Englannin punta putoaa alle 1,29 dollarin, kun Britannian inflaatio hidastuu ja kevään lausunto viestittää heikommasta kasvusta
GBP liikkuu lähellä 1,2910 dollaria pehmeän kuluttajahintaindeksin ja synkän finanssipoliittisen ennusteen jälkeen.
Britannian punta painui keskiviikkona lähes kahden viikon alimmalle tasolle alle 1,29 dollarin, kun sijoittajat sulattivat odotettua heikompia inflaatiotietoja ja Yhdistyneen kuningaskunnan valtiovarainministeri Reevesin kevätlausuntoa. Englannin punta laski hetkeksi 1,2880 dollariin ennen kuin se nousi torstaina Aasian istunnossa kohti 1,2910 dollaria, mitä Yhdysvaltain valtionkassojen tuottojen lasku hieman tuki.
Yhdistyneen kuningaskunnan vuotuinen inflaatio hidastui helmikuussa 2,8 prosenttiin, mikä alitti 2,9 prosentin ennusteen ja hidastui tammikuun 3,0 prosentista. Myös pohjainflaatio hidastui, sillä se nousi 3,5 % odotettuun 3,6 %:iin verrattuna. Vaikka palvelualojen inflaatio pysyi sitkeästi 5 prosentissa, laajempi inflaation hidastuminen vahvisti markkinoilla ennusteita siitä, että Englannin keskuspankki saattaa harkita korkojen keventämistä lähikuukausina. Heikompi kuluttajahintainflaatio vastaa BoE:n omia ennusteita ja on seurausta poliittisten päättäjien viimeaikaisista vähättelevistä kommenteista.
GBP/USD-hintadynamiikka (helmikuu 2025 - maaliskuu 2025) Lähde: GBP/USD (helmikuu 2025 - maaliskuu 2025): TradingView.
Kevään lausunto leikkaa kasvunäkymiä, nostaa lainanottoennusteita
Ministeri Reeves alensi kevään lausunnossaan vuoden 2025 BKT:n kasvuennustetta 1 prosenttiin 2 prosentista ja nosti samalla inflaationäkymiä keskimäärin 3,2 prosenttiin lokakuun 2,6 prosentista. Hallitus odottaa nyt julkisen sektorin nettoluotonoton vähenevän 137,3 miljardista punnasta (4,8 % suhteessa BKT:hen) vuosina 2024-25 74,0 miljardiin puntaan (2,1 % suhteessa BKT:hen) vuoteen 2029-30 mennessä. Vuosina 2025-26 lainanoton ennustetaan kuitenkin olevan 12,1 miljardia puntaa aiempia arvioita suurempi huolimatta suunnitelluista hyvinvointiuudistuksista ja ministeriöiden leikkauksista.
Atlantin toisella puolella Yhdysvaltain dollari pehmeni laskevien tuottojen keskellä, ja 2-vuotisen valtionlainan tuotto laski 4,0 %:iin ja 10-vuotisen valtionlainan tuotto 4,34 %:iin. Geopoliittiset ja kauppapoliittiset jännitteet varjostavat kuitenkin edelleen näkymiä. Presidentti Trumpin äskettäin allekirjoittama 25 prosentin tullitariffi autojen tuonnille, joka alkaa 2. huhtikuuta, on herättänyt uudelleen huolen maailmanlaajuisen kaupan häiriöistä. Fedin virkailijat antoivat lisää vastapainoa, ja St. Louisin Fedin pääjohtaja Alberto G. Musalem varoitti, että protektionistinen politiikka voi horjuttaa inflaatio-odotuksia.
Näkymät riippuvat keskuspankkien antamista vihjeistä ja tietovirrasta.
Tulevaisuutta ajatellen punnan kehitys riippuu tulevista taloustiedoista ja BoE:n antamista lisäsignaaleista. Torstain Yhdysvaltain BKT- ja työttömyyshakemusluvut voivat vaikuttaa GBP/USD-dynamiikkaan lähiaikoina. Yhdysvaltain ja Ison-Britannian politiikkapolkujen kasvavat eroavaisuudet voivat kuitenkin pitää volatiliteetin koholla.
Aikaisemmassa analyysissä korostimme, kuinka GBP/USD kohtasi vahvan vastuksen lähellä 1.30-tasoa, ja nouseva vauhti oli altis makrotaloudellisille yllätyksille. Kun Yhdistyneen kuningaskunnan inflaatio hidastuu nyt odotettua nopeammin ja finanssipoliittiset ennusteet heikkenevät, punnan nousu voi olla rajoitettua ilman selkeää signaalia BoE:ltä tai laajempaa riskinsiirtoa.
