LVMH:n osake laskee 1,6 %, kun Italia asettaa Loro Pianan tuomioistuimen valvontaan

Heinäkuun 14. päivänä LVMH:n osakkeella käydään kauppaa 480 eurolla, ja se on laskenut 1,6 % viimeisen 24 tunnin aikana.

Osake on kulkenut viime viikkoina sivusuunnassa, ja se on vaihdellut 470 euron tukitason ja 500 euron lähellä olevan vastustuskohdan välillä.

Kohokohdat

- LVMH:n osakkeella käydään kauppaa 480 eurossa, 1,6 % miinuksella, kun sen tytäryhtiötä Loro Pianaa vastaan nostettu oikeusjuttu herättää huolta vaatimustenmukaisuudesta.

- Tekniset indikaattorit osoittavat heikentyvää lyhyen aikavälin vauhtia, ja keskeinen tuki on 470 €:ssa ja vastus lähellä 500 €:a.

- Laajemmat maineeseen liittyvät riskit ja tulevat tulokset ovat ratkaisevia lähiajan kurssin suunnan määrittelyssä.

Tämä vaihteluväli on jatkoa laajemmalle elpymiselle, jota on nähty toukokuun puolivälistä lähtien, jolloin hinta nousi vuoden alimmasta tasostaan läheltä 455 euroa. Teknisesti 50 päivän liukuva keskiarvo on hieman 200 päivän keskiarvon yläpuolella, mikä viittaa lievään noususuuntaukseen keskipitkällä aikavälillä. RSI:n ja MACD:n kaltaisten päivittäisten momentumindikaattoreiden viimeaikainen hajoaminen viittaa kuitenkin lyhyen aikavälin vahvuuden heikkenemiseen, varsinkin kun volyymit alkavat laskea kesäkuun lopun huippulukemien jälkeen.

Jos 470 euron tukitaso epäonnistuu, LVMH:n myyntipaineet voivat kasvaa ja se voi pyrkiä 455-460 euron alueelle. Ylöspäin katsottuna jokainen kestävä sulkeminen 500 euron yläpuolelle merkitsisi teknistä läpimurtoa ja voisi merkitä nousua kohti 520 euron tasoa, joka nähtiin viimeksi huhtikuun lopulla. Ilman uusia nousevia katalysaattoreita hinnat pysyvät kuitenkin todennäköisesti 500 euron alapuolella, kun markkinat sulattelevat makrotaloudellista epävarmuutta ja yrityskohtaista kehitystä.

LVMH:n osakkeen kurssidynamiikka (toukokuu 2025 - heinäkuu 2025). Lähde: TradingView

Nykyinen konsolidointivaihe heijastaa myös sijoittajien epäröintiä epävakaan ensimmäisen vuosipuoliskon jälkeen, jonka aikana LVMH alitti laajemmat eurooppalaiset indeksit. Osakkeen beta suhteessa CAC 40 -indeksiin on hieman noussut, mikä viittaa suurempaan herkkyyteen markkinoiden heilahteluille. Tämä viittaa siihen, että mikä tahansa makro- tai sääntelykehitys voi aiheuttaa ylimitoitettuja kurssireaktioita. Kauppiaiden tulisi myös huomata, että LVMH:n optioiden implisiittinen volatiliteetti on noussut viime viikolla, mikä viittaa lisääntyneeseen epävarmuuteen osakkeen lähiajan suunnasta.

Markkinatilanne ja maineriski

Keskeisin LVMH:hen tällä viikolla vaikuttava kehitys on italialaisen tuomarin 14. heinäkuuta määräämä luksusalan tytäryhtiönsä Loro Pianan hallinnointi. Milanon tuomioistuimen päätöksessä väitetään, että Loro Pianan Italiassa käyttämiin ulkopuolisiin tavarantoimittajiin liittyy työvoiman hyväksikäyttöä ja vaarallisia työoloja. Vaikka tuomioistuin ei syyttänyt LVMH:ta suoranaisista rikkomuksista, se viittasi siihen, että yhtiö ei ole valvonut asianmukaisesti ulkoistettua toimitusketjuaan, mistä oli aiemmin huomautettu valvontasopimuksissa.

Tämä on viimeisin Italiassa toimivien huippumuotitalojen mainehaasteista. Vuosina 2023 ja 2024 vastaavat syytökset koskivat Dioria ja Armania. Dior, toinen LVMH:n tuotemerkki, oli aiemmin tuomioistuimen valvonnassa helmikuuhun 2025 asti, jolloin tuomioistuin poisti valvonnan sen jälkeen, kun sääntöjen noudattamista koskevat toimenpiteet oli otettu käyttöön. Samankaltaisten ongelmien ilmaantuminen uudelleen Loro Pianassa herättää kuitenkin kysymyksiä LVMH:n sisäisen tarkastuksen ja valvontamekanismien tehokkuudesta.

Tuomioistuimen toimen ajoitus on erityisen arkaluonteinen. Sijoittajat ovat yhä huolestuneempia ESG-vaatimusten noudattamiseen liittyvistä riskeistä, ja eurooppalaiset sääntelyviranomaiset ovat ilmoittaneet tiukemmasta valvonnasta luksusyrityksille, jotka hyötyvät Italian teollisuusalueista, joissa alihankintaan liittyy usein epävirallisia työvoimaverkostoja. Vaikka LVMH on edelleen taloudellisesti vahva - vuoden 2024 nettotulos on 12,6 miljardia euroa ja vuoden 2025 ensimmäisen neljänneksen liikevaihto 20,3 miljardia euroa - sijoittajien mielialat voivat muuttua, jos oikeudellinen altistuminen laajenee tai jos luottoluokituslaitokset aloittavat ESG-perusteiset tarkistukset.

LVMH:n lähiajan skenaariot

Lyhyellä aikavälillä Loro Pianan oikeuskäsittelyn aiheuttamat paineet todennäköisesti jatkuvat LVMH:n kohdalla, vaikka vaikutukset jäävätkin vähäisiksi, ellei muita tytäryhtiöitä oteta tarkastelun kohteeksi. Perusskenaarion mukaan osake vakiintuu 470-495 euron välille tulevien 2-4 viikon aikana, ja tekninen tuki pysyy, ellei uusia negatiivisia uutisia ilmaannu. Jos yhtiö selventää korjaavia toimenpiteitä tai ilmoittaa parannetuista vaatimustenmukaisuuskäytännöistä, osake voi testata uudelleen 500 euroa ja mahdollisesti nousta kohti 515 euroa elokuun puoliväliin mennessä.

Optimistisempi skenaario - kuten Loro Pianan tutkinnan pikainen ratkaiseminen tai vahva tulosyllätys - voisi nostaa osakkeen kohti 530 euroa. Tämä edellyttäisi vahvistusta sille, että maineriskit ovat hallinnassa ja että kysyntä keskeisillä markkinoilla on edelleen vakaata. Jos toimitusketjun valvontaan liittyviä riskejä ei pystytä ratkaisemaan tai muihin tytäryhtiöihin vaikuttavat negatiiviset uutisotsikot voivat laskea osakkeen 455 euroon, mikä merkitsisi viimeaikaisen nousun täydellistä teknistä taantumista.

LVMH:n heikko tekninen kehitys heijastaa ylellisyysalan laajempia vastatuulia, kuten kysynnän hidastumista. Hermès on ohittanut LVMH:n Ranskan arvokkaimpana yhtiönä, mikä johtuu vankasta tuloksesta ja erittäin ylellisillä luksusmarkkinoilla vallitsevasta joustavuudesta.