Hawkish vs. Dovish: Rahapolitiikan erot

Toimituksellinen huomautus: Vaikka noudatamme tiukkoja toimituksellisia periaatteita, tämä julkaisu voi sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin. Tässä selitys siitä, miten ansaitsemme rahaa. Tällä verkkosivulla olevat tiedot ja aineistot eivät sisällä sijoitusneuvontaa vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti.

Rahapolitiikkojen väliset erot:

Hawkish Rahapolitiikassa keskitytään inflaation hillitsemiseen korkoja nostamalla ja rahan tarjontaa kiristämällä, usein talouskasvun hidastumisen kustannuksella.
Dovish rahapolitiikassa asetetaan etusijalle talouskasvu ja työttömyyden vähentäminen alentamalla korkoja ja laajentamalla rahan tarjontaa.

Kuvittele kaksi lintua kiertelemässä toisiaan - toinen on rohkea ja aggressiivinen, toinen varovainen ja harkitseva. Nämä termit, "hawkish" ja "dovish" ovat enemmän kuin vertauskuvia; ne edustavat rahapolitiikan perustavanlaatuisia lähestymistapoja, jotka vaikuttavat maailmantalouteen. Näiden termien ymmärtäminen on ratkaisevan tärkeää kauppiaille ja sijoittajille heidän osallistuessaan rahoitusmarkkinoille.

Mitä termit hawkish ja dovish tarkoittavat?

Hawkish Vs Dovish Vertailu
Aspekti	Hawkish	Dovish
Painopiste	Inflaation hallinta	Talouskasvun edistäminen
Korot	Korkojen nostaminen	Korkojen alentaminen
Poliittiset toimet	Kireä rahapolitiikka	Löysä rahapolitiikka
Taloudellinen vaikutus	Hidastaa talouskasvua, hillitsee inflaatiota	Stimuloi kasvua, inflaation kiihtymisen riski
Markkinakäsitys	Osakemarkkinoiden kannalta kielteinen	Osakemarkkinoiden kannalta suotuisa
Inflaatio vs. työllisyys	Asettaa inflaation hillinnän etusijalle	Asettaa etusijalle työllisyyden ja kasvun
Esimerkkejä toimista	Korkojen nostaminen, joukkolainojen ostojen vähentäminen	Korkojen alentaminen, joukkovelkakirjojen ostojen lisääminen

Hawkish ja dovish kuvaile, miten keskuspankit suhtautuvat korkojen ja rahan määrän hallintaan. Näistä termeistä on tullut olennaisia rahapolitiikan ymmärtämisessä.

Hawkish. hawkish asenteessa keskitytään inflaation hallintaan. Tätä lähestymistapaa noudattavat keskuspankit nostavat ensisijaisesti korkoja hillitäkseen liiallista inflaatiota, vaikka se merkitsisi talouskasvun hidastumista. Haukat uskovat, että alhaisen inflaation ylläpitäminen on olennaista talouden pitkän aikavälin vakauden kannalta.
Dovish. Sitä vastoin inflaatiokielteinen asenne on lempeämpi inflaation suhteen. Kyyhkyset asettavat etusijalle talouskasvun ja työllisyyden ja kannattavat korkojen alentamista lainanoton ja investointien edistämiseksi. He hyväksyvät korkeamman inflaation, jos se tukee laajempia taloudellisia tavoitteita.

Mitä eroja on hawkish ja dovish rahapolitiikan välillä?

Rahapolitiikkojen hawkish ja dovish erojen ymmärtäminen auttaa ymmärtämään, miten keskuspankit vaikuttavat talouden tuloksiin.

Haukkamainen rahapolitiikka

Painopiste. Hawkish politiikka keskittyy inflaation hallintaan. Tätä linjaa noudattavat keskuspankit pitävät ensisijaisena alhaisen inflaatiotason ylläpitämistä talouden vakauden varmistamiseksi. Esimerkiksi Yhdysvaltain keskuspankin päätös nostaa korkoja aggressiivisesti vuonna 2022 oli haukkamainen liike, jolla pyrittiin hillitsemään inflaatiota, joka oli kesäkuussa 2022 40 vuoden korkeimmillaan 9,1 prosenttia.
Korot. hawkish asenteeseen kuuluu tyypillisesti korkojen nostaminen. Korkeammat korot tekevät lainanotosta kalliimpaa, mikä puolestaan vähentää menoja ja investointeja, mikä auttaa viilentämään taloutta ja hillitsemään inflaatiota.
Rahan tarjonnan kiristäminen. Hawkish politiikkaan voi kuulua rahan tarjonnan vähentäminen esimerkiksi valtion arvopapereita myymällä. Tämä auttaa rajoittamaan luoton saatavuutta, mikä hillitsee inflaatiota entisestään.
Taloudelliset vaikutukset. Vaikka hawkish politiikka hillitsee tehokkaasti inflaatiota, se voi myös hidastaa talouskasvua. Korkeammat korot voivat johtaa kuluttajien kulutuksen ja yritysten investointien vähenemiseen, mikä saattaa lisätä työttömyyttä lyhyellä aikavälillä.

Esimerkki. 1980-luvun alussa Yhdysvaltain keskuspankki toteutti puheenjohtaja Paul Volckerin johdolla haukkamaisen politiikan nostamalla korot lähes 20 prosenttiin kaksinumeroisen inflaation torjumiseksi. Vaikka politiikka onnistui inflaation vähentämisessä, se johti myös vakavaan taantumaan.

Vähäpuheinen rahapolitiikka

Painopiste. Dovish politiikassa keskitytään talouskasvun edistämiseen ja työttömyyden vähentämiseen. Dovish-painotteiset keskuspankit suhtautuvat inflaatioon suvaitsevaisemmin, jos se tukee laajempia taloudellisia tavoitteita.
Korot. dovish asenteeseen kuuluu korkojen alentaminen lainanoton ja kulutuksen kannustamiseksi. Alhaisemmat korot alentavat luottokustannuksia, mikä lisää investointeja ja kulutusmenoja.
Rahan määrän lisääminen. Dovish politiikkaan voi kuulua rahan määrän lisääminen esimerkiksi ostamalla valtion arvopapereita tai alentamalla pankkien varantovaatimuksia. Tämä lisää luoton saatavuutta ja edistää taloudellista toimintaa.
Taloudelliset vaikutukset. Dovish politiikan tarkoituksena on edistää talouskasvua ja vähentää työttömyyttä. Jos sitä ei kuitenkaan hoideta huolellisesti, se voi johtaa inflaation kiihtymiseen.

Esimerkki. Vuoden 2008 maailmanlaajuisen finanssikriisin jälkeen Yhdysvaltain keskuspankki Federal Reserve otti käyttöön lieväpainotteisen rahapolitiikan talouden elpymisen tukemiseksi. Fed laski korot lähelle nollaa ja toteutti useita määrällisen elvytyksen kierroksia (QE) ostamalla suuria määriä valtion joukkovelkakirjalainoja ja asuntolainavakuudellisia arvopapereita rahan määrän lisäämiseksi. Tämä vähättelevä lähestymistapa auttoi vakauttamaan taloutta, vähentämään työttömyyttä vuoden 2009 huippulukemista 10 prosentista alle 5 prosenttiin vuoteen 2016 mennessä ja vauhdittamaan talouskasvua. Se johti kuitenkin myös huoliin mahdollisesta pitkäaikaisesta inflaatiosta ja rahoitusalan epävakaudesta pitkittyneen matalan korkotason vuoksi.

Mitä rahapolitiikka on?

Rahapolitiikalla tarkoitetaan toimia, joita keskuspankki toteuttaa rahan tarjonnan ohjaamiseksi, korkojen hallitsemiseksi ja makrotaloudellisten tavoitteiden, kuten hintavakauden, täystyöllisyyden ja talouskasvun, saavuttamiseksi. Se on yksi tärkeimmistä välineistä, joilla vaikutetaan maan taloudellisiin olosuhteisiin.

Rahapolitiikan keskeisiä välineitä ovat mm:

Korot. Keskuspankit säätävät lyhyitä korkoja vaikuttaakseen lainanotto- ja kulutuskustannuksiin. Esimerkiksi Yhdysvaltain keskuspankki Federal Reserve käyttää Federal Funds Rate -koron avulla ohjaamaan taloudellista toimintaa.
Avomarkkinaoperaatiot. Niissä ostetaan tai myydään valtion arvopapereita rahan määrän säätelemiseksi. Kun keskuspankit ostavat arvopapereita, ne lisäävät talouteen likviditeettiä; kun ne myyvät, ne vetävät sitä pois.
Varantovaatimukset. Asettamalla vähimmäisvarannot, joita pankkien on pidettävä, keskuspankit valvovat, kuinka paljon rahaa pankit voivat lainata, ja vaikuttavat siten luoton saatavuuteen.
Kvantitatiivinen elvytys (QE). Tilanteissa, joissa korot ovat jo valmiiksi alhaiset, keskuspankit voivat turvautua QE ostamalla pitkäaikaisia arvopapereita ja syöttämällä rahaa suoraan talouteen. Euroopan keskuspankki käytti QE laajasti 2010-luvulla torjuakseen matalaa inflaatiota ja vauhdittaakseen kasvua.

Miten rahapolitiikka vaikuttaa kaupankäyntistrategioihin

Rahapoliittiset muutokset, kuten korkojen muutokset tai keskuspankkien osto-ohjelmat, voivat muokata markkinoita tavoilla, joita fiksut kauppiaat voivat käyttää hyödykseen. Jos aloitat vasta nyt, yritä ymmärtää, miten korkomuutokset vaikuttavat eri sektoreihin. Esimerkiksi kun keskuspankit puhuvat korkojen nostamisesta, se tarkoittaa usein hyviä uutisia pankeille ja teollisuusyrityksille. Kun ne kuitenkin puhuvat korkojen laskusta, on yleensä parempi aika tarkastella yleishyödyllisiä palveluja tai päivittäistavarayhtiöitä. Pidä tämä mielessäsi, kun suunnittelet kauppojasi poliittisten päivitysten ympärille, jotta saat parhaan mahdollisen hyödyn näistä alakohtaisista muutoksista.

Kiinnitä huomiota myös vihjeisiin, joita keskuspankkiirit antavat ennen suuria poliittisia siirtoja. He jakavat usein puheissaan vihjeitä tai pieniä poliittisia hienosäätöjä, jotka voivat viitata suurempien muutosten tuloon. Aseta ilmoitukset keskuspankkien avainhenkilöiden puheista ja yritä analysoida heidän ilmoitustensa sävyä ennakoidaksesi markkinoiden mielialoja ennen kuin ne tulevat kaikille selviksi. Tämän strategian avulla voit mukauttaa kauppojasi ajoissa ja olla näin edellä niitä, jotka reagoivat vain virallisiin uutisiin.

Yhteenveto

Rahapolitiikka, olipa se sitten hawkish tai dovish, on voimakas väline, joka muokkaa talousympäristöä. Kaupankäyttäjille ja sijoittajille näiden politiikkojen ymmärtäminen on olennaisen tärkeää, jotta markkinaolosuhteita voidaan ymmärtää tehokkaasti. Hawkish politiikoissa asetetaan etusijalle inflaation hillitseminen, mikä johtaa usein korkeampiin korkoihin ja tiukempiin rahapoliittisiin ehtoihin, kun taas dovish politiikoissa keskitytään talouskasvun edistämiseen alhaisempien korkojen ja suuremman likviditeetin avulla. Ymmärtämällä nämä muutokset ja sopeutumalla niihin elinkeinonharjoittajat voivat tehdä strategisia päätöksiä, jotka ovat linjassa laajempien taloussuuntausten kanssa, turvata sijoituksensa ja hyödyntää mahdollisuuksia.

UKK

Mikä saa keskuspankin ryhtymään hawkish politiikkaan?

Keskuspankit ottavat yleensä käyttöön hawkish politiikan, kun inflaatio kiihtyy nopeasti ja taloutta on tarpeen viilentää sen ylikuumenemisen estämiseksi.

Milloin keskuspankki suosisi dovish -linjaa?

Keskuspankki saattaa suosia dovish -linjaa talouden laskusuhdanteessa, kun työttömyys on korkea ja talouskasvu hidasta. Korkojen alentaminen voi edistää kulutusta ja investointeja.

Voiko keskuspankki vaihtaa hawkish ja dovish politiikan välillä?

Kyllä, keskuspankit vaihtavat usein hawkish ja dovish politiikan välillä muuttuvien taloudellisten olosuhteiden mukaan. Ne voivat esimerkiksi omaksua lieväpainotteisen asenteen taantuman aikana ja siirtyä haukkapainotteiseen asenteeseen, kun talous elpyy.

Miten hawkish ja dovish politiikat vaikuttavat osakemarkkinoihin?

Hawkish politiikka voi johtaa osakekurssien laskuun, koska korkeammat korot nostavat lainakustannuksia. Sitä vastoin dovish -politiikka nostaa usein osakemarkkinoita, koska se tekee lainanotosta halvempaa ja kannustaa investointeihin.

Tiimi, joka laati artikkelin

Andrey Mastykin on kokenut kirjailija, toimittaja ja sisältöstrategi, joka on ollut Traders Unionin palveluksessa vuodesta 2020 lähtien. Toimittajana hän tarkastaa huolella faktat ja varmistaa kaikkien Traders Unionin alustalla julkaistujen tietojen oikeellisuuden. Andrey keskittyy kouluttamaan lukijoita rahoitusmarkkinoiden kaupankäyntiin liittyvistä mahdollisista eduista ja riskeistä.

Hän uskoo vakaasti, että passiivinen sijoittaminen on sopivampi strategia useimmille yksilöille. Andreyn konservatiivinen lähestymistapa ja keskittyminen riskienhallintaan on monien lukijoiden mieleen, mikä tekee hänestä luotettavan taloudellisen tiedon lähteen.

Lisäksi Andrey on Ukrainan kansallisen toimittajaliiton jäsen (jäsenkortti nro 4574, kansainvälinen todistus UKR4492).

Tutustu toimituskäytäntöihimme

Forex Jumala

Epävirallinen termi "Forex Gods" viittaa erittäin menestyneisiin ja tunnettuihin valuuttakauppiaisiin, kuten George Soros, Bruce Kovner ja Paul Tudor Jones, jotka ovat osoittaneet poikkeuksellisia taitoja ja kannattavuutta valuuttamarkkinoilla.

Riskienhallinta

Riskienhallinta on riskienhallintamalli, johon kuuluu mahdollisten tappioiden hallitseminen ja samalla voittojen maksimointi. Tärkeimmät riskinhallintatyökalut ovat stop loss, take profit, position volyymin laskeminen ottaen huomioon vipuvaikutus ja pip-arvo.

CFD

CFD on sijoittajan/kauppiaan ja myyjän välinen sopimus, joka osoittaa, että kauppiaan on maksettava myyjälle omaisuuserän nykyarvon ja sen sopimuksen tekohetkellä vallitsevan arvon välinen hintaero.

Välittäjä

Välittäjä on oikeushenkilö tai yksityishenkilö, joka toimii välittäjänä tehdessään kauppoja rahoitusmarkkinoilla. Yksityiset sijoittajat eivät voi käydä kauppaa ilman välittäjää, sillä vain välittäjät voivat tehdä kauppoja pörsseissä.

Scalping

Scalping kaupankäynnissä on strategia, jossa elinkeinonharjoittajat pyrkivät tekemään nopeita, pieniä voittoja toteuttamalla lukuisia lyhytaikaisia kauppoja sekunneissa tai minuuteissa hyödyntämällä pieniä hintavaihteluita.