Kiinan joukkovelkakirjalainojen ennustetaan tuottavan 9 %:n tuoton vuosikymmenen korkeimmillaan vuonna 2024
Kiinan lippu
Kiinan valtionlainojen tulos on paras vuosikymmeneen, ja analyytikot ennustavat, että ne nousevat edelleen vuoteen 2025 mennessä.
Maan 10-vuotisten joukkovelkakirjalainojen tuotto on romahtanut merkittävästi vuonna 2024, ja se on laskenut tammikuun jälkeen 84 peruspistettä 1,71 prosenttiin, mikä merkitsee vankan tuoton vuotta. Bloombergin mukaan kiinalaisten joukkovelkakirjojen kokonaistuotto vuonna 2024 nousee 9 prosenttiin, joka on korkein sitten vuoden 2014. Tämä suuntaus on ylittänyt suuret globaalit joukkovelkakirjamarkkinat, sillä pitkittynyt talouden heikkous ja kuluttajien kulutuksen hidastuminen Kiinassa ovat lisänneet odotuksia rahapolitiikan keventämisen jatkamisesta, Bloomberg raportoi.
Ennusteet joukkolainojen kasvun jatkumisesta talouden haasteiden keskellä
Paikalliset strategit, mukaan lukien Tianfeng Securitiesin ja Zheshang Securitiesin strategit, ennustavat, että Kiinan 10 vuoden joukkovelkakirjalainojen tuotto voi laskea jopa 1,5-1,6 prosenttiin vuoden 2025 loppuun mennessä. Maailmanlaajuisiin kauppajännitteisiin ja Yhdysvaltain dollarin vahvuuteen liittyvät epävarmuustekijät voivat kuitenkin vaikuttaa näihin ennusteisiin.
Näistä mahdollisista riskeistä huolimatta korkosijoittajat suhtautuvat edelleen optimistisesti Kiinan joukkovelkakirjamarkkinoihin, jotka imevät edelleen merkittäviä velkakirjojen liikkeeseenlaskuja. Vuonna 2025 Kiina aikoo laskea liikkeelle ennätykselliset 3 biljoonaa juania erityisiä valtion joukkovelkakirjalainoja, kun se tänä vuonna oli 1 biljoona juania. Maan valtiovarainministeriö on myös vahvistanut sitoumuksensa laajentaa julkisen talouden alijäämää ja lisätä valtion menoja.
Velkaantumishuolet ja sijoittajien mielialat
Vaikka kasvavan velkakirjojen liikkeeseenlaskun vaikutuksista ollaan huolissaan, sijoittajat, kuten Fullgoal Fund Management Co:n Zhu Zhengxing, suhtautuvat edelleen myönteisesti Kiinan joukkovelkakirjojen näkymiin vuonna 2025. Hän totesi, että joukkovelkakirjojen kysyntä on edelleen vahvaa tarjonnan kasvusta huolimatta, ja korosti, että koronalennukset voisivat edelleen tukea markkinoita.
Bosera Fundin Zhang Liling yhtyi tähän näkemykseen ja ehdotti, että velkatarjonnan lisääntyminen vaikuttaisi pikemminkin tuottokäyrän muotoon kuin tuottojen yleiseen suuntaan. Hän korosti, että kiinalaiset joukkovelkakirjat tarjoavat edelleen arvokkaan turvasatamasijoituksen erityisesti deflaatioympäristössä.
Lisäksi Saksan osakemarkkinat ovat uhmanneet talouden synkkyyttä, ja Frankfurtin Dax-indeksi on noussut tänä vuonna 18,7 prosenttia.
