Nasdaq 100:n syöksy aiheuttaa laajoja tappioita maailman hedge-rahastoille
Maailmanlaajuiset hedge-rahastot kärsivät torstaina laajimmista päivätappioistaan sitten COVID-19-pandemian, kun teknologiaosakkeiden jyrkkä myyntiaalto nujersi useita sijoitusstrategioita. Tekoälyinvestointien kannattavuutta koskevat huolet ja energian hinnan nousu vaikeuttivat myös hajautettujen rahastojen mahdollisuuksia suojata sijoittajien pääomaa.
Kohokohdat
- Kolme suurta hedge-rahastostrategiaa laski yli 1 %.
- Teknologiaan keskittyneet rahastot menettivät keskimäärin 2,7 %.
- Short squeeze -ilmiöt kasvattivat tappioita myyntiaallon aikana.
Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.
Goldman Sachsin tietojen mukaan kaikki kolme suurta osakepohjaista hedge-rahastostrategiaa menettivät yli 1 % yhden kaupankäyntipäivän aikana ensimmäistä kertaa sitten pandemian, Bloomberg kertoo. Yli kaksi kolmasosaa divisioonan seuraamista hedge-rahastoista päätti torstain tappiolla, mikä korostaa markkinalaskun poikkeuksellisen laajaa vaikutusta.
Teknologiasektorin painotus kasvatti tappioita
Fundamentaaliset long-short-osakerahastot, jotka ostavat osakkeita, joiden odotetaan tuottavan markkinoita paremmin, ja myyvät niitä, joiden odotetaan tuottavan heikommin, laskivat maailmanlaajuisesti 1,4 %. Tulos oli rahastojen heikoin sitten 16. heinäkuuta. Tietoliikenne-, media- ja teknologiasektoreihin keskittyneiden salkkujen tappiot olivat keskimäärin 2,7 %.
Kvantitatiivisiin malleihin kaupankäyntimahdollisuuksien tunnistamisessa tukeutuvat systemaattiset long-short-rahastot laskivat 1,3 %. Kyseessä oli niiden kolmanneksi heikoin päivätulos sitten joulukuun 2023, mikä viittaa siihen, että myyntipaine ulottui harkinnanvaraisen osakevalinnan ulkopuolelle.
Nasdaq 100 -indeksi laski torstaina 2,9 %, mikä oli sen jyrkin pudotus sitten kesäkuun. Sijoittajat vähensivät sijoituksiaan teknologiayhtiöihin, kun epäilyt tekoälyinfrastruktuuriin tehtävien mittavien investointien riittävästä kannattavuudesta kasvoivat.
Hajautetut rahastot eivät välttyneet myyntiaallolta
Useille itsenäisille sijoitustiimeille ja kaupankäyntitavoille pääomaa jakavat monistrategiarahastot menettivät 1,9 %. Tulos oli niiden toiseksi heikoin sitten tullien laukaiseman markkinaturbulenssin huhtikuussa 2025 ja koetteli odotuksia hajautettujen salkkujen paremmasta suojasta.
Myös short-positiot tarjosivat vain vähän helpotusta. Goldman Sachsin mukaan voimakkaasti shortatut osakkeet elpyivät kaupankäynnin jälkipuoliskolla, mikä aiheutti lisätappioita näitä yhtiöitä vastaan veikanneille salkunhoitajille.
Aasialaisilla fundamentaalisilla long-short-salkunhoitajilla oli erityisen vaikeaa: kuukauden alusta kertyneet tappiot olivat 9,3 %. Viimeaikaisesta takaiskusta huolimatta niiden tuotto oli vuoden alusta edelleen 14,2 %, mikä osoittaa, ettei viimeisin lasku ollut syönyt aiempia voittoja.
Markkinoiden volatiliteetti koettelee hedge-rahastojen riskienhallintaa
Sijoitusstrategioiden samanaikaiset tappiot herättävät kysymyksiä salkkujen hajauttamisesta silloin, kun markkinapaine kohdistuu voimakkaasti tiettyihin kohteisiin. Kun sijoittajat vähentävät nopeasti sijoituksiaan samankaltaisiin omaisuuseriin, eri tavoin käyttäytymään suunnitellut strategiat voivat kärsiä tappioita yhtä aikaa.
Öljyn hinnan nousu on tuonut tilanteeseen lisähaasteen kasvattamalla inflaatiohuolia samalla, kun teknologiayhtiöiden arvostukset ovat jälleen tarkastelun kohteena. Yhdistelmä vaikeuttaa korkoliikkeiden ennakointia ja luotettavien suojakohteiden löytämistä.
Hedge-rahastojen välitön haaste on sijoitusriskien hallinta ilman tarpeettomien tappioiden realisointia epävakaassa kaupankäynnissä. Torstain laskun laajuus viittaa siihen, että perinteiset suojaukset voivat tarjota vähemmän suojaa, kun markkina-asemat ruuhkautuvat ja sijoittajat hakeutuvat samanaikaisesti likviditeettiin.
Kuten kerroimme aiemmin, kullan hinta laskee alle 4 000 dollarin, kun Wall Streetin myyntiaalto aiheuttaa likviditeettipulan.
Viimeisimmät Trading uutiset
- Forex
- Crypto