19.02.2025
Mirjan Hipolito
Kryptovaluutta- ja osakeasiantuntija
19.02.2025

FTX: Fried-Fried: Illuusioiden valtakunta ja suurin kryptopetos

FTX: Fried-Fried: Illuusioiden valtakunta ja suurin kryptopetos Kuinka FTX:stä tuli suurin kryptohuijaus

Konkurssin tehneen FTX-kryptovaluuttapörssin asiakkaat ovat alkaneet saada maksuja. Tämä on kuitenkin vasta epilogi yhdelle kryptoalan pahamaineisimmista talouskatastrofeista. FTX:n tarina ei kerro vain suuren pörssin noususta ja tuhosta, vaan myös skandaalista, joka vaikutti miljooniin sijoittajiin maailmanlaajuisesti.

Miten Sam Bankman-Fried rakensi kryptoimperiuminsa

Vuoden 2017 lopulla 25-vuotias Sam Bankman-Fried oli mukana perustamassa Alameda Researchia, pientä kaupankäyntiyritystä, joka loi pohjan hänen tulevalle kryptovaluuttaimperiumilleen. Yrityksessä työskenteli monipuolinen joukko kauppiaita, jotka analysoivat markkinoita ympäri vuorokauden - niin intensiivisesti, että jotkut jopa kävivät suihkussa sen nelikerroksisen rakennuksen kuntosalissa, jossa yrityksen pääkonttori sijaitsi.

Pian sen jälkeen Bankman-Fried siirsi Alamedan Hongkongiin, joka oli yksi harvoista alueista, joilla kryptokauppaa ei ollut säännelty. Alamedan ydinliiketoiminta oli arbitraasikauppa: Bitcoinin ja muiden kryptovaluuttojen ostaminen jossakin maailman kolkassa ja myyminen toisessa korkeampaan hintaan, jolloin erotuksesta saadaan voittoa.

Perinteisten Wall Streetin yritysten tapaan Alameda käytti kvantitatiivisia kaupankäyntimenetelmiä, jotka nojasivat matemaattisiin malleihin ja algoritmeihin. Keskeinen osa sen strategiaa oli vipuvaikutuksen aggressiivinen käyttö, jonka avulla yritys saattoi käydä kauppaa lainavaroin ja kasvattaa mahdollisia voittoja.Kun kilpailu kuitenkin kasvoi ja hedge-rahastot tulivat kryptoarbitraasimarkkinoille, voitot alkoivat supistua. Silloin Bankman-Fried sai idean: miksi ei luoda kryptovaluuttapörssiä, joka paitsi tuottaisi tuloja myös ylläpitäisi Alamedan likviditeettiä? Ja niin syntyi vuonna 2019 FTX.

Alusta alkaen FTX asemoi itsensä innovatiiviseksi pörssiksi, jolla on kehittyneitä työkaluja, korkea likviditeetti ja suotuisat kaupankäyntiolosuhteet. Bankman-Fried edisti alustaa aggressiivisesti, varmisti kumppanuuksia ja viljeli mainettaan visionäärinä kryptoalalla. Sijoittajat luottivat hänen karismaansa ja liiketoimintaosaamiseensa ja sijoittivat FTX:ään miljardeja. Mutta tämän kiillotetun julkisivun takana oli monimutkainen ja kyseenalainen rahoitussuunnitelma.

Kulissien takana Alameda Research ja FTX toimivat yhtenä kokonaisuutena. Alamedalla oli etuoikeutettu pääsy pörssitietoihin, se saattoi vapaasti käyttää asiakkaiden varoja ja manipuloida markkinoita omaksi edukseen. Tämä rakenne loi pohjan lopulliselle romahdukselle.

Miten Alameda ja FTX hyötyivät hämäristä tokeneista.

Yksi petoksen keskeisistä elementeistä oli suunnitelma, jossa käytettiin hämäräperäisiä kryptovaluuttoja. Bankman-Fried hyödynsi vaikutusvaltaansa kryptovarojen hintojen keinotekoiseen paisuttamiseen. Alameda Research hankki tokeneja ennen niiden virallista listautumista FTX:ään, minkä jälkeen pörssi mainosti niitä voimakkaasti. Kun yksityissijoittajat ryntäsivät sisään, kysyntä nousi räjähdysmäisesti, ja Alameda lunasti rahansa huippuhetkellä ja varmisti valtavat voitot.

Pohjimmiltaan kyseessä oli laajamittainen versio klassisesta "pump and dump" -järjestelmästä - koordinoitua hintamanipulaatiota, joka oli suunniteltu nopeaa myyntiä varten. Tällainen toiminta on luonnollisesti laitonta, ja näihin kaupankäyntijärjestelmiin osallistuneet henkilöt joutuivat vastuuseen teoistaan.

Näyttävä romahdus

Marraskuussa 2022 FTX teki äkillisen konkurssin. Kriisi alkoi vuodosta, joka paljasti, että merkittävä osa FTX:n varoista kuului itse asiassa Alameda Researchille eikä pörssin asiakkaille. Toimittajat ja sijoittajat epäilivät, että FTX käytti asiakkaiden varoja kaupankäyntiyrityksensä rahoittamiseen. Paniikki levisi nopeasti, ja käyttäjät kiirehtivät nostamaan rahojaan.

Kun kävi selväksi, ettei FTX:llä ollut likviditeettiä, pörssi lopetti nostojen käsittelyn. Yhdysvaltain sääntelyviranomaiset reagoivat välittömästi ja käynnistivät tutkinnan, jolloin miljoonat sijoittajat jäivät tyhjän päälle.

Bankman-Friediä ja FTX:n johtoa vastaan nostetut syytteet -

Sam Bankman-Friedistä tuli korkean profiilin oikeusjutun keskushahmo. Yhdysvaltain syyttäjät syyttivät häntä petoksesta, rahanpesusta ja salaliitosta asiakkaiden pettämiseksi. Yksityiskohdat hänen juonistaan tulivat julki: asiakkaiden varojen luvaton käyttö, salatut liiketoimet ja miljoonien arvoiset kiinteistöostot.

Useilla FTX:n ja Alameda Researchin johtoon kuuluneilla avainhenkilöillä oli ratkaiseva rooli. Alameda Researchin entinen toimitusjohtaja Caroline Ellison myönsi petoksen ja todisti Bankman-Friediä vastaan. Hän paljasti, että Alameda ei ainoastaan käyttänyt väärin FTX:n asiakkaiden varoja kaupankäyntiin, vaan myös salasi tietoisesti yhtiön todellisen taloudellisen tilanteen.

Gary Wang, FTX:n toinen perustaja ja tekninen johtaja, tunnusti myös syyllisyytensä ja vahvisti, että Bankman-Fried oli tarkoituksellisesti muuttanut pörssin koodia antaakseen Alamedalle etuoikeutetut kaupankäynnin edellytykset. Huippujohtaja Nishad Singh tunnusti osallistuneensa laittomiin siirtoihin ja vilpillisiin liiketoimiin.

Jotkin FTX:n ja Alamedan johdon avainhenkilöt tekivät yhteistyötä viranomaisten kanssa ja antoivat todistajanlausuntoja Bankman-Friediä vastaan, mikä heikensi entisestään hänen oikeudellista asemaansa. Vuonna 2023 hänet todettiin syylliseksi, ja vuonna 2024 Bankman-Fried tuomittiin 25 vuodeksi vankilaan ja 11 miljardin dollarin sakkoihin - yksi talousrikosten historian kovimmista tuomioista.

FTX:n rakenneuudistus ja pörssin tulevaisuus

FTX:n romahtamisen jälkeen konkurssituomioistuimen nimittämä johtoryhmä aloitti pörssin omaisuuden uudelleenjärjestelyt. Ensisijaisena tavoitteena oli palauttaa varoja asiakkaille ja järjestellä jäljellä oleva omaisuus uudelleen. Vuonna 2024 esitettiin ehdotuksia FTX:n mahdollisesta uudelleenkäynnistämisestä säänneltynä alustana uuden johdon alaisuudessa.Sijoittajat ja analyytikot suhtautuvat näihin suunnitelmiin edelleen epäilevästi, sillä luottamuksen palauttaminen FTX-brändiin on valtava haaste. Varojen takaisinperintäprosessi ja oikeudellinen ratkaisu voivat kuitenkin luoda ennakkotapauksen tuleville kryptovaluuttapörssien sääntelylle.

Tämä materiaali voi sisältää kolmannen osapuolen mielipiteitä, ei muodosta taloudellista neuvontaa ja saattaa sisältää sponsoroitua sisältöä.