Warren Buffettin aikakausi päättyy: Miksi miljardööri sivuutti kryptovallankumouksen

60 vuotta Berkshire Hathawayn johdossa toiminut Warren Buffett jättää yhtiönsä. Maailman tunnetuin sijoittaja teki vaikeuksissa olevasta tekstiilivalmistajasta biljoonan dollarin yrityksen. Hän ei kuitenkaan koskaan onnistunut muuttamaan ajattelutapaansa niin, että olisi omaksunut kryptovaluuttojen arvon.

Viime viikonloppuna legendaarinen sijoittaja piti Berkshire Hathawayn vuosikokouksen, jossa hän ilmoitti luopuvansa toimitusjohtajan tehtävästä vuoden 2025 loppuun mennessä. Hänen seuraajakseen tulee varatoimitusjohtaja Greg Abel.

"Uskon, että on tullut aika, että Gregistä tulee yhtiön toimitusjohtaja vuoden lopussa", 94-vuotias Buffett sanoi ja lisäsi, että hän on edelleen käytettävissä neuvontaa varten, vaikka kaikki lopulliset päätökset tekisi uusi johtaja.

Markkinoiden reaktio

Uutinen yllätti monet, vaikka Buffett nimesi seuraajansa jo vuonna 2021. Silti Berkshire Hathawayn osake laski reaktiona.

Loading...

Sijoittajat alkoivat huolestua siitä, miten yhtiö hoitaisi 189 liiketoimintaansa ilman pitkäaikaista johtajaansa. Nämä huolet ovat ymmärrettäviä, kun otetaan huomioon Berkshire Hathawayn laaja hajautus - se kattaa vakuutus-, teollisuus- ja energiayritykset, rautatiet ja kuluttajabrändit, kuten Dairy Queen, See's Candies ja Fruit of the Loom.

Paniikki väistyi kuitenkin nopeasti ihailun tieltä, ja tunnetut yritysjohtajat ylistivät legendaarista sijoittajaa nopeasti. JPMorganin toimitusjohtaja Jamie Dimon kutsui häntä amerikkalaisen kapitalismin esikuvaksi, ja Applen Tim Cook korosti Buffettin ainutlaatuisuutta ja kykyä innostaa.

Loading...

Kuka on Warren Buffett?

Maailman vaikutusvaltaisimpien henkilöiden ihailu ei ole yllätys. Warren Buffett on paitsi yksi historian kuuluisimmista sijoittajista myös "rationaalisen sijoittamisen" symboli. Hän aloitti sijoittamisen jo nuorena - hän osti ensimmäisen osakkeensa 11-vuotiaana - ja teini-ikäisenä hän omisti jo useita pienyrityksiä. Valmistuttuaan Columbian yliopistosta hän opiskeli arvosijoittamisen isän Benjamin Grahamin johdolla, mikä muokkasi Buffettin elinikäistä strategiaa.

Vuonna 1965 Buffett hankki määräysvallan vaikeuksissa olleessa tekstiilialan yrityksessä Berkshire Hathawayssä. Sen sijaan, että hän olisi laajentanut sitä teollisuusyrityksenä, hän muutti sen vähitellen voimakkaaksi sijoituskonglomeraatiksi sijoittamalla voitot uudelleen osakkeiden ostoon ja osuuksien hankkimiseen muista yrityksistä. Hänen johdollaan Berkshire Hathawaysta tuli yksi Yhdysvaltain suurimmista yrityksistä, ja Buffett ansaitsi tittelin "Omahan oraakkeli".

Vuosikymmenten aikana hän sijoitti Coca-Colan, American Expressin, Applen ja Bank of American kaltaisiin jättiläisiin sekä rautatie-, vakuutus- ja teollisuusyrityksiin. Hän suosi aina pitkän aikavälin lähestymistapaa ja etsi yrityksiä, joilla oli yksinkertaiset liiketoimintamallit, vakaat voitot ja vahva johto - mikä teki hänestä esikuvan miljoonille sijoittajille maailmanlaajuisesti.

Kryptovaluuttojen ongelma

Buffett ei ole ollut yhtä ystävällinen kaikkia omaisuusluokkia kohtaan. Hän suhtautui kryptovaluuttojen nousuun vihamielisesti. Vuonna 2018 hän kutsui Bitcoinia "rotanmyrkyksi neliöitynä".

Loading...

Hän ennusti kryptoalan romahtavan pian ja varoitti Bitcoin-sijoittajia harkitsemaan uudelleen.

"Kryptovaluuttojen osalta voin lähes varmasti sanoa, että ne tulevat päättymään huonosti. Milloin tai miten se tapahtuu, en tiedä", hän sanoi CNBC:lle.

Monet kryptoalan toimijat yrittivät muuttaa Buffettin mieltä. Vuonna 2020 Tron-säätiön johtaja Justin Sun maksoi 4,5 miljoonaa dollaria lounaasta Buffettin kanssa ja antoi hänelle jopa Bitcoinin. Sillä ei ollut vaikutusta.

"Kryptovaluutoilla ei ole mitään arvoa, eivätkä ne tuota mitään. Arvon kannalta - se on nolla. En omista yhtään enkä tule koskaan omistamaankaan", Buffett sanoi myöhemmin.

Vuonna 2022 hän antoi toisen rohkean lausunnon väittäen, ettei hän ostaisi kaikkea maailman Bitcoinia 25 dollarilla, koska "sillä ei ole arvoa". Hän sanoi käyttävänsä nämä rahat mieluummin yhdysvaltalaiseen viljelysmaahan tai kerrostaloihin - omaisuuseriin, jotka tuovat "todellista hyötyä".

Vuosien ajan miljardööri on jatkanut samankaltaisten huomautusten esittämistä, mikä on vahvistanut hänen asemaansa Bitcoin-skeptikkona.

Mikä muuttuu Buffettin poistumisen jälkeen?

On erittäin todennäköistä, että Berkshire Hathaway suhtautuu digitaalisiin varoihin epäilevästi myös Buffettin eron jälkeen. KBW:n toimitusjohtajan Meyer Shieldsin mukaan "olisin hyvin yllättynyt, jos Berkshiren suhtautumisessa Bitcoiniin tapahtuisi merkittävä muutos".

Uusi toimitusjohtaja tuskin tekee liikkeitä, jotka ovat ristiriidassa Buffettin perinnön kanssa. Viimeisessä osakkeenomistajakokouksessaan Buffett puhui hajauttamisesta ja valuutoista, mutta kun otetaan huomioon hänen pitkäaikainen kritiikkinsä kryptovaluuttoja kohtaan, hän ei selvästikään tarkoittanut Bitcoinia.

Lopulliset ajatukset

Warren Buffettin lähtö Berkshire Hathawayn palveluksesta merkitsee aikakauden päättymistä - ei vain yhtiön, vaan myös maailmanlaajuisen sijoitusyhteisön kannalta. Hänen fundamentaalianalyysiin ja pitkän aikavälin ajatteluun perustuva johtajuutensa muokkasi sijoittajasukupolvia. Hän osoitti, että jopa epäonnistuneesta tekstiilialan yrityksestä voidaan tehdä imperiumi rationaalisella sijoittamisella ja strategisella kurinalaisuudella.

Silti Buffettin poistuminen tuskin saa aikaan ideologista muutosta Berkshiressä, varsinkaan kryptovaluuttojen suhteen. Koska Buffett on johdonmukainen digitaalisten varojen epäilijä, hän ei ainoastaan välttänyt Bitcoinia itse, vaan myös sisällytti varovaisuuden uusia rahoitusteknologioita kohtaan Berkshiren yrityskulttuuriin. Mikään ei kuitenkaan ole ikuista - ja ajan mittaan markkinoiden ja instituutioiden paine saattaa lopulta saada jopa Berkshire Hathawayn arvioimaan uudelleen kantaansa digitaaliseen tulevaisuuteen.