EBRD leikkaa Ukrainan kasvuennustetta sodan aiheuttamien vahinkojen rasittaessa vientiä ja infrastruktuuria

Traders Union
Kaikki uutiset
Rahoituslaitokset
EBRD leikkaa Ukrainan kasvuennustetta

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Osakkeet

Kryptovaluutat

Talous

Valuuttaparit

Raaka-aineet

Liiketoiminta ja varallisuus

Markkinakatsaus

Sergey Shendetskyi

24.09.2026

EBRD leikkaa Ukrainan kasvuennustetta sodan aiheuttamien vahinkojen rasittaessa vientiä ja infrastruktuuria — EBRD laskee Ukrainan näkymiä

Ukrainan talous on ajautumassa kohti pysähtyneisyyttä vuonna 2026, kun toistuvat hyökkäykset energiakohteisiin, yrityksiin ja satamainfrastruktuuriin heikentävät haurasta elpymistä. EBRD ennustaa nyt reaalisen BKT:n kasvavan tänä vuonna 1,5 % ja vuonna 2027 2,5 %, ja molempia ennusteita on laskettu kesäkuun arvioista.

Kohokohdat

EBRD laskee Ukrainan reaalisen BKT:n kasvuennusteen vuodelle 2026 2,2 %:sta 1,5 %:iin ja vuodelle 2027 2,5 %:iin vedoten sotaan liittyviin riskeihin.
Venäjän uudet hyökkäykset Mustanmeren satamia vastaan supistavat Ukrainan vilja- ja öljykasvivientiä odotettavasti 50–60 % vuoden 2026 toisella puoliskolla ja rasittavat maatalousyritysten likviditeettiä.
Inflaatio kiihtyi heinäkuussa 7,7 %:iin, ja vehnän hinta on noussut yli kolmanneksella helmikuusta 2026 lähtien noin 7,50 dollariin bushelilta, mikä kasvattaa maailmanlaajuisia elintarvikkeiden hintariskejä.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Tarkistettu ennuste ja viennin häiriöt

Kuten EBRD kertoo tänään julkaistussa Regional Economic Prospects -raportissaan, pankki laskee Ukrainan vuoden 2026 reaalisen BKT:n kasvuennusteen kesäkuussa 2026 ennustetusta 2,2 %:sta 1,5 %:iin. Se leikkaa myös vuoden 2027 kasvuennusteen 2,5 %:iin eli 1,5 prosenttiyksikköä aiempaa alemmaksi ja toteaa, että näkymät riippuvat vahvasti sodan kehityksestä sekä siitä, säilyykö ulkoinen rahoitustuki saatavilla.

Taloudellinen toiminta pysyy paineessa, vaikka Ukraina ylläpitää makrotaloudellista vakautta Venäjän hyökkäyssodan viidentenä vuonna. Reaalisen BKT:n kasvu on vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla pitkälti pysähdyksissä, sillä puolustustuotanto, julkiset menot ja kestävät palvelualat tukevat tuotantoa, mutta eivät riitä kompensoimaan energiainfrastruktuurin vaurioita, työvoimapulaa, heikkoa luottamusta ja uusia logistiikan pullonkauloja.

Venäjän uudet hyökkäykset Mustanmeren satamia, merenkulkua ja siviililiikenteen infrastruktuuria vastaan häiritsevät merkittävästi vientikapasiteettia. Ukraina on riippuvainen näistä satamista viljan, raudan, teräksen ja muiden hyödykkeiden viennissä, kun taas vaihtoehtoiset reitit Tonavan ja EU:n Ukraina-solidaarisuuskäytävien kautta tarjoavat vähemmän kapasiteettia ja kärsivät lisäksi alhaisesta vedenkorkeudesta sekä rautatieinfrastruktuuriin kohdistuvista hyökkäyksistä.

Inflaatioriskit ja laajemmat alueelliset vaikutukset

Pankin mukaan vilja- ja öljykasvivienti supistuu todennäköisesti 50–60 % vuoden 2026 toisella puoliskolla uudelleen alkaneen satamasaarron vuoksi. Tämä jättää todennäköisesti varastoja myymättä ja lisää maatalousyritysten varastointiin, likviditeettiin ja käyttöpääomaan kohdistuvaa painetta, mikä rasittaa edelleen vientiä ja laajempaa taloudellista toimintaa.

Myös inflaatio kiihtyy ja nousi heinäkuussa 7,7 %:iin. Sitä vauhdittavat Lähi-idän konfliktiin liittyvät korkeammat polttoaine- ja energiakustannukset, valuuttakurssimuutosten välittyminen hintoihin sekä työmarkkinoiden laajemmat paineet. Pitkittynyt viennin häiriö voisi nostaa elintarvikkeiden hintoja myös Ukrainan ulkopuolella: vehnän hinta on noussut yli kolmanneksella helmikuusta 2026 lähtien noin 7,50 Yhdysvaltain dollariin bushelilta, ja sen odotetaan pysyvän korkealla vuoteen 2028 asti. Tämä kehitys välittyy yleensä voimakkaammin kokonaisinflaatioon pienituloisissa talouksissa.

Ukrainan suurin institutionaalinen sijoittaja EBRD kertoo asettaneensa maan käyttöön 10,8 miljardia euroa siitä lähtien, kun täysimittainen hyökkäys alkoi helmikuussa 2022. Rahoituksella tuetaan energiaturvallisuutta, elintärkeää infrastruktuuria, elintarviketurvaa, kauppaa ja yksityisen sektorin toimintaa.

Aiemmassa artikkelissamme Pohjoismaiden keskuspankkien reaktiosta inflaatioon totesimme, että Norja nosti korkoja, kun taas Ruotsi viestitti mahdollisesta kiristämisestä Lähi-idän konfliktiin liittyvien korkeampien polttoainehintojen uhatessa edistystä kohti 2 %:n inflaatiotavoitteita. Korostimme myös, kuinka sijoittajat vaativat pitkäaikaisista valtionlainoista korkeimpia tuottoja kahteen vuosikymmeneen, mikä kuvastaa laajempia odotuksia siitä, että suuret keskuspankit voivat pitää rahapolitiikan pidempään kireänä inflaatioriskien jatkuessa.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?