Mitä tarkoittaa negatiivinen P/E -suhde?

Toimituksellinen huomautus: Vaikka noudatamme tiukkoja toimituksellisia periaatteita, tämä julkaisu voi sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin. Tässä selitys siitä, miten ansaitsemme rahaa. Tällä verkkosivulla olevat tiedot ja aineistot eivät sisällä sijoitusneuvontaa vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti.

Sijoittaminen yrityksiin, joiden P/E-suhdeluku on negatiivinen, voi olla sekä riskialtista että palkitsevaa. Tämä tunnusluku tarkoittaa, että yritys tekee tappiota, mikä voi johtua useista eri tekijöistä, kuten uudelleenjärjestelyistä, kirjanpitomuutoksista tai tilapäisistä taloudellisista vaikeuksista. Sijoittajien on analysoitava huolellisesti negatiivisen P/E-suhdeluvun syyt, verrattava yrityksiä toimialan sisällä ja arvioitava kasvunäkymiä tehdäkseen tietoon perustuvia sijoituspäätöksiä.

Negatiivinen P/E -suhdeluku huolestuttaa usein sijoittajia, koska se osoittaa, että yritys tekee tappiota. On kuitenkin tärkeää ymmärtää tämän suhdeluvun taustalla olevat syyt, jotta voidaan tehdä parempia sijoituspäätöksiä. Tässä artikkelissa tarkastelemme, mitä negatiivinen P/E-suhdeluku tarkoittaa, miten sitä tulkitaan ja mitä mahdollisuuksia se voi tarjota sijoittajille.

Mitä negatiivinen P/E-suhde tarkoittaa?

P/E-suhde (Price to Earnings Ratio) on yksi tärkeimmistä taloudellisista tunnusluvuista, joita käytetään yrityksen osakkeiden arvon arvioinnissa. Se osoittaa osakkeen markkinahinnan ja osakekohtaisen tuloksen (EPS) suhteen. Se on tärkeä sijoittajille ja analyytikoille, koska sen avulla he voivat arvioida, kuinka kallis tai halpa osake on sen tuottoihin nähden. Korkea P/E suhdeluku voi osoittaa, että yrityksen tuloksen odotetaan kasvavan tulevaisuudessa, kun taas matala P/E suhdeluku voi osoittaa, että yritys on aliarvostettu tai että liiketoiminnassa on ongelmia.

P/E suhdeluvun laskentakaava on seuraava:

EPS = nettotulos / ulkona olevien osakkeiden lukumäärä.

jossa,

P/E Suhdeluku = Osakekohtainen markkinahinta / Osakekohtainen tulos (EPS).

Jos esimerkiksi yrityksen osakkeen hinta on 100 dollaria ja sen EPS on 5 dollaria, P/E-suhdeluku on 20. Positiivisellakin P/E suhdeluvulla voi olla useita tulkintoja, esim:

Heikkoa P/E (1-7) voidaan pitää normaalina - se tarkoittaa, että osaketta myydään halvalla ja tämä on sijoittajien kannalta suotuisaa.
Heikko PE voidaan tulkita negatiiviseksi, koska joillakin sijoittajilla on kysymys - miksi tämä osake myy niin halvalla?
Vahva PE, kuten 20, voi olla hyvä indikaattori, jos sijoittajat luottavat osakkeen vahvoihin kasvunäkymiin.
Korkeaa PE:tä voidaan pitää huonona indikaattorina, koska sijoittajat saattavat pitää osaketta yliarvostettuna ja kannattamattomana itselleen.

Esimerkki positiivisesta P/E suhdeluvusta olisi yritys, jonka tulos kasvaa tasaisesti, kuten Apple. Oletetaan, että Apple'n osakkeen hinta on 150 dollaria ja sen EPS on 10 dollaria. Silloin P/E suhdeluku olisi 15. Tämä voi osoittaa, että sijoittajat ovat valmiita maksamaan 15 dollaria jokaisesta dollarista voittoa, koska he odottavat yrityksen jatkavan kasvuaan ja lisäävän kannattavuuttaan tulevaisuudessa.

Negatiivinen P/E suhdeluku syntyy, kun yritys tekee tappiota eli sen osakekohtainen tulos (EPS) on negatiivinen. Tarkastellaanpa tämän tärkeimpiä syitä:

Yrityksen alhaiset tulot. Kun yrityksen tulot laskevat merkittävästi, sen mahdollisuudet kirjata tappiota kasvavat, mikä johtaa negatiiviseen P/E suhdelukuun.
Korkeat kiinteät kustannukset. Jos yrityksen kiinteät kustannukset pysyvät korkeina alhaisemmasta kysynnästä/tuloista huolimatta, se voi nakertaa yrityksen kannattavuutta ja johtaa negatiiviseen P/E-suhteeseen.
Taloudelliset syyt ja niiden vaikutus. Talouden laskusuhdanteet, muutokset kuluttajien mieltymyksissä ja muut ulkoiset tekijät voivat vaikuttaa yrityksen kannattavuuteen.
Ongelmat yrityksen liiketoimintamallissa tai johtamisessa. Tehoton johto tai epäonnistuneet liiketoimintastrategiat voivat johtaa tappioihin.
Kehitysinvestoinneista johtuvat tilapäiset tappiot. Joskus yrityksille aiheutuu tilapäisiä tappioita, kun ne investoivat voimakkaasti uusien tuotteiden tai markkinoiden kehittämiseen.

Esimerkkinä voidaan mainita aloittava yritys, joka investoi paljon kehitystyöhön eikä tee voittoa ensimmäisinä toimintavuosinaan. Yritysten, kuten Tesla, alkuvaiheessa olevat tunnusluvut voivat olla negatiivisia P/E huolimatta sijoittajien korkeista odotuksista.

Negatiivisen P/E tunnusluvun tulkinta

Negatiivinen P/E suhdeluku voi olla merkki suurista riskeistä, jotka liittyvät kyseiseen yritykseen sijoittamiseen. Sijoittajien on analysoitava huolellisesti tappioiden syyt ja yrityksen tulevaisuudennäkymät. Kyseessä voi olla väliaikainen tilanne, joka liittyy kehitysinvestointeihin, tai merkki vakavista ongelmista liiketoiminnassa.

Mitä riskejä ja mahdollisuuksia negatiivinen P/E tarjoaa sijoittajille:

Riskit. Negatiivinen P/E-suhdeluku voi viitata yrityksen epävakauteen ja suureen todennäköisyyteen, että tappiot jatkuvat. Sijoittajien tulisi varautua mahdollisiin tappioihin.
Mahdollisuudet. Joissakin tapauksissa negatiivinen P/E voi olla merkki osakkeiden ostamisesta alhaisella hinnalla, jos yrityksen tulevaan kasvuun luotetaan. Käänne negatiivisesta P/E suhdeluvusta positiiviseksi johtaa usein sijoittajien kiinnostuksen lisääntymiseen ja ostoihin.

Esimerkkejä yrityksistä, joilla on negatiivinen P/E suhdeluku.

Amazon 2000-luvun alussa on hyvä esimerkki yrityksestä, jolla on negatiivinen P/E-suhde. Yritys investoi voimakkaasti kehitykseen, mikä johti tappioihin ja johti negatiiviseen P/E-suhteeseen. Nämä investoinnit kannattivat kuitenkin, ja Amazon tuli yhdeksi maailman arvokkaimmista yrityksistä.

Negatiivisen P/E suhdeluvun syitä Amazon tapauksessa olivat muun muassa merkittävät investoinnit infrastruktuuriin ja teknologiseen kehitykseen. Näiden toimien seuraukset olivat myönteisiä: yritys pystyi luomaan skaalautuvan liiketoimintamallin ja kasvattamaan voittojaan merkittävästi tulevaisuudessa.

Analyysi ja ennusteet

Sijoittajat voivat käyttää negatiivista P/E suhdelukua indikaattorina yrityksen syvällisemmälle analyysille. On tärkeää ottaa huomioon nykyisten tappioiden lisäksi myös yrityksen strategiset suunnitelmat, sen kasvupotentiaali ja kilpailuedut.

Suosituksia sijoittajille sellaisten yritysten analysoimiseksi, joilla on negatiivinen P/E-suhdeluku.

Analysoi yrityksen tilinpäätös ja strategiset suunnitelmat.
Kiinnitä huomiota toimialaan, jolla yritys toimii, ja sen tulevaisuudennäkymiin.
Arvioi johdon pätevyyttä ja sen kykyä toteuttaa strategisia suunnitelmia.
Vertaa nykytilannetta historiallisiin esimerkkeihin menestyneistä yrityksistä, joilla oli negatiivinen P/E-suhde kehityksensä alkuvaiheessa.

Tästä seuraa, että negatiivinen P/E suhdeluku ei aina ole merkki sijoitusten välttämisestä. Joissakin tapauksissa se voi olla mahdollisuus pitkäaikaisille sijoittajille, jotka ovat valmiita ottamaan riskejä ja uskomaan yrityksen tulevaisuuteen.

Jos haluat sijoittaa sinua kiinnostaviin yrityksiin, mukaan lukien sellaisiin, jotka lupaavat hyviä voittoja mutta joiden P/E-suhde on negatiivinen, sinun on valittava luotettava välittäjä. Välittäjää valittaessa tärkeimmät kriteerit ovat alhaiset palkkiot, alustan helppokäyttöisyys, analyyttisten työkalujen laatu sekä yrityksen maine ja luotettavuus. Olemme valinneet useita tällaisia välittäjiä, jotka täyttävät vaativimpienkin sijoittajien vaatimukset. Nämä yritykset ovat olleet markkinoilla pitkään ja täyttävät kaikki sääntelyviranomaisten vaatimukset asiakasvarojen turvallisuudesta.

Parhaat välittäjät sijoittamiseen
	Min. talletus, $	Avaa tili
Plus500	100	Avaa tili Pääomasi on vaarassa.
Pepperstone		Avaa tili Pääomasi on vaarassa.
OANDA		Avaa tili Pääomasi on vaarassa.
Interactive Brokers		Avaa tili Pääomasi on vaarassa.
IG Markets	1	Lue arvostelu

Yrityksen negatiivinen P/E kertoo joskus merkittävästä pitkän aikavälin kasvupotentiaalista

Sijoittaminen yrityksiin, joilla on negatiivinen P/E-suhdeluku, edellyttää huolellista analyysia ja tasapainoista lähestymistapaa. Mielestäni on ensinnäkin tärkeää ymmärtää syyt siihen, miksi yritys osoittaa tappioita. Joskus se voi johtua tilapäisistä vaikeuksista, kuten liiketoiminnan skaalaamisesta tai uusille markkinoille tulosta aiheutuvista kustannuksista. Tällaisissa tapauksissa yrityksellä voi olla hyvät kasvumahdollisuudet tulevaisuudessa. Suosittelen aina, että sijoittajat tutustuvat yrityksen tilinpäätökseen ymmärtääkseen sen kustannusrakenteen ja nähdäkseen, mihin toimenpiteisiin on ryhdytty yrityksen taloudellisen tilanteen parantamiseksi.

Lisäksi kannattaa kiinnittää huomiota johdon laatuun ja sen strategiaan. Yritykset, joilla on pätevä johto, pystyvät yleensä selviytymään kriisitilanteista ja palauttamaan kannattavuutensa. Monet esimerkilliset yritykset ovat osoittaneet, että osaava johto voi kääntää tilapäiset tappiot pitkän aikavälin voitoiksi. Yrityksen strategisten suunnitelmien, kuten innovoinnin, toiminnan tehostamisen ja markkinoiden laajentamisen, arviointi voi antaa käsityksen tulevaisuuden näkymistä.

Ja lopuksi yksi tärkeimmistä näkökohdista on salkun monipuolistaminen. Sijoittamiseen yrityksiin, joiden P/E-suhde on negatiivinen, liittyy aina suuria riskejä, joten on viisasta hajauttaa sijoitukset eri alojen ja omaisuuslajien kesken. Tämä auttaa vähentämään mahdollisia tappioita ja tarjoaa vakaamman tulon.

Johtopäätös

Negatiivinen P/E-suhdeluku voi olla osoitus yrityksen tilapäisistä vaikeuksista, mutta myös tulevasta kasvupotentiaalista. Joka tapauksessa negatiivista P/E suhdelukua voidaan pitää automaattisena punaisena lippuna, joka vaatii erityistä huomiota sijoitussalkkuusi. Sijoittajien olisi analysoitava huolellisesti tappioiden syyt ja arvioitava yrityksen strategiset suunnitelmat kannattavuuden palauttamiseksi. On tärkeää tarkastella sekä mahdollisia riskejä että pitkän aikavälin näkymiä laadukkaan analyysin ja liiketoiminnan syvällisen ymmärtämisen perusteella. Salkun hajauttaminen ja yritysten taloudellisen tilan jatkuva seuranta auttavat minimoimaan riskit ja lisäämään sijoitusten onnistumisen mahdollisuuksia. Kokonaisvaltaisen lähestymistavan avulla sijoittajat voivat tehdä tietoisempia ja kannattavampia päätöksiä pitkällä aikavälillä.

Usein kysytyt kysymykset

Miten negatiiviset ulkoiset tekijät voivat vaikuttaa yrityksen P/E-suhteeseen?

Ulkoiset tekijät, kuten talouskriisit, lainsäädännölliset muutokset tai geopoliittiset tapahtumat, voivat vähentää merkittävästi yrityksen tulosta, mikä johtaa negatiiviseen P/E-suhteeseen. Esimerkiksi uusien säädösten käyttöönotto voi lisätä toimintakuluja, kun taas talouden taantuma voi vähentää yrityksen tuotteiden tai palveluiden kysyntää.

Mitä menetelmiä sijoittajat käyttävät analysoidessaan yrityksiä, joilla on negatiivinen P/E-suhdeluku?

Sijoittajat voivat käyttää fundamenttianalyysiä, kuten DCF-analyysiä, markkinaosuusanalyysiä, kilpailuetuanalyysiä ja johdon arviointia. On myös tärkeää ottaa huomioon yrityksen velkataakka ja sen kyky houkutella rahoitusta.

Mikä merkitys hajauttamisella on sijoitettaessa yrityksiin, joilla on negatiivinen P/E-suhdeluku?

Hajauttaminen auttaa vähentämään riskejä, jotka liittyvät sijoittamiseen yrityksiin, joilla on negatiivinen P/E-suhdeluku. Sisällyttämällä salkkuun eri alojen osakkeita, joilla on erilainen riskitaso, voidaan tasoittaa mahdollisia tappioita ja parantaa salkun kokonaistuottoa.

Mitkä vaihtoehtoiset mittarit voivat olla hyödyllisiä tappiollisten yritysten analysoinnissa?

Tappiollisia yrityksiä analysoitaessa on hyödyllistä tarkastella sellaisia mittareita kuin EBITDA, vapaa kassavirta (FCF), current ratio ja oman pääoman tuotto (ROE). Nämä mittarit voivat antaa kattavamman kuvan yrityksen taloudellisesta terveydestä ja sen mahdollisuuksista palata kannattavuuteen.

Tiimi, joka laati artikkelin

Maxim Nechiporenko on ollut Traders Unionin jäsen vuodesta 2023. Hän aloitti ammatillisen uransa tiedotusvälineissä vuonna 2006. Hänellä on asiantuntemusta rahoituksesta ja investoinneista, ja hänen kiinnostuksen kohteensa kattaa kaikki geotalouden näkökohdat. Maxim tarjoaa ajantasaista tietoa kaupankäynnistä, kryptovaluutoista ja muista rahoitusvälineistä. Hän päivittää tietämystään säännöllisesti pysyäkseen ajan tasalla markkinoiden uusimmista innovaatioista ja suuntauksista.

Tutustu toimituskäytäntöihimme

Sijoittaja

Sijoittaja on yksityishenkilö, joka sijoittaa rahaa omaisuuserään odottaen, että sen arvo nousee tulevaisuudessa. Omaisuuserä voi olla mitä tahansa, kuten joukkovelkakirjalainoja, velkakirjoja, sijoitusrahastoja, osakkeita, kultaa, hopeaa, pörssinoteerattuja rahastoja (ETF) ja kiinteistöjä.

Monipuolistaminen

Hajauttaminen on sijoitusstrategia, jossa sijoituksia hajautetaan eri omaisuusluokkiin, toimialoille ja maantieteellisille alueille kokonaisriskin pienentämiseksi.

Tuotto

Tuotto tarkoittaa sijoituksesta saatavaa tuottoa tai tuloa. Se heijastaa tuottoa, joka saadaan omistamalla varoja, kuten osakkeita, joukkovelkakirjoja tai muita rahoitusvälineitä.

Välittäjä

Välittäjä on oikeushenkilö tai yksityishenkilö, joka toimii välittäjänä tehdessään kauppoja rahoitusmarkkinoilla. Yksityiset sijoittajat eivät voi käydä kauppaa ilman välittäjää, sillä vain välittäjät voivat tehdä kauppoja pörsseissä.