Japanin joukkovelkakirjalainojen tuotto huipussaan 0,685%:ssa, kun jeni on 15 vuoden alimmillaan suhteessa dollariin
Heikko jeni herättää inflaatiohuolia ja antaa merkkejä Japanin keskuspankin mahdollisesta politiikan muutoksesta.
Japanin joukkovelkakirjamarkkinat herättävät uusia odotuksia Japanin keskuspankin (BoJ) koronnostosta, kun joukkovelkakirjojen tuotot nousevat monivuotisiin huippulukemiin ja jeni menettää edelleen painoaan suhteessa dollariin.
Keskiviikkona Japanin viiden vuoden valtionlainojen tuotto nousi 0,685 prosenttiin, korkeimmalle tasolleen 15 vuoteen, ja laski sitten hieman 0,68 prosenttiin. Tuottojen nousu on heijastanut Yhdysvaltojen valtionkorkojen nousua, ja sitä on vahvistanut jenin heikkeneminen, joka laski hiljattain 154,94 dollariin nähden, joka on alhaisin sitten heinäkuun.
Jenin jyrkkä lasku on lisännyt huolta tuontikustannuksista, jotka jo nyt aiheuttavat inflaatiopaineita japanilaisille kotitalouksille. Kun jeni heikkenee, se nostaa tuontitavaroiden hintaa, mikä nostaa edelleen kotimaisia hintoja ja pitää inflaation epämiellyttävän korkeana. Tämän vuoksi markkinoilla spekuloidaan yhä enemmän, että BoJ saattaisi harkita koronnostoa jenin vakauttamiseksi ja elinkustannusten nousun tasaamiseksi.
Valtiovarainministeri vaatii "neutraalia" korkoa jenin vakauttamiseksi.
Sumitomo Mitsui Trust Asset Managementin vanhempi strategi Katsutoshi Inadome huomautti, että heikko jeni on lisännyt vetoja BoJ:n politiikkamuutoksesta. BoJ:n nykyinen lyhytaikainen ohjauskorko on vain 0,25 prosenttia, mikä on kaukana tasosta, joka voisi vakauttaa jeniä.
Japanin varjo-valtiovarainministeri Takeshi Shina kuitenkin väittää, että tämä korko on liian alhainen jenin heikkenemisen aiheuttaman inflaation hillitsemiseksi. Hän ehdottaa asteittaista korotusta 1 prosenttiin, jotta Japani pääsisi lähemmäksi niin sanottua neutraalia korkoa, jonka hän uskoo hillitsevän jenin heikkenemistä rasittamatta liikaa Japanin taloutta.
Hän huomauttaa myös, että jenin laskua on vauhdittanut Japanin ja Yhdysvaltojen välinen kasvava korkoero, jossa korkeammat korot heijastavat odotuksia Yhdysvaltojen koronnostojen lisääntymisestä. BoJ:n aiempi sitoutuminen erittäin alhaisiin korkoihin, lähinnä kotimaisen luotonannon edistämiseksi, saattaa nyt kostautua, kun heikompi jeni nostaa tuontihintoja ja heikentää reaalipalkkoja. Joukkovelkakirjojen tuottojen noustessa Japanin korkomarkkinoilla Japanin johtajat joutuvat pohtimaan toimettomuuden kustannuksia.
Japanin viimeisimmät lokakuun M2-rahakantatiedot osoittautuivat odotettua heikommiksi, mikä lisäsi jenin heikompaa kehitystä. Valuuttapari pysyttelee kolmen viikon vaihteluvälillä, joka pysyttelee 151,70 ja 155,00 välillä.
