EKP päivittää Eurosysteemin operaatioiden rahapoliittisia vakuussääntöjä

Traders Union
Kaikki uutiset
Keskuspankit
EKP päivittää vakuussääntöjä

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Osakkeet

Kryptovaluutat

Talous

Valuuttaparit

Raaka-aineet

Liiketoiminta ja varallisuus

Markkinakatsaus

Darina Pashchenko

29.09.2026

EKP päivittää Eurosysteemin operaatioiden rahapoliittisia vakuussääntöjä — EKP muuttaa vakuussääntöjä

Euroopan keskuspankki uudistaa tapaa, jolla vakuuksia arvioidaan Eurosysteemin rahapoliittisissa operaatioissa. Muutetut suuntaviivat tulevat voimaan 30. marraskuuta 2026. Muutokset koskevat luottoluokituksia, arvonleikkausaikatauluja, väliaikaista COVID-19:ään liittyvää hyväksyttävyyttä sekä rahoitusalan tytäryhtiöiden kohtelua muiden kuin rahoitusalan konserneissa.

Kohokohdat

Marraskuusta 2026 alkaen EKP käyttää toiseksi parasta ulkoista luottoluokitusta määrittäessään useimpien yksityisen sektorin omaisuuserien vakuuskelpoisuutta ja arvonleikkauksia.
EKP uudisti riskienhallintakehikkoaan ja otti käyttöön yksityiskohtaisemman arvonleikkausaikataulun omassa käytössä oleville omaisuuserille ja yksittäisille luottosaamisille riskisuojan parantamiseksi ja omaisuuserien vastaavuuden varmistamiseksi.
COVID-19-julkisen sektorin takauksista hyötyvät luottosaamiset säilyvät vakuuskelpoisina vain vuoden 2026 loppuun asti, mikä päättää pandemian aikaiset joustot vakuusjärjestelmässä.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Vakuuskehikon muutokset marraskuusta 2026 alkaen

Kuten Euroopan keskuspankki raportoi, muutetut suuntaviivat ovat osa Eurosysteemin rahapolitiikan toimeenpanon säännöllistä tarkastelua, ja niillä tehdään useita muutoksia riskienhallintaan ja omaisuuserien käsittelyyn.

Muutosten myötä ulkoisten luottoluokituslaitosten toiseksi parasta luokitusta käytetään määrittämään yksityisen sektorin omaisuuserien vakuuskelpoisuus ja niihin sovellettavat arvonleikkaukset. Sääntö koskee omaisuuseriä, kuten vakuudettomia pankkijoukkolainoja, katettuja pankkijoukkolainoja sekä muiden kuin rahoitusalan yritysten ja euroalueen ulkopuolisen julkisen sektorin liikkeeseen laskemia arvopapereita, kun taas euroalueen julkisen sektorin omaisuuseriä arvioidaan edelleen parhaan luokituksen perusteella.

EKP päivittää myös rahapoliittisten luotto-operaatioiden riskienhallintakehikkoaan riittävän riskisuojan säilyttämiseksi, johdonmukaisuuden parantamiseksi ja omaisuuserien riskivastaavuuden vahvistamiseksi samalla, kun vakuuksien saatavuus säilytetään. Tämä sisältää uudistetun arvonleikkausaikataulun, jossa omassa käytössä oleviin tai pidätettyihin omaisuuseriin sovelletaan tarkempia arvonleikkauksia ja yksittäisiä luottosaamisia käsitellään yksityiskohtaisemmin.

Operatiiviset vaikutukset pankeihin ja yritysliikkeeseenlaskijoihin

Luottosaamiset, jotka eivät täytä kaikkia yleisen vakuuskehikon vaatimuksia mutta hyötyvät väliaikaisen kehikon mukaisesta COVID-19:ään liittyvästä julkisen sektorin takauksesta, säilyvät vakuuskelpoisina vain vuoden 2026 loppuun asti. Tämä asettaa selkeän päätepisteen pandemian aikaiselle joustolle vakuusjärjestelmässä.

Suuntaviivoissa luokitellaan tietyin ehdoin muiden kuin rahoitusalan yritysliikkeeseenlaskijakonsernien rahoitusalan tytäryhtiöt samaan arvonleikkausluokkaan muiden kuin rahoitusalan yritysten kanssa. Nämä yhteisöt sijoitetaan arvonleikkausluokkaan III, niistä tulee vakuuskelpoisia luottosaamisten velallisia, ja niihin sovelletaan Eurosysteemin vakuuskehikon ilmastotekijää, mikä yhdenmukaistaa niiden kohtelun emoyhtiöidensä NFC-yhtiöiden kohtelun kanssa.

Suuntaviivat ECB/2026/26 ja ECB/2026/27 ovat saatavilla englanniksi EKP:n verkkosivustolla, ja ne on määrä julkaista kaikilla EU:n 24 virallisella kielellä Euroopan unionin virallisessa lehdessä.

Aiemmassa artikkelissamme investointipankkien riskinvälityksestä kerrottiin, kuinka suuret välittäjät toimivat eri tavoitteita omaavien sijoittajien välissä ottamalla johdannaisten ja strukturoitujen tuotteiden kauppojen vastapuolen. Toteamme, että pankit hinnoittelevat, pitävät taseissaan ja jakavat uudelleen riskialtistuksia — usein katteella — mikä auttaa ylläpitämään likviditeettiä ja mahdollistaa suojauksen sekä vipuvaikutteiset positiot myös silloin, kun luonnollisia vastapuolia on vähän.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?