ESMA:n pakoteraportti viittaa valvonnan puutteisiin EU:n markkinoilla

Traders Union
Kaikki uutiset
Sääntelyviranomaiset
ESMA:n raportti EU:n valvonnasta

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Osakkeet

Kryptovaluutat

Talous

Valuuttaparit

Raaka-aineet

Liiketoiminta ja varallisuus

Markkinakatsaus

Darina Pashchenko

15.10.2026

ESMA:n pakoteraportti viittaa valvonnan puutteisiin EU:n markkinoilla — EU:n valvontapuutteet paljastuvat

Valvontatrendit Euroopan pääomamarkkinoilla ovat edelleen epätasaisia, kun sääntelyviranomaiset pyrkivät yhdenmukaisempaan rahoitussääntöjen soveltamiseen koko alueella. ESMA:n mukaan kansalliset viranomaiset määräsivät vuonna 2025 yli 950 hallinnollista seuraamusta ja toimenpidettä, ja sakkojen yhteismäärä nousi lähes 82 miljoonaan euroon.

Kohokohdat

ESMA:n vuoden 2025 yhdistetyn raportin mukaan hallinnollisten seuraamusten ja toimenpiteiden kokonaismäärä pysyi vakaana edellisvuoteen verrattuna, ja valvontatoimet kohdistuivat markkinoiden väärinkäyttöasetuksen sekä MiFID/MiFIR-sääntelyn rikkomuksiin.
Saksan, Ranskan ja Espanjan osuus ETA-alueen hallinnollisten sakkojen kokonaisarvosta on noin kaksi kolmasosaa, mikä kuvastaa valvonnan keskittymistä muutamaan lainkäyttöalueeseen.
Merkittävät erot seuraamusten soveltamisessa EU-maiden välillä tukevat ESMA:n pyrkimystä vahvempaan valvonnan lähentymiseen ja johdonmukaisempiin valvontatuloksiin koko alueella.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Vuoden 2025 seuraamustiedot ja valvontamallit

Kuten Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen raportoi, sen kolmas yhdistetty seuraamuksia ja toimenpiteitä koskeva raportti kattaa Euroopan talousalueella vuonna 2025 määrätyt seuraamukset, ja sen tarkoituksena on parantaa ESMA:n toimivaltaan kuuluvien EU:n rahoitussäädösten nojalla raportoitujen seuraamustietojen läpinäkyvyyttä.

Raportin mukaan hallinnollisten seuraamusten ja toimenpiteiden määrä on pysynyt pääosin vakaana verrattuna kahteen edelliseen vuoteen. Se korostaa myös sovintoratkaisujen yleistynyttä käyttöä ja osoittaa, että valvontatoimet kohdistuvat edelleen pääasiassa markkinoiden väärinkäyttöasetuksen sekä rahoitusvälineiden markkinoita koskevan direktiivin ja asetuksen rikkomuksiin.

Saksan, Ranskan ja Espanjan osuus ETA-alueen hallinnollisten sakkojen kokonaisarvosta on noin kaksi kolmasosaa, mikä korostaa valvontatoiminnan keskittymistä rajalliseen määrään lainkäyttöalueita.

Vaikutukset EU:n valvonnan lähentymiseen

Havainnot viittaavat merkittäviin eroihin seuraamusten soveltamisessa eri puolilla aluetta, mukaan lukien käytettyjen toimenpiteiden määrä ja tyyppi, sakkojen taso sekä sovintomenettelyjen käyttö. ESMA:n mukaan tämä tukee tarvetta vahvemmalle valvonnan lähentymiselle, erityisesti silloin, kun vähäistä valvontatoimintaa ei voida selittää kansallisten markkinoiden koolla.

Sääntelyviranomainen lisää, että valvonnan tehokkuus riippuu viime kädessä siitä, noudattavatko markkinaosapuolet sääntöjä, eikä pelkästään jäsenvaltiossa määrättyjen seuraamusten määrästä tai arvosta. Siitä huolimatta valvontatoimet ovat sen mukaan edelleen tärkeä osa valvontavälineistöä.

Raporttiin pohjautuen ESMA kertoo jatkavansa kansallisten arvopaperi- ja markkinaviranomaisten välistä tietojenvaihdon edistämistä pääomamarkkinasääntöjen tehokkaasta ja johdonmukaisesta täytäntöönpanosta, myös tapauskeskustelujen kautta. Tavoitteena on varmistaa, että samankaltaiset rikkomukset johtavat samankaltaisiin valvontaseuraamuksiin kaikkialla EU:ssa riippumatta siitä, missä ne on tehty.

Aiemmassa artikkelissamme FCA:n suunnitelmasta laajentaa tekoälyn käyttöä valvonnassa ja täytäntöönpanossa kerroimme, kuinka sääntelyviranomainen testaa tekoälytyökaluja rahoitusalan yrityksissä ja siirtyy kohti ”tekoälyä hyödyntävää” valvontamallia automatisoidakseen osia työstään. Huomautimme myös FCA:n näkemyksestä, jonka mukaan monet kehittyneet tekoälymallit voivat jäädä nykyisen sääntelyn soveltamisalan ulkopuolelle, kun ne tarjoavat tietoa säännellyn neuvonnan sijaan, jolloin keskeiset linjarajat ovat edelleen aktiivisen keskustelun kohteena.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?