1. Sissejuhatus
Traders Union 77 Krüptoindeks (“TU 77 Indeks”) on loodud selleks, et mõõta laiapõhjalise digitaalsete varade turgu esindava juhtivate krüptovaluutade mitmekesise portfelli tootlust.
Arendamisprotsessi käigus viis Traders Union läbi mitmete indeksikonfiguratsioonide analüütilise modelleerimise ja tagantjärele testimise, et määrata kindlaks optimaalne koosseis.
Testimine näitas, et:
- Kitsas 10 vara indeks tõi kaasa liigse koondumise ja suure sõltuvuse vähestest domineerivatest krüptovaluutadest.
- Lai indeksisse kaasata 100 vara, lisati palju madala likviidsusega tokeneid, mis suurendas volatiilsuse müra ja vähendas struktuurset stabiilsust.
Pärast kvantitatiivset analüüsi ja praktilist simulatsiooni tuvastati, et 77 krüptovaluutat on optimaalne tasakaal turu esindatuse, likviidsuse kvaliteedi, mitmekesistamise ja operatiivse jätkusuutlikkuse vahel.
2. Indeksi eesmärk
TU 77 Indeks on mõeldud laiaulatusliku krüptoturu võrdlusalusena, mille eesmärk on:
- kajastades digitaalsete varade ökosüsteemi peamiste segmentide tulemusi
- vähendades liigset sõltuvust ainult Bitcoinist ja Ethereumist
- säilitades kokkupuudet kõrge likviidsusega, investeeritavate varadega
- pakkudes stabiilset analüütilist võrdluspunkti pikaajaliseks turu jälgimiseks
Indeks on analüütiline võrdlusalus ega kujuta endast investeerimistoodet.
3. Indeksi andmed ja avaldamine
3.1 Andmete allikad
TU 77 Indeks arvutatakse valideeritud avalikest allikatest kogutud koondatud turuandmete põhjal, mida jälgib Traders Union.
Turuteave pärineb mitmest kinnitatud hinnapakkujast ja likviidsuskontrolliga börsidelt, kasutades sisemist koondamisraamistikku.
3.2 Hinnakujunduse raamistik
Kõigi komponentide hinnad põhinevad USD-nimelistel turuhindadel. Indeks ise on väljendatud indeksipunktides.
3.3 Indeksi avaldamine ja ajastus
- Indeksi väärtusi värskendatakse iga viie minuti järel, kasutades uusimaid saadaolevaid hinnateavet.
- Ametlikud kuu lõpu indeksi tasemed määratakse kindlaks, kasutades uue kuu esimesel päeval kell 00:00 UTC saadaolevaid andmeid.
Traders Union jätab endale õiguse vajadusel uuendada andmepakkujaid ja andmete koondamise protseduure, et tagada indeksi arvutuste usaldusväärsus, terviklikkus ja järjepidevus.
4. Indeksi koostamine
4.1 Abikõlblik universum
TU 77 Index koosneb 77 juhtivast krüptovaluuta projektist, mis on valitud peamiselt turukapitalisatsiooni pingerea alusel, alludes sobivuskriteeriumidele.
Järgmised varakategooriad on välistatud:
- Stablecoins, mis on seotud fiat-valuutade või reservvaradega
- Pakendatud või tuletatud tokenid, mis esindavad teisi krüptovarasid
- Tokenid ebapiisava likviidsuse või killustatud turustruktuuriga
- Varade puhul, millel on märkimisväärne struktuurne, regulatiivne või operatiivne ebakindlus
- Tokenid ebakindla või ebajärjekindla ringluses oleva pakkumise läbipaistvusega
Abikõlblikkust hindab ja kinnitab Traders Unioni indeksi komitee.
4.2 Valiku põhjendus
Indeksi koosseis peegeldab tasakaalu mitmekesisuse ja stabiilsuse vahel.
Väiksem indeks suurendab kontsentratsiooniriski ja võimendab tippvarade domineerimist. Liiga suur indeks toob kaasa madalama kvaliteediga likviidsuse, suurendab jälgimismüra ning muudab indeksi haldamise keerulisemaks.
77 koosseisu valik tagab:
- tähendusrikas hajutamine
- lai sektorite laiendus
- piisav likviidsussügavus
- hallatav juhtimise järelevalve
4.3 Kaalumismeetod
TU 77 Index arvutatakse kui turukapitalisatsiooniga kaalutud võrdlusalus.
Iga komponendi osakaal määratakse järgmiselt:
- vara hind
- ringlev varu
5. Indeksi arvutamine
5.1 Arvutamise valem
Indeksi tase ajahetkel t arvutatakse järgmiselt:
Kus:
- Pi,t — vara i hind hetkel t (USD-is nomineeritud)
- Qi,t — vara i ringluses olev kogus ajahetkel t
- Dt — Indeksi jagaja, mida kasutatakse indeksi järjepidevuse säilitamiseks
5.2 Indeksi Base tase
Jagaja tagab, et indeksi taseme muutused kajastaksid turu arengut, mitte struktuurilisi kohandusi.
6. Jagajate korrigeerimised
Jagaja võib kohandada vastavalt järgmistele asjaoludele:
- igakuine tasakaalustamine
- koosseisu kuuluvate varade lisamised või eemaldamised
- olulised parandused ringluses oleva pakkumise osas
- erakorralised ettevõtte- või struktuurilised sündmused
- olulised turuhäired
Jagajate korrigeerimised tagavad ajalooliste indeksi väärtuste järjepidevuse ja võrreldavuse.
Indeksi Base tase on seatud väärtusele 100 ametlikul Base kuupäeval, 1. jaanuaril 2026 kell 00:00 UTC, nagu on kehtestanud Traders Union.
7. Tasakaalustamise poliitika
7.1 Igakuine ülevaatamise protsess
TU 77 Index vaadatakse üle ja tasakaalustatakse igakuiselt, jõustudes iga kuu esimesel kalendripäeval kell 00:00 UTC.
7.2 Abikõlblikkuse hindamise kriteeriumid
Tasakaalustamise otsused ei põhine üksnes turukapitalisatsiooni järjestusel. Kuigi olulised kapitalisatsiooni muutused on peamine käivitaja, rakendab Traders Unioni indeksi komitee täiendavaid kriteeriume investeeritavuse ja turu terviklikkuse hindamiseks.
Need kriteeriumid hõlmavad:
- püsiv kauplemislikviidsus suurematel börsidel
- piisav päevane kauplemismaht võrreldes turukapitalisatsiooniga
- orderiraamatute sügavus ja stabiilsus
- hinnakujunduse järjepidevus mitme andmeallika lõikes
- operatiivne juurdepääsetavus ja pikaajaliste kauplemispeatuste puudumine
- struktuursete või regulatiivsete riskide hindamine
7.3 Reservkandidaatide nimekiri
Lisaks 77 aktiivsele koosseisuliikmele hoiab komitee sisemist kuni 15 sobilikust kandidaadist koosnevat reservnimekirja. Neid kandidaate jälgitakse pidevalt ning nad võivad asendada olemasolevaid koosseisuliikmeid planeeritud tasakaalustamise käigus, kui nad vastavad paremini indeksi kriteeriumidele.
7.4 Erakorraline tasakaalustamine
Planeeritud igakuise ülevaatuse vahel jääb indeksi koosseis muutumatuks. Erakorraline tasakaalustamine võib toimuda ainult erandlikel asjaoludel, sealhulgas noteerimisest eemaldamise, pikaajaliste kauplemispeatuste, tõsise likviidsuse halvenemise või koosseisu kuuluva vara sobivust mõjutavate struktuurimuudatuste korral.
8. Tagasi-testitud tootlus
Indeksi tasemed enne ametlikku käivitamiskuupäeva võivad olla tagantjärele arvutatud, kasutades metoodikaga kooskõlas olevaid ajaloolisi andmeid.
Tagasiulatuvad tulemused on esitatud üksnes analüütilistel eesmärkidel ega kajasta tegelikku ajaloolist tootlust.
9. Juhatus ja järelevalve
9.1 Indeksi komitee vastutused
TU 77 Indeks on hallatud Traders Union poolt ja seda jälgib Traders Union Indeksi Komitee.
Komitee vastutab järgmise eest:
- indeksi terviklikkuse jälgimine
- abikõlblikkuse kriteeriumide ülevaatamine
- järelevalve likviidsus- ja läbipaistvusnõuete täitmise üle
- reservkandidaatide nimekirja hoidmine
- heakskiitmisotsuste kinnitamine
- erakorraliste sündmuste käsitlemine
- metoodikat vajadusel üle vaatama ja ajakohastama
9.2 Metoodika ülevaatus ja uuendused
Metoodikat vaadatakse perioodiliselt üle, et tagada selle vastavus arenevatele turustandarditele. Olulistest muudatustest teavitatakse avalikult Traders Union kanalite kaudu.
10. Riskid ja piirangud
Digitaalse vara turud on oma olemuselt kõikuvad ja alluvad kiiretele struktuurimuutustele.
TU 77 Indeks on avatud riskidele, sealhulgas, kuid mitte ainult:
- äärmuslik hinnakõikumine
- likviidsuse killustatus
- küberturbeintsidendid, mis mõjutavad börse või andmepakkujaid
- regulatiivsed muudatused
- operatsioonirisk, mis on seotud kolmandate osapoolte turuandmetega
Kuigi indeks on loodud kajastama laia turu tootlust, võivad ootamatud sündmused mõjutada indeksi käitumist.
11. Vastutusest loobumine, intellektuaalomand ja vastutuse piirang
TU 77 krüptoindeksit arendab ja haldab Traders Union rangelt ainult informatiivsetel, analüütilistel ja võrdlusotstarvetel.
Indeks ei kujuta endast finantsnõuannet, investeerimissoovitust ega üleskutset osta või müüa ühtegi digitaalset vara. Indeksi andmed on üldise iseloomuga ega ole kohandatud ühegi konkreetse investori või finantsolukorra jaoks. Varasemad tulemused, sealhulgas tagantjärele testitud tulemused, ei taga tulevasi tulemusi.
Kõik metoodikareeglid, indeksi arvutused, disainistruktuur, nimetamisreeglid, andmete kogumise meetodid ja nendega seotud dokumentatsioon, mis on seotud TU 77 Indeksiga, moodustavad Traders Unioni ainuõigusliku intellektuaalomandi. Indeksi või selle metoodika loata reprodutseerimine, levitamine, kommertslitsentsimine või tuletatud kasutamine ilma Traders Unioni eelneva kirjaliku nõusolekuta on rangelt keelatud.
TU 77 Indeks tugineb kolmandate osapoolte turuandmete allikatele. Kuigi Traders Union rakendab sisemisi valideerimisprotseduure, ei anna ta mingeid otseseid ega kaudseid garantiisid indeksi arvutuste täpsuse, täielikkuse, ajakohasuse ega katkematu kättesaadavuse kohta.
Kohaldatava õiguse maksimaalses ulatuses ei vastuta Traders Union ega tema sidusettevõtted ühegi otsese, kaudse, juhusliku, tuleneva ega erikahju eest, sealhulgas kasumi kaotuse eest, mis tuleneb Indeksi kasutamisest või sellele tuginemisest.
Indeks on esitatud põhimõttel „nagu on”.
