USD/JPY-hinta nousee 16 viikon korkealle Japanin inflaatiopaineiden kasvaessa
Japanin keskuspankki punnitsee koronnostovaihtoehtoja jenin laskun ja tuontikustannusten nousun keskellä
USD/JPY on noussut 156,00:n ohi, kun lähes kolme viikkoa kestäneestä konsolidoinnista on päästy irti ja pari on noussut 16 viikon korkeimmalle tasolle. Tämä virstanpylväs heijastaa jenin jatkuvaa laskua, joka on nyt neljättä peräkkäistä heikkouspäivää suhteessa dollariin.
Markkinaosapuolet voivat nähdä jeniin ja Japanin talouteen kohdistuvien inflaatiopaineiden voimistumisen seuraukset, mikä voi saada Japanin keskuspankin strategisen vastauksen. Japanin tuottajahintaindeksi (PPI) nousi lokakuussa 3,4 %:iin edellisvuodesta, mikä oli jopa korkeampi kuin alennettu 2,9 %:n ennuste syyskuun 3,1 %:sta. Tämä tukkuhintainflaation kiihtyminen, joka on nopeinta vauhtia sitten elokuun 2023, johtuu siitä, että heikentynyt jeni nostaa yritysten tuontikustannuksia eri sektoreilla. Tämän seurauksena keskeiset tavarat, kuten riisi, värimetallit, elintarvikkeet ja öljy, ovat kallistuneet. Yritysten kannalta tilanne on siis haastava, sillä ne joutuvat maksamaan korkeampia raaka-ainekustannuksia, ja dollarin 4,3 prosentin nousu jeniin nähden loka-marraskuun välisenä aikana vain lisää polttoainetta tulelle.
BoJ:n korkopolku vaihtelee talousnäkymissä
Japanin keskuspankki on nyt kiristämisongelman edessä. Vaikka viimeaikaiset tarkistukset nostivat korot negatiivisesta 0,25 prosenttiin heinäkuussa, pääjohtaja Kazuo Ueda on vihjannut koronnostojen jatkamisesta, jos inflaatiopaineet siirtyvät enemmän kysyntälähtöisiin tekijöihin ja palkankorotuksiin kuin pelkästään ulkoisiin kustannuksiin. Nämä näkymät merkitsevät, että mahdollinen koronnosto joulukuuhun mennessä on jälleen ajankohtainen, etenkin jos palkankorotukset saavat jalansijaa ja vahvistavat siten keskuspankin inflaatiotavoitteita.
Useimmat ekonomistit vastustavat BoJ:n toista koronnostoa tänä vuonna, mutta jotkut odottavat edelleen koronnostoa maaliskuuhun mennessä. Jenin jatkuva heikkous ja USD/JPY:n vahva kehitys pitävät Japanin inflaatioriskit tarkkailun alla, mikä painostaa Japanin keskuspankkia tasapainottamaan liikkeensä huolellisesti.
Japanin viimeisimmät lokakuun M2-rahakantatiedot osoittautuivat ennakoitua heikommiksi, mikä lisäsi jenin vaimeaa kehitystä. Valuuttapari pysyttelee kolmen viikon vaihteluvälillä 151,70 ja 155,00 välillä.
