Euro vetäytyy EKP:n kommenttien jälkeen, jeni ja Aussie luisuvat kaupan pelkojen vuoksi
Euroon, jeniin ja Aussieen kohdistuu paineita poliittisen varovaisuuden ja kauppajännitteiden keskellä.
Euro laski perjantaina alle 1,085 dollarin, kun se oli aiemmin viikolla ollut viiden kuukauden korkeimmillaan 1,09547 dollarissa. Lasku seurasi Euroopan keskuspankin (EKP) pääjohtajan Christine Lagarden huomautuksia, joissa hän varoitti euroalueen kasvun heikkenemisriskeistä, jos Euroopan unioni ryhtyy vastatoimiin Yhdysvaltojen uusista tulleista.
Lagarde arvioi, että 25 prosentin suuruinen Yhdysvaltain tuontitulli Euroopasta voisi vähentää euroalueen BKT:tä 0,3 prosenttiyksikköä ensimmäisenä vuonna ja 0,5 prosenttiyksikköä, jos vastatoimet toteutetaan. Hän kuitenkin ilmoitti, että inflaatiovaikutus olisi vähäinen, mikä viittaa siihen, että EKP ei kiristäisi politiikkaa vastauksena.
EKP:n de Galhau yhtyi tähän neutraaliin kantaan ja totesi, että euroalueella on enemmän liikkumavaraa korkojen leikkaamiseen verrattuna Yhdysvaltoihin, jossa inflaatio on pysyvämpi. Markkinatoimijat ovat sittemmin lieventäneet odotuksiaan EKP:n keventämisestä ja arvioivat nyt vain kaksi koronlaskun mahdollisuutta vuonna 2025. Samaan aikaan Société Généralen analyytikot pitivät euron kyvyttömyyttä murtautua 1,0950:n vastustustason yläpuolelle mahdollisena merkkinä vetäytymisestä, ja lyhyen aikavälin tukena pidetään 200 päivän liukuvaa keskiarvoa lähellä 1,0725:tä.
EUR/USD-, USD/JPY- ja AUD/USD-hintojen kehitys. Lähde: TradingView.
Jeni heikkenee vakaasta inflaatiosta huolimatta
Japanin jeni heikkeni noin 149 dollariin, mikä käänsi kahden päivän rallin. Muutos tapahtui siitä huolimatta, että helmikuun pohjainflaatio ylitti ennusteet ja hidastui vain hieman 3 prosenttiin tammikuun 3,2 prosentin lukemista.
Vaikka inflaatio on edelleen Japanin keskuspankin (BoJ) tavoitteen yläpuolella, keskuspankki päätti pitää ohjauskorkonsa vakaana 0,5 prosentissa ja piti varovaisen sävynsä, koska se katsoo, että on arvioitava maailmankaupan riskejä, erityisesti Yhdysvaltojen korkeampien tariffien mahdollisia seurauksia. Myös Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen painoi jeniä, kun sijoittajat hakeutuivat turvaan maailmanlaajuisten taloushuolien keskellä.
Aussie luisuu kauppajännitteiden painaessa
Australian dollari laski alle 0,63 dollarin, mikä merkitsi neljättä peräkkäistä tappiollista istuntoa. Valuutta on joutunut painostuksen kohteeksi kasvavien maailmanlaajuisten kauppajännitteiden vuoksi ennen Yhdysvaltojen vastatullien määräajan päättymistä 2. huhtikuuta. Epävarmuus Pekingin tulevasta elvytyssuunnitelmasta heikensi tunnelmia entisestään, kun otetaan huomioon Australian läheiset taloudelliset siteet Kiinaan. Australian keskuspankki (Reserve Bank of Australia, RBA) on edelleen varovainen. Apulaiskuvernööri Sarah Hunter toisti, että helmikuun koronlasku oli harkittu toimenpide rajoittavien olosuhteiden lieventämiseksi, mutta ei ilmoittanut, että lisäleikkaukset olisivat kiireellisiä. Markkinat ovat edelleen eri mieltä RBA:n seuraavan toimenpiteen ajankohdasta, ja odotukset vaihtelevat toukokuusta elokuuhun.
Aikaisemmassa raportissamme korostimme, että EUR/USD oli saavuttanut 200 päivän liukuvan keskiarvon, mutta sen vakaa katto oli 1,0950. Tämä vastus on edelleen voimassa, kun viimeaikainen vauhti hiipuu. Vastaavasti jenin haavoittuvuus dollarin vahvuudelle on säilynyt huolimatta lyhyen aikavälin inflaatiohyökkäyksistä. Aussie korreloi Kiinan makropolitiikan kanssa, mikä määrää edelleen sen keskipitkän aikavälin kehityksen, erityisesti tullitariffeihin liittyvän epävarmuuden keskellä.
