BitMEX myynnissä: Aikakauden loppu vai uusi alku

BitMEX oli aikoinaan kryptojohdannaiskaupan kiistaton symboli - vallankumouksellinen, kunnianhimoinen ja valmis tarjoamaan kauppiaille ennennäkemättömiä mahdollisuuksia. Arthur Hayesin, Ben Delon ja Samuel Reedin vuonna 2014 perustama pörssi saavutti nopeasti maineen innovaationa ja asetti uusia standardeja kryptojohdannaiskaupalle.

Sen 100-kertaisella vipuvaikutuksella varustetusta ikuisesta futuurisopimuksesta tuli tunnusomainen ominaisuus, joka houkutteli tuhansia kauppiaita ja lujitti BitMEXin asemaa yhtenä alan johtavista toimijoista. Kymmenen vuotta perustamisensa jälkeen BitMEX etsii nyt kuitenkin ostajaa.

CoinDeskin mukaan BitMEX on palkannut investointipankki Broadhaven Capital Partnersin auttamaan uuden omistajan löytämisessä. Tämä siirto näyttää olevan yritys arvioida uudelleen strategiaansa ja mahdollisesti löytää uusi elämä voimakkaamman rahoitustoimijan johdolla. Keskeinen kysymys on kuitenkin edelleen: voiko BitMEX saada takaisin entisen valta-asemansa, vai onko sen kohtalona kadota kryptomaailmasta kokonaan?

Loading...

Nousu ja tuho

Huippuaikanaan BitMEX oli kryptojohdannaisten edelläkävijä. Sen keskeinen innovaatio - ikuiset futuurit - mahdollisti kauppiaille positioiden avaamisen ilman päättymispäiviä. Yhdistettynä korkeaan likviditeettiin ja vaikuttavaan vipuvaikutukseen tämä teki alustasta spekulatiivisen toiminnan keskuksen. Vuoteen 2018 mennessä BitMEX käsitteli miljardien dollarien päivittäistä kaupankäyntivolyymia, ja sen perustajista oli tullut kryptoalan vaikutusvaltaisimpia henkilöitä.

Menestys toi kuitenkin mukanaan tarkastelua. Vuonna 2020 Yhdysvaltain sääntelyviranomaiset syyttivät BitMEXiä rahanpesun vastaisten lakien rikkomisesta. Oikeudenkäynnit johtivat sen johdon eroon, mainekriisiin ja markkinaosuuden merkittävään menetykseen. Kilpailijat, kuten Binance, OKX ja Bybit, tarttuivat nopeasti tilaisuuteen ja työnsivät BitMEXin alan marginaaliin.

Lisäksi itse markkinat kehittyivät. Kryptojen volatiliteetti laski, ja kauppiaat tulivat varovaisemmiksi alustojen suhteen, joilla oli aggressiivisia kaupankäyntimalleja. BitMEX, joka oli kerran asettanut säännöt, huomasi jääneensä jälkeen. Yritykset monipuolistaa sen liiketoimintaa spot-kaupankäynnin ja uusien rahoitustuotteiden avulla eivät onnistuneet palauttamaan sen entistä loistoa.

Kuka voisi olla kiinnostunut ostamaan?

Kryptomarkkinat käyvät läpi konsolidoitumisen aaltoa. Viime kuukausina suuret pörssit ovat osoittaneet kasvavaa halukkuutta hankkia erikoistuneita alustoja. Krakenin ja Coinbasen kaltaiset jättiläiset kilpailevat jo Deribitin - johtavan krypto-optioiden pörssin - ostamisesta. Aiemmin tänä vuonna FalconX osti Arbelos Marketsin laajentaakseen johdannaisliiketoimintaansa.

BitMEXin hankkiminen ei kuitenkaan ole suoraviivainen päätös. Vankasta teknisestä infrastruktuuristaan huolimatta BitMEX-brändi ei ole enää yhtä tärkeä kuin ennen. Mahdollisten ostajien on päätettävä, investoivatko he alustan uudelleen käynnistämiseen vai integroivatko he yksinkertaisesti sen teknologian omiin ekosysteemeihinsä. Todennäköisten ehdokkaiden joukossa on pörssien lisäksi myös suuria sijoitusrahastoja, jotka haluavat laajentaa läsnäoloaan kryptojohdannaiskaupassa.

Mahdolliset skenaariot

Jos jokin suuri kryptopörssi ostaa BitMEXin, saatamme nähdä sen asteittaisen integroinnin suurempaan alustaan. Tämä voisi merkitä sen itsenäisen brändin loppua, mutta varmistaa sen teknologian ja käyttäjäkunnan säilymisen.

Toinen mahdollisuus on se, että sijoitusrahasto ottaa BitMEXin haltuunsa ja pyrkii käynnistämään BitMEXin uudelleen tiukemman sääntelyn alaisuudessa. Ottaen huomioon kovan kilpailun, on kuitenkin epätodennäköistä, että pörssi saisi takaisin johtoasemansa alalla.

Kolmas skenaario voisi olla se, että ryhmä yksityisiä sijoittajia ostaisi BitMEXin ja järjestäisi sen uudelleen joksikin aivan uudeksi - ehkä algoritmisen kaupankäynnin alustaksi tai erikoistuneeksi institutionaaliseksi välitysyhtiöksi.

Kaupan vaikutus

BitMEXin myynti kuvastaa uutta todellisuutta kryptomarkkinoilla, joilla riippumattomat, erikoistuneet alustat ovat vähitellen katoamassa ja sääntelyn valvonta lisääntyy jatkuvasti. Tulevina vuosina ala todennäköisesti konsolidoituu muutaman hallitsevan toimijan ympärille, jotka hallitsevat kaupankäynnin keskeisiä segmenttejä.

BitMEX jää historiaan pörssinä, joka muutti pelisääntöjä, mutta se, pysyykö se osana tulevaa kryptomaailmaa, riippuu siitä, löytyykö ostaja, joka näkee sen menneisyyden lisäksi myös sen potentiaalin elpyä. Kauppa voi toimia myös varoituksena pienille ja keskisuurille pörsseille: jos ne eivät sopeudu uusiin markkina- ja sääntelyvaatimuksiin, niiden selviytyminen ei ole läheskään taattu.