Liikaa rahaa: Mitä Trumpin kritiikki tarkoittaa Exxonille ja Chevronille

Iranin sota on tehnyt öljy-yhtiöistä markkinoiden suurimpia voittajia. Ennätysvoitot herättivät kuitenkin nopeasti Valkoisen talon huomion. Exxon ja Chevron yrittävät nyt ymmärtää, kuinka vaarallisia Yhdysvaltain presidentin uhat voivat olla.

Trump lähettää laskun

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump vaati ExxonMobilia ja Chevronia laskemaan polttoaineiden hintoja. Hän sanoi öljy-yhtiöiden tekevän kohtuuttomia voittoja Iranin sodan aiheuttamasta pulasta, CNBC raportoi.

”Chevron, liikaa rahaa. ExxonMobil, liikaa rahaa”, Trump sanoi toimittajille Valkoisessa talossa. Hän lisäsi, että yhtiöiden tulisi palauttaa osa tuloistaan amerikkalaisille laskemalla bensiinin vähittäismyyntihintoja.

Näytä julkaisu X:ssä Ladataan...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Trump kohdisti kritiikkiä myös Chevronin toimitusjohtajaan Mike Wirthiin. Presidentti oli tyytymätön siihen, että Wirth puhui yhtiön menestyksestä mainitsematta Yhdysvaltain hallinnon tukea. Trump huomautti, että Valkoinen talo oli auttanut Chevronia palaamaan Venezuelaan sen jälkeen, kun paikalliset viranomaiset olivat aiemmin häätäneet yhtiön maasta.

Paine kasvoi öljyjättien julkaistua neljännesvuosituloksensa. Chevron ansaitsi kolmessa kuukaudessa 12 miljardia dollaria, lähes viisi kertaa enemmän kuin vuotta aiemmin. ExxonMobilin voitto nousi 7,1 miljardista dollarista 14,5 miljardiin dollariin.

Samaan aikaan autoilijoiden kustannukset nousivat jyrkästi. Sodan alkamisen jälkeen WTI-raakaöljy on kallistunut noin 20 %, kun taas bensiinin keskihinta on noussut 2,98 dollarista 4,10 dollariin gallonalta. Chevronin osake laski lähes 2 % Trumpin kritiikin jälkeen, ja myös ExxonMobilin osake laski hieman.

Pula tuo miljardeja

ExxonMobil ja Chevron hyötyivät öljyn hinnan jyrkästä noususta. Huhtikuusta kesäkuuhun WTI -raakaöljyn hinta oli keskimäärin 92,45 dollaria tynnyriltä, mikä on 27 % enemmän kuin ensimmäisellä neljänneksellä.

Näytä julkaisu X:ssä Ladataan...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Yhtiöt ansaitsivat vielä enemmän jalostuksesta. Chevron tuotti tällä liiketoiminnalla 4,9 miljardia dollaria, kun vuotta aiemmin summa oli 737 miljoonaa dollaria. ExxonMobilin jalostusvoitto nousi 5,5 miljardiin dollariin sen jälkeen, kun segmentti oli tehnyt 1,3 miljardin dollarin tappion ensimmäisellä neljänneksellä.

Pääsyynä oli bensiinin, dieselin ja lentopolttoaineen pula. Sota rajoitti kuljetuksia Hormuzinsalmen kautta, ja iskujen kohteeksi joutunut infrastruktuuri Iranissa, muualla Lähi-idässä ja Venäjällä vähensi käytettävissä olevaa kapasiteettia. Maailmanlaajuinen jalostamotuotanto laski toisella neljänneksellä noin 5 miljoonaa tynnyriä päivässä.

Yhdysvaltalaiset jalostamot huomasivat olevansa suotuisassa asemassa. Heinäkuun loppuun mennessä ne toimivat keskimäärin 97 prosentin käyttöasteella, kun tyypillinen taso on noin 90 %. Polttoaineen tarjonnan kiristyessä öljy-yhtiöt ansaitsivat enemmän jokaisen tynnyrin jalostamisesta.

Molemmat yhtiöt lisäsivät myös tuotantoaan. Chevron nosti tuotantonsa 4 miljoonaan tynnyriin päivässä, mikä on 20 % enemmän kuin vuotta aiemmin. ExxonMobil tuotti noin 4,5 miljoonaa tynnyriä päivässä, ja sen tuotanto Permian-altaalla saavutti ennätyskorkeuden.

Painetta ilman vipuvartta

Trumpin vaatimus hintojen laskemisesta kuulostaa tiukalta, mutta ExxonMobil ja Chevron eivät voi suoraan määrittää bensiinin hintoja huoltoasemilla. Ne riippuvat raakaöljyn hinnoista, jalostus- ja kuljetuskustannuksista, veroista, polttoainevarastoista ja asemayrittäjien katteista.

Valkoinen talo voisi yrittää lisätä öljyn tarjontaa vapauttamalla lisää tynnyreitä strategisesta öljyvarastosta (Strategic Petroleum Reserve). Sen varastot ovat kuitenkin jo laskeneet alimmalle tasolleen sitten helmikuun 1983. Viranomaiset vapauttivat markkinoille lähes 3 miljoonaa tynnyriä pelkästään viime viikon aikana.

Jalostuskapasiteetin puute on toinen ongelma. Yhdysvaltain jalostamot toimivat jo lähellä rajojaan, uusia laitoksia ei voida rakentaa nopeasti, eikä Lähi-idän vaurioituneita laitoksia voida kunnostaa yhdessä yössä. Halvempikaan raakaöljy ei takaisi yhtä nopeaa laskua bensiinin hintoihin.

Tähän mennessä Trump on onnistunut vaikuttamaan markkinoihin lupaamalla, että sota päättyy pian. Öljyn hinta laski noin 5 % yhdessä päivässä raporttien jälkeen mahdollisista neuvotteluista Iranin kanssa. Markkinatoimijat reagoivat kuitenkin vähemmän presidentin lausuntoihin ja kiinnittävät enemmän huomiota todellisiin kuljetuksiin Hormuzinsalmen kautta.

Vahva turvamarginaali

Trumpin kritiikki ei ole toistaiseksi muuttanut ExxonMobilin ja Chevronin suunnitelmia. Yhtiöt jatkavat tuotannon lisäämistä, käyttävät jalostamoitaan lähes täydellä teholla ja hyötyvät öljyn ja polttoaineiden korkeista hinnoista.

Reutersin mukaan Chevron on jopa päättänyt myöntää useimmille työntekijöilleen erityisbonuksen, joka vastaa puolta kuukauden peruspalkasta. Johto perusteli maksua ennätystuloksella, alhaisemmilla kustannuksilla ja Hess-yrityskaupasta saatujen hyötyjen odotettua nopeammalla toteutumisella.

Vahvat jalostustulot voivat myös jatkua. Lähi-idän ja Venäjän vaurioituneita jalostamoita ei voida kunnostaa muutamassa viikossa, ja maailmanlaajuiset öljy- ja polttoainevarastot jatkavat hupenemistaan. Yhdysvaltain energiatiedotushallinto (EIA) arvioi niiden laskeneen 5,1 miljoonan tynnyrin päivävauhtia toisella neljänneksellä.

Suurin uhka on rauha

Trumpin kritiikki ei näytä vielä muodostavan vakavaa uhkaa ExxonMobilille ja Chevronille. Presidentti voi painostaa yhtiöitä julkisesti, mutta hän ei voi nopeasti pakottaa niitä laskemaan hintoja niin kauan kuin öljystä ja polttoaineesta on pulaa.

Todellinen riski öljyjäteille ei ole Valkoinen talo vaan sodan päättyminen. Jos kuljetukset Hormuzinsalmen kautta palautuvat, jalostamot palaavat normaaliin toimintaan ja polttoainepula katoaa, satumaiset voitot alkavat kutistua. Siihen asti ExxonMobil ja Chevron todennäköisesti ansaitsevat enemmän kuin Yhdysvaltain presidentti haluaisi.