Pörsseistä pankeiksi: Espanja uudistaa kryptomarkkinoitaan

​Espanjalaispankit osallistuvat yhä aktiivisemmin kryptovaluuttoihin, ja seitsemän suurta rahoituslaitosta tukee hiljattain hyväksyttyä eurostablecoin-hanketta. Aloite voi vahvistaa Espanjan asemaa Euroopan kasvavilla kryptomarkkinoilla. Mitä tämä merkitsee maan nykyisille kryptopörsseille ja sijoittajille?

Espanjalaispankit eturintamassa Euroopan stablecoin-hankkeessa

Eurooppalainen pankkikonsortio Qivalis ilmoitti viime viikolla saaneensa Alankomaiden keskuspankilta luvan toimia sähköisen rahan laitoksena. Tämä vie sitä lähemmäksi säännellyn, euroon sidotun stablecoinin lanseerausta. Amsterdamilaisyrityksen taustalla on 37 pankkia 15 maasta, ja Espanjasta on mukana enemmän pankkeja kuin mistään muusta osallistujamaasta.

Näytä julkaisu X:ssä Ladataan...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Seitsemään espanjalaiseen osallistujaan kuuluvat BBVA, CaixaBank ja Banco Sabadell. Tämä kertoo vakiintuneiden pankkien kasvavasta kiinnostuksesta lohkoketjupohjaisiin maksuihin. Suunniteltu stablecoin sidotaan euroon, ja se on tarkoitettu maksuihin ja rahoitustapahtumiin. Lanseerauksen odotetaan tapahtuvan tulevina kuukausina, kunhan EU:n kryptovaramarkkinoita koskevan MiCA-asetuksen jäljellä olevat vaatimukset, kuten white paperin julkaiseminen, täyttyvät.

”Euroopan valuutta ansaitsee eurooppalaiset säännöt – myös lohkoketjussa”, Qivalisin toimitusjohtaja Jan-Oliver Sell sanoi ja kuvaili lupaa tärkeäksi askeleeksi kohti eurooppalaisen digitaalisen maksuinfrastruktuurin rakentamista.

Näin Espanjan kryptomarkkinat muuttuvat

Espanjassa oli jo vakiintunut kryptovaluutta-ala ennen kuin perinteiset pankit alkoivat laajentaa toimintaansa alalla. Vuonna 2014 perustetusta kotimaisesta kryptopörssistä Bit2Me tuli yksi maan tunnetuimmista kryptoyrityksistä, joka tarjoaa kaupankäynti-, säilytys- ja maksupalveluja. Myös kansainväliset pörssit laajensivat toimintaansa Bitcoinin ja muiden digitaalisten varojen suosion kasvaessa.

Pankkien tulo alalle muuttaa kilpailutilannetta. BBVA käynnisti kryptovaluuttojen kaupankäynti- ja säilytyspalvelut Espanjassa MiCA-asetuksen mukaisesti, ja myös Santanderin digitaalisen pankkitoiminnan tytäryhtiö Openbank on tullut säännellyille markkinoille. Asiakkailla on yhä useammin mahdollisuus hankkia digitaalisia varoja tuttujen rahoituslaitosten kautta sen sijaan, että heidän tarvitsisi käyttää vain erikoistuneita alustoja.

Kryptoalan yritykset kehittävät palveluja myös vähittäiskaupankäynnin ulkopuolella. Vuonna 2025 MiCA-luvan saanut Bit2Me tarjoaa yrityksille muun muassa kryptovaluuttojen säilytystä ja stablecoin-maksuja. Tämä kuvastaa laajempaa muutosta, jossa digitaalisia varoja tuodaan esiin paitsi sijoituskohteina myös yritysten maksuliikenteen välineinä.

Institutionaalisen toiminnan kasvu ei kuitenkaan välttämättä tarkoita, että kryptovaluutat olisivat laajasti omistettuja. Espanjan keskuspankin kotitalouksien taloutta koskevan kyselytutkimuksen mukaan 4,4 % espanjalaiskotitalouksista omisti kryptovaluuttoja vuoden 2024 lopussa. Vuonna 2022 osuus oli 3,3 %. Vaikka omistusosuus on edelleen melko pieni, se ylitti osallistumisen joihinkin perinteisiin sijoituskohteisiin, kuten suoraan omistettuihin korkopapereihin.

MiCA muuttaa Espanjan kryptoalan pelisääntöjä

Pankit ja pörssit kilpailevat suuremmasta osuudesta Espanjan kryptomarkkinoilla ja sopeutuvat samalla sääntelyn muutokseen, joka on jo pakottanut yritykset arvioimaan toimintatapojaan uudelleen. Espanjan MiCA-asetuksen mukainen siirtymäkausi päättyi 30. kesäkuuta 2026. Tämä tarkoitti, että kryptovarapalveluja tarjoavat yritykset tarvitsivat yleensä luvan jatkaakseen toimintaansa heinäkuusta alkaen.

Lupaprosessi ei ole ollut yksinkertainen. Espanjan arvopaperimarkkinaviranomainen CNMV oli saanut heinäkuuhun mennessä 77 hakemusta, ja 20 toimijaa oli saanut toimiluvan. Luvut kertovat muutoksen mittakaavasta, kun yritykset sopeutuvat hallintoa, taloudellisia resursseja, riskienhallintaa ja asiakassuojaa koskeviin vaatimuksiin.

Sääntelyvalvonta ulottuu nyt toimilupia laajemmalle. CNMV käynnisti 15. lokakuuta julkisen kuulemisen, jossa käsiteltiin sijoittajien valitusmenettelyjen laajentamista kryptovarapalvelujen tarjoajiin ja joukkorahoitusalustoihin. Ehdotuksen myötä näitä yrityksiä koskevat valitukset kuuluisivat viranomaisen nykyisen järjestelmän piiriin. Lausuntoja voi antaa 16. marraskuuta asti.

Näytä julkaisu X:ssä Ladataan...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Suurten laitosten voi olla helpompi täyttää sääntelyvelvoitteet. Pienemmät pörssit ja teknologiayritykset joutuvat rakentamaan vaatimustenmukaisuusjärjestelmiä ja samalla kilpailemaan pankkien kanssa, joilla on jo kattava sääntelyinfrastruktuuri. MiCA-toimilupa antaa yrityksille kuitenkin mahdollisuuden tarjota palveluja kaikkialla EU:ssa yhteisten sääntöjen puitteissa, mikä voi avata Espanjan ulkopuolisia markkinoita.

Kryptokaupankäynnin tuolle puolen: Espanjan rahoitusalan seuraava askel

Espanjan pankit selvittävät jo lohkoketjuteknologian käyttökohteita kryptovaluuttakaupankäynnin ulkopuolella. BBVA ja Santander ilmoittivat 15. lokakuuta 150 miljoonan euron syndikoidusta rahoitusjärjestelystä energiayhtiö Iberdrolalle. Järjestelyssä käytettiin ioBuildersin kehittämää lohkoketjuinfrastruktuuria. Pankkien mukaan kyseessä oli ensimmäinen toteutunut syndikoitu laina, jonka koko elinkaarta hallittiin lohkoketjuteknologialla.

Järjestelyssä ei käytetty kryptovaluuttaa, mutta se havainnollistaa, miten hajautetun tilikirjan teknologia on siirtymässä vakiintuneisiin rahoitusprosesseihin. Kun lainan eri vaiheet kirjataan ja niitä hallitaan jaetulla alustalla, pankit voivat vähentää hallinnollista työtä, parantaa läpinäkyvyyttä ja tehostaa lainanantajien välistä yhteistyötä.

Kehitys tuo esiin myös Espanjan digitaalisten varojen alan eri suuntaukset. Pankkien selvittäessä tokenisoitua rahoitusinfrastruktuuria ja säänneltyjä stablecoineja kryptoalan yritykset laajentavat palvelujaan yritysasiakkaille. Osapuolet voivat kilpailla joillakin alueilla ja tehdä yhteistyötä toisilla, etenkin säilytys-, maksu- ja lohkoketjupohjaisten rahoituspalvelujen kysynnän kasvaessa.

Espanjan pankkien seuraava haaste on muuttaa kokeilut palveluiksi, joita asiakkaat ja yritykset todella käyttävät. Sääntelyhyväksyntä ja onnistuneet lohkoketjutapahtumat ovat tärkeitä askelia, mutta kumpikaan ei takaa laajaa käyttöönottoa. Ratkaisevaa on, tekeekö teknologia rahoituspalveluista nopeampia, edullisempia tai helpommin saatavilla olevia.