Η Microsoft σταθεροποιείται μετά την ισχυρή ανάκαμψη, καθώς στο επίκεντρο έρχονται οι δαπάνες AI και οι ρυθμιστικοί κίνδυνοι

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Μετοχές
Η ανάπτυξη του Azure στηρίζει τις προοπτικές της Microsoft

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Μετοχές

Κρυπτονομίσματα

Οικονομία

Νομίσματα

Εμπορεύματα

Επιχειρήσεις & Πλούτος

Οι Φωνές της Αγοράς

Anton Kharitonov

16.09.2026

Η Microsoft σταθεροποιείται μετά την ισχυρή ανάκαμψη, καθώς στο επίκεντρο έρχονται οι δαπάνες AI και οι ρυθμιστικοί κίνδυνοι — Η ανάπτυξη του Azure στηρίζει τις προοπτικές της Microsoft

Η Microsoft διαπραγματεύεται γύρω στα $495 στις 16 Σεπτεμβρίου, μετά από ισχυρή ανάκαμψη από τα χαμηλά του Αυγούστου κοντά στα $355–360, αν και τις τελευταίες εβδομάδες η μετοχή κινείται σε ένα ευρύ εύρος συσσώρευσης περίπου από $480 έως $515. Το θεμελιώδες υπόβαθρο παραμένει ισχυρό.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Η ανάπτυξη του Azure και του cloud διατηρεί ισχυρά τα θεμελιώδη μεγέθη

Κατά το τέταρτο οικονομικό τρίμηνο, τα έσοδα της Microsoft αυξήθηκαν κατά 18% σε ετήσια βάση, στα $90,0 δισ., τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν επίσης κατά 18%, ενώ τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή αυξήθηκαν κατά 23%, στα $4,74. Το Microsoft Cloud απέφερε $59,3 δισ., 27% περισσότερα από έναν χρόνο νωρίτερα, ενώ το Azure και οι λοιπές υπηρεσίες cloud αυξήθηκαν έως και 43%. Οι ανεκτέλεστες εμπορικές υποχρεώσεις απόδοσης έφτασαν τα $678 δισ., προσφέροντας στην εταιρεία σημαντική ορατότητα ως προς τα μελλοντικά έσοδα.

Ο βασικός μοχλός για τη MSFT παραμένει ο συνδυασμός Azure, εταιρικού AI και Microsoft 365. Για το τρέχον τρίμηνο, η εταιρεία προβλέπει συνολικά έσοδα $89,85–90,95 δισ., έσοδα από το Intelligent Cloud $40,95–41,25 δισ. και ανάπτυξη του Azure περίπου 44–45% σε σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες. Η ζήτηση εξακολουθεί να υπερβαίνει τη διαθέσιμη δυναμικότητα, επομένως η Microsoft συνεχίζει να επεκτείνει επιθετικά τις υποδομές της.

Η επέκταση των υποδομών AI πιέζει τα περιθώρια και αυξάνει το κόστος

Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ανήλθαν σε περίπου $41 δισ. μόνο το τελευταίο τρίμηνο, ενώ η διοίκηση αναμένει ότι οι επενδύσεις θα συνεχίσουν να αυξάνονται το FY2027. Αυτό εξελίσσεται επίσης στον βασικό θεμελιώδη περιορισμό: το μικτό περιθώριο του Microsoft Cloud μειώθηκε υπό την πίεση των δαπανών για υποδομές AI και η εταιρεία επισημαίνει άμεσα ότι σημαντικό μέρος των μελλοντικών επενδύσεων θα κατευθυνθεί σε GPUs, CPUs και data centers.

Παράλληλα, οι ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ και η εντεινόμενη δημόσια και πολιτική συζήτηση γύρω από το AI και τα data centers αποτελούν πηγή αβεβαιότητας. Πρόσφατη δημοσκόπηση της AP-NORC δείχνει ότι το 53% των Αμερικανών ανησυχεί εξαιρετικά ή πολύ για τις περιβαλλοντικές επιπτώσεις του AI, ενώ περίπου το 60% τάσσεται υπέρ περιορισμών στην κατασκευή νέων data centers· η ανησυχία είναι εμφανής στους υποστηρικτές και των δύο κομμάτων.

Η AP αναφέρει επίσης αυξανόμενη τοπική αντίθεση στα νέα data centers λόγω της κατανάλωσης ηλεκτρικής ενέργειας και νερού, καθώς και της επιβάρυνσης των υποδομών. Για τη Microsoft, ο παράγοντας αυτός είναι αισθητά σημαντικότερος από ό,τι για την Apple, επειδή η εταιρεία κατασκευάζει ένα από τα μεγαλύτερα δίκτυα υποδομών AI στον κλάδο.

Οι ενδιάμεσες εκλογές αυξάνουν τη ρυθμιστική αβεβαιότητα για τις προοπτικές

Μια αλλαγή στη σύνθεση της Γερουσίας δεν σημαίνει από μόνη της αυτόματη αυστηροποίηση της ρύθμισης ή selloff στη MSFT. Ωστόσο, αν μετά τις εκλογές αυξηθεί η υποστήριξη για περιορισμούς στα data centers, απαιτήσεις ασφάλειας για το AI ή αυστηρότερη εποπτεία ισχυρών μοντέλων, η αγορά ενδέχεται να αρχίσει να προεξοφλεί υψηλότερο κεφαλαιακό και ρυθμιστικό κόστος. Από την άλλη πλευρά, η Microsoft ενισχύει ήδη το δικό της Responsible AI framework και προωθεί δημόσια πρότυπα ασφάλειας, γεγονός που περιορίζει εν μέρει τον κίνδυνο να χρειαστεί ξαφνικά να προσαρμοστεί σε νέες απαιτήσεις.

Σε αυτό το στάδιο, η MSFT παραμένει σε φάση συσσώρευσης, με τις διακυμάνσεις της τιμής να περιορίζονται από τη στήριξη γύρω στα $490–485 και την αντίσταση στα $510–516. Η αδυναμία των αγοραστών να διασπάσουν την αντίσταση αυξάνει τον κίνδυνο διάσπασης της στήριξης και υποχώρησης προς τα $480–470, όπου ενδέχεται να εμφανιστούν αγοραστές. Οι μακροπρόθεσμες προοπτικές, όπως προειδοποίησα στο άρθρο Η νομισματοποίηση του AI από τη Microsoft επεκτείνεται πέρα από το Azure, παραμένουν θετικές.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;