμές πετρελαίου ασκούν πιέσεις στις αποδόσεις των ομολόγων.
Οι πιθανότητες αύξησης επιτοκίων από τη Fed ξεπερνούν το 92%.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου ανήλθε έως περίπου το 5,02%, ξεπερνώντας το υψηλό του 2023, ενώ τα κρατικά ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας αποδυναμώθηκαν επίσης, σύμφωνα με το Bloomberg. Η απόδοση του 30ετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου αυξήθηκε περίπου στο 5,38%, ενώ η απόδοση του 2ετούς κινήθηκε προς το 4,68%, δείχνοντας ότι οι πιέσεις πωλήσεων επεκτάθηκαν σε μεγάλο μέρος της καμπύλης αποδόσεων.

Το πετρέλαιο και ο πληθωρισμός αυξάνουν τις αποδόσεις

Η τελευταία άνοδος ακολούθησε μια ακόμη αύξηση των παγκόσμιων τιμών πετρελαίου, καθώς εντάθηκαν οι απειλές για τον ενεργειακό εφοδιασμό της Μέσης Ανατολής. Το υψηλότερο κόστος καυσίμων ενισχύει τις προσδοκίες ότι ο πληθωρισμός μπορεί να παραμείνει πάνω από τον στόχο της Fed για μεγαλύτερο διάστημα, μειώνοντας την επενδυτική ζήτηση για κρατικά ομόλογα μεγάλης διάρκειας.

Η σχέση μεταξύ πετρελαίου και Treasuries έχει γίνει ασυνήθιστα στενή. Η κυλιόμενη συσχέτιση ενός μήνα μεταξύ του WTI crude front-month και της απόδοσης του 10ετούς Treasury έχει αυξηθεί περίπου στο 0,96, αντανακλώντας το πόσο έντονα οι τιμές ενέργειας επηρεάζουν τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό.

Οι αγορές ομολόγων απορροφούν επίσης διαρθρωτικές πιέσεις από την αυξανόμενη κρατική χρηματοδότηση και τις αυξημένες εταιρικές εκδόσεις, συμπεριλαμβανομένου χρέους που χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση υποδομών τεχνητής νοημοσύνης. Ταυτόχρονα, οι κεντρικές τράπεζες δεν αγοράζουν πλέον κρατικά ομόλογα στην κλίμακα που παρατηρήθηκε υπό την ποσοτική χαλάρωση, ενώ η ζήτηση από ορισμένους παραδοσιακούς αγοραστές του εξωτερικού έχει αποδυναμωθεί.

Η απόφαση της Fed αποκτά μεγαλύτερη σημασία

Το selloff αφήνει τη Fed αντιμέτωπη με μια δύσκολη επικοινωνιακή πρόκληση. Μια αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης έχει πλέον σε μεγάλο βαθμό προεξοφληθεί από τις αγορές, μετά τον πληθωρισμό του Αυγούστου, ο οποίος παρέμεινε πάνω από τον στόχο του 2% της κεντρικής τράπεζας. Η διατήρηση των επιτοκίων αμετάβλητων θα μπορούσε να αναστατώσει τους επενδυτές, ενισχύοντας τις αμφιβολίες σχετικά με το πόσο επιθετικά σκοπεύουν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής να περιορίσουν τις νέες πιέσεις στις τιμές.

Το μακροπρόθεσμο πρόβλημα εκτείνεται πέρα από τη συνεδρίαση αυτής της εβδομάδας. Η προσφορά Treasuries συνεχίζει να αυξάνεται, καθώς η Ουάσινγκτον αναχρηματοδοτεί χρέος που λήγει και χρηματοδοτεί δημοσιονομικά ελλείμματα, ενώ η διαρθρωτική ζήτηση έχει αποδυναμωθεί σε σύγκριση με προηγούμενες περιόδους. Οι συνθήκες αυτές μπορούν να διατηρήσουν τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις σε υψηλά επίπεδα, ακόμη και αν τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια πολιτικής υποχωρήσουν τελικά.

Οι υψηλότερες αποδόσεις αυστηροποιούν τις χρηματοπιστωτικές συνθήκες

Μια διατηρήσιμη απόδοση του 10ετούς ομολόγου πάνω από το 5% θα είχε συνέπειες πολύ πέρα από την αγορά Treasuries. Η απόδοση αναφοράς επηρεάζει τα στεγαστικά επιτόκια, το κόστος δανεισμού των επιχειρήσεων και τις αποτιμήσεις σε μετοχές και άλλα περιουσιακά στοιχεία υψηλότερου κινδύνου.

Καθώς οι τιμές ενέργειας αυξάνονται και ο κρατικός δανεισμός διευρύνεται, οι επενδυτές απαιτούν μεγαλύτερη αποζημίωση για τον κίνδυνο πληθωρισμού και διάρκειας. Αυτό σημαίνει ότι το τρέχον selloff ομολόγων δεν αποτελεί απλώς αντίδραση στη Fed, αλλά ευρύτερη ανατιμολόγηση του κόστους μακροπρόθεσμου δανεισμού για την αμερικανική οικονομία.

Νωρίτερα, αναφέραμε ότι η παγκόσμια αγορά ομολόγων αντιμετωπίζει νέα άνοδο των αποδόσεων.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;