Öljyn hinta yli 110 dollaria: kuinka Iranin sota ravistelee maailmanmarkkinoita

Öljyn hinta on ylittänyt 110 dollaria tynnyriltä Iranin kanssa käytävän sodan ja Lähi-idän toimitushäiriöiden vuoksi. Konfliktin kärjistyminen johti Hormuzin salmen sulkemiseen, joka on keskeinen reitti, jonka kautta kulkee tavallisesti noin viidennes maailman öljytoimituksista. Laivaliikenteen uhkien, tuotannon leikkausten ja kasvavien geopoliittisten jännitteiden vuoksi markkinoilla on meneillään yksi viime vuosien suurimmista hintapiikeistä.

Miten kaikki alkoi

Viikonloppuna öljyn hinta nousi maailmanmarkkinoilla ennennäkemättömällä tavalla. Brent-öljyn hinta, joka oli koko viikon ajan pysytellyt enimmäkseen alle 90 dollarissa tynnyriltä, nousi maanantaihin mennessä hetkeksi lähes 120 dollariin. WTI:n kehitys oli samankaltainen. Kaiken kaikkiaan Brent nousi viime viikolla noin 27 prosenttia ja WTI 35 prosenttia. Vaikka hinnat vetäytyivät myöhemmin takaisin noin 110 dollariin, kyseessä oli silti suurin viikoittainen nousu yhdysvaltalaiselle raakaöljylle sitten vuoden 1983.

Loading...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Suurin syy piikkiin oli Iranin kanssa käydyn sodan aiheuttamat toimitushäiriöt Lähi-idässä. Keskeinen tekijä oli Hormuzin salmi, jossa normaalisti kulkee noin 20 prosenttia maailman öljykuljetuksista. Liikenne kapean vesiväylän kautta on nyt lähes halvaantunut. Säiliöalusyhtiöt eivät halua käyttää reittiä hyökkäysriskin vuoksi, ja osa kuljetuksista on yksinkertaisesti jumissa. Tämän seurauksena öljyä on alkanut kasaantua varastoihin, ja markkinat ovat alkaneet hinnoitella riskin pitkittyvästä toimitusvajauksesta.

Ongelma on vaikuttanut myös alueen suurimpiin tuottajiin. Irakissa kolmen tärkeimmän eteläisen öljykentän tuotanto laski 70 prosenttia - 4,3 miljoonasta 1,3 miljoonaan tynnyriin päivässä. Kuwait on alkanut vähentää tuotantoa ja julistanut ylivoimaisen esteen toimituksille. Arabiemiirikunnat ilmoitti, että se hallinnoi huolellisesti offshore-tuotantoa, koska varastot täyttyvät nopeasti. Jopa Saudi Aramco, maailman suurin öljynviejä, on alkanut tarjota raakaöljyä vaihtoehtoisista paikoista Persianlahden ulkopuolelta - muun muassa Yanbusta Punaiselta mereltä, Ain Sokhnasta Egyptistä ja jopa Taiwanin lähellä sijaitsevasta tankkerista.

Mitä Iranissa tapahtuu ja miten maailma reagoi siihen?

Markkinoihin vaikutti myös Iranin sisäinen jyrkkä kärjistyminen. Ali Khamenein kuoleman jälkeen hänen poikansa Mojtaba Khamenei nimitettiin maan uudeksi korkeimmaksi johtajaksi. Iranin tiedotusvälineiden mukaan hän sai ratkaisevan tuen asiantuntijakokouksessa, ja islamilainen vallankumouskaarti lupasi nopeasti täyden lojaalisuuden uudelle johdolle. Markkinoille tämä viestii siitä, että Teheran aikoo säilyttää kovan linjan, mikä tekee nopeat askeleet kohti rauhoittumista epätodennäköisiksi.

Loading...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Samaan aikaan sotilasiskut jatkuivat. Israel teki iskuja Teheranissa ja muilla alueilla sijaitseviin kohteisiin, kuten polttoainevarastoihin ja ohjusinfrastruktuuriin liittyviin laitoksiin. Iran puolestaan jatkoi ohjusten ja lennokkien laukaisemista kohti Israelia ja Persianlahden valtioita. Myös Iranin ulkopuoliseen infrastruktuuriin kohdistui vaikutuksia: Bahrain ilmoitti suolanpoistolaitoksen vahingoittuneen, Kuwait ja Saudi-Arabia pysäyttivät ohjuksia ja lennokkeja, ja Arabiemiirikunnissa sijaitsevalla Fujairahin öljyinfrastruktuurialueella syttyi tulipalo putoavien jäänteiden jälkeen.

Tätä taustaa vasten suuret taloudet valmistelevat hätätoimenpiteitä. Financial Timesin mukaan G7-maiden valtiovarainministerit kokoontuivat keskustelemaan mahdollisesta koordinoidusta öljyn vapauttamisesta strategisista varannoista yhteistyössä Kansainvälisen energiajärjestön kanssa. Jäsenmaat pitävät näitä varastoja vastatakseen suuriin toimitushäiriöihin.

Myös Yhdysvalloissa paine presidentti Donald Trumpin hallintoa kohtaan on kasvanut, jotta se käyttäisi strategista öljyvarantoa. Yhdysvaltain SPR:ssä on tällä hetkellä noin 415 miljoonaa tynnyriä öljyä. Vertailun vuoksi mainittakoon, että Washington vapautti noin 180 miljoonaa tynnyriä vuonna 2022 sen jälkeen, kun Venäjä tunkeutui Ukrainaan. Edes mahdollinen hätävarannon käyttö ei kuitenkaan poista suurinta riskiä - Hormuzin salmi pysyy käytännössä suljettuna.

Seuraukset maailmantaloudelle

Öljyn hinnan jyrkkä nousu vaikuttaa jo nyt muihin markkinoihin. Sijoittajat pelkäävät, että kallis energia voi kiihdyttää inflaatiota ja pakottaa keskuspankit pitämään korot korkeampina pidempään. Esimerkiksi Japanissa pitkien valtionlainojen tuotot nousivat noin 11 peruspistettä. Bloomberg Economicsin analyytikot sanovat, että öljyn hinnannousu saattaa ajaa Japanin keskuspankin koronnostoon aikaisemmin - mahdollisesti jo keväällä eikä vasta kesällä, kuten aiemmin odotettiin.

Korkeat energianhinnat aiheuttavat ongelmia myös polttoaineen tuonnista voimakkaasti riippuvaisille maille. Fitch Ratingsin mukaan joissakin Aasian talouksissa öljyn ja kaasun tuontiin käytettävät menot ylittävät 3 prosenttia BKT:stä. Tällaisia maita ovat Intia, Pakistan, Filippiinit ja Thaimaa. Jos öljyn hinta pysyy korkeana pitkään, se voi aiheuttaa lisäpaineita niiden talousarvioille ja valuutoille ja kasvattaa vaihtotaseen alijäämää.

Toinen merkki markkinoiden stressistä on ennätyksellinen kaupankäyntiaktiviteetti. Yhden päivän aikana käytiin kauppaa noin 900 000 Brent-sopimuksella, ja kokonaisvolyymi oli viime viikolla noin 18,6 miljoonaa sopimusta.

Mitä öljymarkkinoita odottaa

Öljyn hinnannousu liittyy suoraan sotilaalliseen konfliktiin ja tärkeimpiin toimitusreitteihin kohdistuviin riskeihin. Niin kauan kuin Hormuzin salmi pysyy suurelta osin suljettuna ja lakot jatkuvat, markkinat hinnoittelevat edelleen mahdollisen toimitusvajauksen. Tämän vuoksi edes uutiset strategisten varastojen mahdollisesta vapauttamisesta eivät ole jäähdyttäneet hintoja merkittävästi.

Öljyn hinnan seuraava kehitys riippuu pitkälti tilanteesta salmen ympärillä ja konfliktin laajuudesta. Jos laivaliikenne jatkuu ja toimitukset vakiintuvat, markkinat voivat viilentyä nopeasti. Jos häiriöt kuitenkin jatkuvat tai sota leviää useampaan alueen energiainfrastruktuuriin, öljyn hinta voi pysyä yli 110 dollarissa tynnyriltä pidemmän aikaa.