Mitkä osakkeet hyötyvät inflaatiosta?

Mitä osakkeita kannattaa ostaa inflaatiolta suojautumiseksi?

Historiallisesti korkea inflaatio on johtanut suhteellisen alhaisempiin tuottoihin osakesijoittajille, etenkin jos sijoituskohteena ovat kasvuosakkeet. Osakemarkkinoiden ja inflaation välinen suhde on kuitenkin varsin monimutkainen, eikä yleistä sääntöä voida soveltaa. Kutakin yksittäistä osaketta on arvioitava sen omien ansioiden perusteella. Koska inflaatio tarkoittaa rahan arvon alenemista, pitkäaikainen osakesijoittaminen voi monissa tapauksissa suojautua inflaatiolta, koska se varastoi "reaalivarallisuutta". Osakkeen edustamat tavarat tai palvelut pysyvät usein muuttumattomina, vaikka rahan arvo laskisi.

Kauppiaat ja sijoittajat voivat myös strategisesti valita tietyiltä toimialoilta osakkeita, jotka ovat jossain määrin inflaationkestäviä. Sijoittaminen näihin osakkeisiin voi olla hyvä tapa suojautua rahan arvon alenemista vastaan, josta inflaatioherkät osakkeet kärsivät esimerkiksi teknologian, kulutushyödykesektorin tai palvelujen kaltaisilla toimialoilla. Inflaatiolta yleensä parhaiten suojattuja osakkeiden ryhmittymiä ovat mm. seuraavat:

• Perushyödykkeet

• Terveydenhuolto

• Yleishyödylliset palvelut

• Kiinteistöt

Tarkastellaan kutakin näistä tarkemmin.

Peruskulutustavarat

Perushyödykkeitä myyvät yritykset myyvät ihmisten tarvitsemia kulutustuotteita, kuten elintarvikkeita, juomia, taloustavaroita ja jopa alkoholia ja tupakkaa. Kuluttajat ovat usein haluttomia poistamaan näitä tuotteita budjetistaan, joten niillä on aina kysyntää talouden tilasta riippumatta. Perushyödykkeet eivät ole alttiita säännöllisille suhdannevaihteluille, jotka määräävät useimpien muiden kuluttajien kulutustottumukset. Niillä ei myöskään ole perinteistä hintajoustoa, sillä peruselintarvikkeiden kysyntä on melko tasaista.

Kun inflaatio iskee talouteen, peruselintarvikeyritykset kärsivät yleensä tuotanto- ja toimintakustannusten noususta. Ne pystyvät usein nostamaan vähittäishintoja inflaation tahtiin. Ne myös luovat ja ylläpitävät merkkiuskollisuutta, mikä voi tarjota hinnoitteluvoimaa, sillä kuluttajat saattavat olla valmiimpia maksamaan luotetuista tuotemerkeistä lisämaksua myös inflaation aikana. Nämä kulutustavarayhtiöiden ominaisuudet merkitsevät sitä, että niiden osakekurssit eivät juurikaan riipu laajemmasta taloudellisesta tilanteesta, mikä tekee niistä vankan sijoituskohteen inflaatiosuojaksi.

Esimerkkejä peruskulutustavaroiden osakkeista:

• Hershey's (NYSE: HSY). The Hershey Company eli Hershey's on yhdysvaltalainen monikansallinen makeisyhtiö ja yksi maailman suurimmista suklaanvalmistajista. Sen osakkeet ovat kasvaneet jatkuvasti vuosi vuodelta ja maksavat sijoittajille komeaa osinkoa.

• Procter & Gamble Co (NYSE: PG). Tämä yhdysvaltalainen monikansallinen kulutustavarayhtiö valmistaa useita myydyimpiä hygieniatuotteita, kuten paperituotteita, pyykinpesuaineita ja vaippoja. Yhtiö on menestynyt markkinoilla jatkuvasti vahvasti jopa pandemian aikana, ja se jatkaa kasvuaan innovatiivisten tuotteiden julkaisun myötä.

Terveydenhuolto

Kuluttajien on aina pidettävä huolta terveydestään riippumatta siitä, miten taloudessa menee. Terveydenhuoltoalan yritykset valmistavat ja myyvät tuotteita ja palveluja, joita ihmiset tarvitsevat selviytyäkseen. Terveydenhuoltoala koostuu tyypillisesti korkean katteen yrityksistä, ja sen alttius hyödykkeiden hinnoille on suhteellisen vähäinen, mikä tarkoittaa, että yleisen talouden hintojen nousu ei vaikuta terveydenhuoltoalan yrityksiin yhtä paljon.

Koska terveydenhuollon sopimukset ja hinnat vahvistetaan etukäteen, niiden hinnat vahvistetaan yleensä ennen kuin inflaation vaikutukset alkavat tuntua. Terveydenhuollon kysyntä ei lisäänny taloudellisen epävarmuuden vuoksi, mikä myös vähentää inflaation vaikutusta. Vaikka vuosina 2021-2023 oli ennätysmäinen inflaatio, terveydenhuoltoala pysyi suurelta osin koskemattomana.

Esimerkkejä terveydenhuollon osakkeista:

• Johnson & Johnson (NYSE: JNJ). Johnson & Johnson on vakiintunut yhdysvaltalainen monikansallinen lääke- ja lääketieteellisen teknologian yritys. Sillä on 61 vuoden historia osinkojen kasvusta ja se on jatkuvasti tuottanut vahvaa kassavirtaa, vaikka vuonna 2023 näkymät eivät ole yhtä optimistiset.

• Merck & Co. Inc. (NYSE: MRK). Tämä lääkejätti on omistautunut terveydenhuollon edistämiselle ja ihmishenkien parantamiselle, ja se on osoittanut kestävää taloudellista suorituskykyä, joka perustuu sen monipuoliseen innovatiivisten lääkkeiden ja rokotteiden portfolioon, mikä tekee siitä vankan sijoitusvaihtoehdon inflaation vaikutusten kestämiseksi.

Yleishyödylliset laitokset

Yleishyödylliset yritykset tarjoavat asiakkaille tärkeitä palveluja, kuten sähköä, vettä ja maakaasua. Sektoriin kuuluvat myös ne, jotka toimivat sähkön tuottajina ja jakelijoina. Yleishyödylliset yritykset ovat osa julkisten palvelujen infrastruktuuria, vaikka ne ovatkin yksittäin yksityisiä, voittoa tavoittelevia yrityksiä. Yleishyödylliset laitokset ovat suhteellisen epäherkkiä talouden taantuman ja kasvun kausille, minkä vuoksi sijoittajat turvautuvat niihin näinä aikoina suojautuakseen inflaatiolta.

Koska yleishyödylliset laitokset ovat tärkeitä maan ylläpidossa, hallitus ja rahoitusviranomaiset sääntelevät niitä usein voimakkaasti, mikä tekee niistä melko vakaita sijoituskohteita. Hintojen korotukset ovat sallittuja talouden laskusuhdanteiden aikana, joten inflaation aiheuttamat kasvaneet kustannukset siirtyvät kuluttajille. Kun tähän lisätään Yhdysvaltojen hallituksen viime vuosina lisäämät ponnistelut vihreän energian hankkeiden rahoittamiseksi, energia- ja yleishyödyllisellä sektorilla on runsaasti sijoitusmahdollisuuksia.

Esimerkkejä yleishyödyllisistä osakkeista:

• The York Water Company (NASDAQ: YORW). JTämä 200 vuotta vanha vesihuoltoyhtiö toimittaa 200 miljoonaa gallonaa vettä 75 000 asiakkaalle. Vaikka sen markkina-arvo on pieni, 635 miljoonaa dollaria, se on kasvanut johdonmukaisesti ja jakanut osinkoja hyvin.

• NextEra Energy (NYSE: NEE). NextEra on Floridassa sijaitseva yhtiö, joka harjoittaa sähkölaitoksia, maakaasuputkia ja uusiutuvan energian hankkeita, jotka tuottavat tasaista tuloa, jota tukevat pitkäaikaiset kiinteäkorkoiset sopimukset, mikä tekee niistä vakaan sijoituksen inflaation suojaamiseksi.

Kiinteistöt

Kiinteistöyhtiöt ovat yrityksiä, jotka ostavat, myyvät, hallinnoivat, sijoittavat ja kehittävät kiinteistöjä, kuten maata, asuinrakennuksia ja muita rakennuksia. Kiinteistöillä on luontainen aineellinen arvo, joten hintojen noustessa inflaation vuoksi myös kiinteän omaisuuden, kuten asuin- ja liikekiinteistöjen, arvo voi nousta. Kiinteistöt ovat myös rajallinen resurssi, ja maan tarjonta on rajallista. Kun kiinteistöjen kysyntä kasvaa väestönkasvun ja talouskasvun myötä, käytettävissä olevan maan niukkuus voi edistää kiinteistöjen arvojen nousua, mikä toimii luonnollisena inflaation suojana.

Kiinteistöt korreloivat usein heikosti perinteisten rahoitusvarojen, kuten osakkeiden, kanssa, mikä tarkoittaa, että ne reagoivat yleensä eri tavoin taloudellisiin olosuhteisiin, mikä lisää salkun yleistä kestävyyttä. Kiinteistöyhtiöiden sijoituksiin voi kuulua infrastruktuuria, kuten lentoasemia, maksullisia teitä ja yleishyödyllisiä laitoksia. Näissä on usein sisäänrakennettuja inflaatiosuojamekanismeja, kuten mahdollisuus mukauttaa maksuja tai hintoja nousevien kustannusten mukaan, jolloin niitä rakentavat yhtiöt ovat suojassa inflaatiolta.

Esimerkkejä kiinteistöosakkeista:

• Prologis Inc. (NYSE: PLD). Prologis Inc. on sanfranciscolainen kiinteistösijoitusyhtiö (REIT), joka sijoittaa logistiikkatiloihin. Sen markkina-arvo on 96 miljardia dollaria ja 10 vuoden keskimääräinen vuotuinen tuotto 13 %, ja vaikka osakekurssit laskivat hieman vuoden 2021 inflaatiossa, ne ovat sittemmin pysyneet vakaina.

• Digital Realty Trust Inc. (NYSE: DLR). hänen yhtiönsä on toinen REIT, joka omistaa ja käyttää 290 datakeskusta eri puolilla maapalloa. Digital Realtyn markkina-arvo on 39 miljardia dollaria ja kymmenen vuoden keskimääräinen vuotuinen tuotto on 14,9 %, ja se on kasvanut tasaisesti ja johdonmukaisesti viime vuosikymmenen aikana.

Varastoja valittaessa huomioon otettavat tekijät

Kun valitset, mihin osakkeisiin sijoittaa suojautuaksesi inflaatiolta, sinun kannattaa ottaa huomioon nämä tekijät ennen kaupankäyntiä:

• Osinkotuotto. Osinkoa maksavat osakkeet tarjoavat taloudellisen turvan lisäkerroksen tarjoamalla sijoittajille konkreettisen ja ennustettavan tulonlähteen, mikä tekee niistä strategisen valinnan niille, jotka haluavat selviytyä inflaation aiheuttamista haasteista. Ennen kuin valitset osakkeen, analysoi sen historiallinen kyky ylläpitää tai kasvattaa osinkoja ajan mittaan. Arvioi sen kasvuvauhti ja tarkastele osinkoja maksavia perinteitä sektorilla, johon olet sijoittamassa.

• Kasvupotentiaali. Osakkeiden kasvupotentiaalin arviointi on olennainen osa sellaisen sijoitussalkun rakentamista, jolla voidaan tehokkaasti torjua inflaation vaikutuksia. Etsi osakkeita sektoreilta ja toimialoilta, joilla on suotuisia trendejä ja jatkuvia innovaatioita, tai yrityksiltä, jotka hallitsevat markkinoitaan tai toimialojaan. Huomaa, että voimakkaasti kasvaviin osakkeisiin voi liittyä myös suurempaa volatiliteettia.

• Markkinoiden joustavuus. Osakkeen kyky kestää laajempaa markkinoiden laskusuhdannetta on osoitus sen kestävyydestä. Etsi osakkeita, joiden korrelaatio laajempien markkinoiden kanssa on pienempi. Käytä beetamittareita arvioidaksesi osakkeen volatiliteettia verrattuna kokonaismarkkinoihin. Etsi puolustuskannalla olevia osakkeita, jotka kuuluvat toimialoihin, jotka ovat vähemmän herkkiä taloussuhdanteille, kuten yleishyödylliset laitokset, terveydenhuoltoala ja perushyödykkeet.

Vinkkejä inflaatiosuojaa tarjoavien osakkeiden valintaan

Seuraavassa on muutamia lisävinkkejä, joiden avulla inflaatiosuojaukseen tarkoitettujen osakkeiden valitseminen on hieman helpompaa:

• Hajauta salkkuasi. On aina suositeltavaa monipuolistaa salkkuasi, jotta saat mahdollisimman suuren altistumisen eri omaisuuserille, mutta se voi olla myös hyvä tapa suojautua inflaatiolta. Kaupankäymällä positioita useiden eri alojen osakkeissa voit kompensoida mahdollisia tappioita, joita syntyy, kun tietyt alat kärsivät laskusuhdanteesta laajemman taloudellisen ympäristön vuoksi.

• Tasapainota salkkusi uudelleen. Säädä salkkusi varojen jakautumista säännöllisesti, jotta se palautuu haluamaasi tavoitejakaumaan. Näin voit mukautua muuttuviin markkinaolosuhteisiin ja inflaatiovauhtiin. Voit myös lukita voitot ja hallita riskejä tiukemmin.

• Tee tutkimusta. Kuten aina, on tärkeää tehdä mahdollisimman paljon tutkimusta, kun sijoitat johonkin omaisuuserään. Arvioi osakkeen yleistä taloudellista tilaa tarkastelemalla tilinpäätöstietoja, etsi liikevaihdon kasvun ja kannattavuuden suuntauksia ja analysoi osinkohistoriaa. Katso, onko yhtiön toimialalla, jolla yhtiö toimii, havaittavissa laajempia suuntauksia, ja arvioi yhtiön kilpailuasemaa toimialalla.