ESRB:n raportti varoittaa EU:n kohonneista rahoitusvakausriskeistä

Traders Union
Kaikki uutiset
Rahoituslaitokset
ESRB varoittaa EU:n vakausriskeistä

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Osakkeet

Kryptovaluutat

Talous

Valuuttaparit

Raaka-aineet

Liiketoiminta ja varallisuus

Markkinakatsaus

Hlib Chabaniuk

12.10.2026

ESRB:n raportti varoittaa EU:n kohonneista rahoitusvakausriskeistä — EU:n vakausriskit kasvavat

Geopoliittiset jännitteet, kauppakitkat ja poliittinen epävarmuus koettelevat edelleen EU:n rahoitusjärjestelmän kestävyyttä viimeisimmän tarkastelujakson aikana. Euroopan järjestelmäriskikomitean mukaan makrotaloudelliset ja markkinariskit ovat edelleen kaksi suurinta painetekijää, kun se laajentaa makrovakaudellista lähestymistapaansa.

Kohokohdat

ESRB:n 15. vuosikertomus (huhtikuu 2025–maaliskuu 2026) korostaa EU:n kohonneita rahoitusvakausriskejä, jotka johtuvat geopolitiikasta, kauppakitkoista ja poliittisesta epävarmuudesta järjestelmän kestävyydestä huolimatta.
Kesäkuussa 2025 ESRB:n yleisneuvosto hyväksyi laajemman riskiarvioinnin ja järjestelmätasoisen makrovakaudellisen lähestymistavan, johon sisältyy rahoitusyhteisöjä ja toimintoja koskeva uusi ylhäältä alaspäin toteutettava stressitestaus.
ESRB varoittaa krypto-omaisuuseriin, kolmansien maiden usean liikkeeseenlaskijan stablecoin-järjestelyihin ja muuhun kuin pankkirahoitukseen liittyvistä haavoittuvuuksista sekä kehottaa EU:n viranomaisia puuttumaan sijoitusrahastojen kohonneesta velkavivusta ja likviditeettipaineista aiheutuviin riskeihin.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Tarkastelujakson havainnot ja politiikkaprioriteetit

Kuten Euroopan järjestelmäriskikomitea raportoi, sen 15. vuosikertomus kattaa ajanjakson 1. huhtikuuta 2025–31. maaliskuuta 2026 ja kuvaa, miten elin toteuttaa tehtäväänsä tunnistaa ja lieventää rahoitusvakautta uhkaavia järjestelmäriskejä kaikkialla Euroopan unionissa.

Raportin mukaan maailmanlaajuinen toimintaympäristö on poikkeuksellisen epävarma, sillä geopoliittiset jännitteet, uudelleen kiihtyneet kauppakitkat ja lisääntynyt poliittinen epävarmuus muovaavat unionin makrorahoituksellisia olosuhteita. Tästä huolimatta Euroopan talous ja rahoitusjärjestelmä ovat osoittaneet kestävyyttä, vaikka rahoitusvakausriskit pysyvät kohonneina.

Tarkastelujakson aikana ESRB:n yleisneuvosto sopi kesäkuussa 2025 siirtymisestä kohti kokonaisvaltaisempaa riskien ja haavoittuvuuksien arviointia sekä järjestelmätasoisen makrovakauspolitiikan edistämisestä. Muutokseen kuuluu vakauden kannalta keskeisiin rahoitusyhteisöihin ja toimintoihin keskittyminen, järjestelmätasoisen ylhäältä alaspäin toteutettavan stressitestausvalmiuden kehittäminen sekä makrovakaudellisen linjauksen analyysin sisällyttäminen säännöllisiin arviointeihin.

Krypto-omaisuuserät ja muu kuin pankkirahoitus pysyvät keskiössä

ESRB julkaisee myös krypto-omaisuuseriä ja hajautettua rahoitusta käsittelevän raportin, jossa korostetaan niiden vaikutuksia rahoitusvakauteen. Se hyväksyy suosituksen kolmansien maiden usean liikkeeseenlaskijan stablecoin-järjestelyistä ja toteaa, että tällaisiin rakenteisiin sisältyy luontaisia haavoittuvuuksia ja ne aiheuttavat selviä riskejä EU:n rahoitusjärjestelmälle.

Neuvoston mukaan asiaankuuluvien viranomaisten, mukaan lukien Euroopan komission, Euroopan valvontaviranomaisten ja kansallisten valvojien, tulisi toimia uuden suosituksen mukaisesti. Raportissa viitataan myös sektorien välisiin riskeihin, jotka on tunnistettu muussa tarkastelujakson aikana julkaistussa ESRB:n työssä.

Näistä julkaisuista EU Non-bank Financial Intermediation Risk Monitor 2025 tarjoaa järjestelmätasoisen arvion sijoitusrahastosektorin haavoittuvuuksista. Se nostaa esiin kohonneen velkavivun, jatkuvan likviditeettiriskin ja kasvavan keskinäisriippuvuuden sekä korostaa painekohtia, joita ESRB seuraa edelleen EU:n rahoitusmarkkinoilla.

Aiemmassa artikkelissamme tarkasteltiin Singaporen lisääntyvää sääntelyvalvontaa kryptovaluuttojen perpetual futures -sopimuksissa (perps) näiden voimakkaasti velkavivutettujen tuotteiden kasvattaessa suosiotaan. Siinä korostettiin myös, miten Hyperliquidin kaltaiset hajautetut alustat muuttavat kaupankäynnin mekanismeja käyttämällä älysopimuksia vakuuksiin ja likvidointeihin — ne siis siirtävät riskienhallintaa eivätkä poista riskiä, mikä lisää sääntelyviranomaisten ja markkinaosapuolten huolia.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?