Naftahinnad hoiavad tõusu, kuna USA-Hiina vaherahu tõstab sentimenti, kuid OPECi toodang koormab väljavaateid
WTI toornafta kaupleb vastupanu lähedal, kuna USA-Hiina vaherahu tõstab sentimenti, kuid tarneriskid püsivad endiselt
WTI toornafta futuurid tõusid teisipäeval 62,5 dollarini barreli kohta, pikendades oma rallit neljandat järjestikust seanssi ja saavutades kahenädalase kõrgeima taseme. Viimane tõus järgnes 90-päevasele tariifirahulepingu sõlmimisele Ameerika Ühendriikide ja Hiina vahel, mis leevendas hirmu kahe suurima naftatarbija vahelise peatselt algava kaubandussõja ees.
Kauplejad on siiski endiselt ettevaatlikud, tasakaalustades lootusi nõudluse taastumisele OPEC+ tootjate kasvava pakkumise ja tehnilise vastupanu suhtes peamiste libisevate keskmiste lähedal.
USOILi hinnadünaamika (oktoober 2024 - mai 2025) Allikas: TradingView.
Segased tegurid seavad kahtluse alla bullise jätkumise
Esmaspäeval toimunud 1,5-protsendilise toornafta hinnahüppe ajendiks oli laialdane riskialtis meelestatus pärast tariifide peatamist. ING analüütikud kirjeldasid liikumist kui "oodatust suuremat de-eskaleerumist", mis vallandas rallid nafta, aktsiate ja USA dollari puhul. Kuid isegi kui kaubanduspinged vähenevad, viitavad Fedi ametnike märkused intressimäärade vähendamise kiireloomulisusele, mis seab kahtluse alla nõudluse püsiva kiirenemise.
Veel üks vastutuul on tehniline vastupanu. Kerge toornafta futuurid testivad 50 päeva libisevat keskmist 63,80 dollari lähedal. Selle taseme ületamine võib laiendada tõusu kuni 23. aprilli kõrgeima tasemeni 64,87 dollarini ja potentsiaalselt 200 päeva libisevale keskmisele 67,61 dollarini. Hetkel on hinna tugi 60,09 ja 59,68 dollari vahel.
OPECi toodangu suurenemine vähendab optimismi
Hoolimata kaubandusega seotud tõusutempost, on naftaturu fundamentaalnäitajad endiselt keerulised. OPECi tootmine peaks mais suurenema 411 000 barreli võrra päevas, mis on tingitud Saudi Araabia survestamisest alatoodangule ja stabiilsest ekspordist Hiinasse. Vahepeal on Iraagi ja Musta mere CPC Blendi puhul oodata kerget vähendamist ning Mehhiko Pemex võib suunata välismaised tarned kodumaistele rajatistele.
Pakkumise poole pealt on rafineeritud kütuseturud endiselt kindlad. Stabiilsed rafineerimismarginaalid ja USA ja Euroopa kitsamad tootmisvõimsused aitavad tasakaalustada toornafta võrdlusnäitajate nõrkust. Ajutist tuge annavad ka sellised katkestused nagu Equinori Johan Castbergi rajatis.
Nagu eelnevalt mainitud, on WTI toornafta taastumine olnud tingitud ajutisest optimismist nõudluse osas, kuid pakkumise ülejäägist ja tootmise kohandamisest tulenevad struktuursed vastulained piiravad jätkuvalt tugevat tõusu. Kui hinnad ei murra ja ei sulgu üle 64,87 dollari taseme, jääb nafta tõenäoliselt vahemikku, oodates selgemaid vihjeid nii kaubanduspoliitikast kui ka varude suundumustest.
