Hawkish לעומת Dovish: הבדלים בין מדיניות מוניטרית

הערת עריכה: למרות שאנו מקפידים על יושרה עריכה קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו. הנה הסבר על איך אנחנו מרוויחים כסף. אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות על פי כתב הוויתור שלנו.

הבדלים בין מדיניות מוניטרית:

המדיניות המוניטרית Hawkish מתמקדת בשליטה באינפלציה על ידי העלאת ריבית והידוק היצע הכסף, לרוב במחיר של האטת הצמיחה הכלכלית.
המדיניות המוניטרית Dovish נותנת עדיפות לצמיחה כלכלית וצמצום האבטלה על ידי הורדת הריבית והרחבת היצע הכסף.

דמיינו שתי ציפורים סובבות זו את זו - אחת נועזת ותוקפנית, השנייה זהירה ומדודה. המונחים האלה, "hawkish" dovish", הם יותר ממטאפורות; הם מייצגים גישות יסוד במדיניות המוניטרית המשפיעות על כלכלות גלובליות. הבנת התנאים הללו חיונית עבור סוחרים ומשקיעים שכן הם לוקחים חלק בשווקים הפיננסיים.

מה פירוש hawkish dovish?

השוואה בין Hawkish לבין Dovish
אַספֶּקט	Hawkish	Dovish
מוֹקֵד	שליטה באינפלציה	גירוי צמיחה כלכלית
שיעורי ריבית	להעלות את הריבית	ריבית נמוכה יותר
פעולה מדיניות	מדיניות מוניטרית הדוקה	מדיניות מוניטרית רופפת
השפעה כלכלית	מאט את הצמיחה הכלכלית, שולט באינפלציה	ממריץ צמיחה, מסתכן באינפלציה גבוהה יותר
תפיסת שוק	דובי עבור שוקי המניות	שורי עבור שוקי המניות
אינפלציה מול תעסוקה	נותן עדיפות לשליטה באינפלציה	נותן עדיפות לתעסוקה וצמיחה
דוגמאות לפעולות	העלאת ריבית, צמצום רכישות אג"ח	הורדת ריבית, הגדלת רכישות אג"ח

Hawkish dovish מתארים את עמדות הבנקים המרכזיים בניהול שיעורי הריבית והיצע הכסף. מונחים אלה הפכו חיוניים בהבנת המדיניות המוניטרית.

Hawkish. עמדה hawkish מתמקדת בשליטה באינפלציה. בנקים מרכזיים עם גישה זו נותנים עדיפות להעלאת ריבית כדי לבלום אינפלציה מופרזת, גם אם המשמעות היא האטה בצמיחה הכלכלית. הוקס מאמינים ששמירה על אינפלציה נמוכה חיונית ליציבות כלכלית ארוכת טווח.
Dovish. לעומת זאת, עמדה יונה מקלה יותר כלפי אינפלציה. יונים נותנים עדיפות לצמיחה כלכלית ותעסוקה, ודוגלים בריביות נמוכות יותר כדי לעורר גיוס והשקעות. הם מקבלים אינפלציה גבוהה יותר אם היא תומכת ביעדים כלכליים רחבים יותר.

מה ההבדלים בין מדיניות מוניטרית hawkish dovish?

הבנת ההבדלים בין מדיניות מוניטרית hawkish dovish יכולה לעזור להבין כיצד בנקים מרכזיים משפיעים על התוצאות הכלכליות.

מדיניות מוניטרית נץ

מוֹקֵד. מדיניות Hawkish מתמקדת בשליטה באינפלציה. בנקים מרכזיים הנוקטים עמדה זו נותנים עדיפות לשמירה על רמות אינפלציה נמוכות כדי להבטיח יציבות כלכלית. למשל, ההחלטה של הפדרל ריזרב האמריקאי להעלות את הריבית בצורה אגרסיבית ב-2022 הייתה מהלך נצי שמטרתו לבלום את האינפלציה, שהגיעה לשיא של 40 שנה של 9.1% ביוני 2022.
שיעורי ריבית. עמדה hawkish כרוכה בדרך כלל בהעלאת שיעורי הריבית. שיעורי ריבית גבוהים מייקרים את ההלוואות, מה שבתורו מפחית את ההוצאות וההשקעות, ועוזר לצנן את הכלכלה ולשלוט באינפלציה.
הידוק אספקת הכסף. מדיניות Hawkish עשויה לכלול צמצום היצע הכסף באמצעות צעדים כמו מכירת ניירות ערך ממשלתיים. זה עוזר להגביל את זמינות האשראי, שליטה נוספת באינפלציה.
השפעה כלכלית. בעוד שמדיניות hawkish יעילה בשליטה באינפלציה, היא גם יכולה להאט את הצמיחה הכלכלית. ריבית גבוהה יותר יכולה להוביל להפחתת הוצאות הצרכנים והשקעות עסקיות, שעלולה להגדיל את האבטלה בטווח הקצר.

דוּגמָה. בתחילת שנות ה-80, הפדרל ריזרב האמריקני, תחת היו"ר פול וולקר, יישם מדיניות ניצית על ידי העלאת הריבית לכמעט 20% כדי להילחם באינפלציה דו ספרתית. למרות שהמדיניות הצליחה בהפחתת האינפלציה, הובילה המדיניות גם למיתון חמור.

מדיניות מוניטרית יונית

מוֹקֵד. מדיניות Dovish מתמקדת בהמרצת צמיחה כלכלית וצמצום האבטלה. בנקים מרכזיים בעלי עמדה יונה סובלניים יותר לאינפלציה אם היא תומכת ביעדים כלכליים רחבים יותר.
שיעורי ריבית. עמדה dovish כרוכה בהורדת ריבית כדי לעודד גיוס והוצאות. תעריפים נמוכים יותר מפחיתים את עלות האשראי, מגבירים את ההשקעות ואת הוצאות הצרכנים.
הרחבת היצע הכסף. מדיניות Dovish עשויה לכלול הגדלת היצע הכסף באמצעות פעולות כמו רכישת ניירות ערך ממשלתיים או הורדת דרישות הרזרבות לבנקים. זה הופך יותר אשראי זמין, ממריץ את הפעילות הכלכלית.
השפעה כלכלית. מדיניות Dovish נועדה לקדם צמיחה כלכלית ולהפחית את האבטלה. עם זאת, אם לא מנוהלים בזהירות, הם עלולים להוביל לאינפלציה גבוהה יותר.

דוּגמָה. לאחר המשבר הפיננסי העולמי של 2008, אימץ הפדרל ריזרב בארצות הברית מדיניות מוניטרית יונה כדי לתמוך בהתאוששות כלכלית. Fed הוריד את הריבית לכמעט אפס ויישם סבבים מרובים של הקלה כמותית (QE), רכש כמויות גדולות של איגרות חוב ממשלתיות וניירות ערך מגובי משכנתאות כדי להגדיל את היצע הכסף. גישה יונה זו סייעה לייצב את הכלכלה, להפחית את האבטלה משיא של 10% ב-2009 עד מתחת ל-5% עד 2016, ולהמריץ את הצמיחה הכלכלית. עם זאת, זה גם הוביל לחששות לגבי אינפלציה פוטנציאלית לטווח ארוך ואי יציבות פיננסית עקב ריבית נמוכה ממושכת.

מהי מדיניות מוניטרית?

מדיניות מוניטרית מתייחסת לפעולות שננקטות על ידי בנק מרכזי כדי לשלוט בהיצע הכסף, לנהל את הריביות ולהשיג יעדים מקרו-כלכליים כמו יציבות מחירים, תעסוקה מלאה וצמיחה כלכלית. זהו אחד הכלים העיקריים המשמשים להשפיע על התנאים הכלכליים של מדינה.

הכלים העיקריים של המדיניות המוניטרית כוללים:

שיעורי ריבית. בנקים מרכזיים מתאימים את שיעורי הריבית לטווח הקצר כדי להשפיע על עלות ההלוואות וההוצאה. לדוגמה, הפדרל ריזרב בארה"ב משתמש בשיעור הקרנות הפדרליות כדי לנהל את הפעילות הכלכלית.
פעולות שוק פתוח. זה כרוך בקנייה או מכירה של ניירות ערך ממשלתיים כדי להסדיר את היצע הכסף. כאשר בנקים מרכזיים קונים ניירות ערך, הם מזרימים נזילות למשק; כשהם מוכרים, הם מושכים את זה.
דרישות מילואים. על ידי קביעת רזרבות מינימום שהבנקים חייבים להחזיק, הבנקים המרכזיים שולטים בכמה כסף הבנקים יכולים להלוות, ומשפיעים על זמינות האשראי הכוללת.
הקלה כמותית (QE). במצבים שבהם הריבית כבר נמוכה, בנקים מרכזיים עשויים לפנות ל-QE על ידי רכישת ניירות ערך ארוכי טווח כדי להזרים כסף ישירות לכלכלה. הבנק המרכזי האירופי השתמש בהרחבה ב-QE במהלך שנות ה-2010 כדי להילחם באינפלציה נמוכה ולעורר צמיחה.

כיצד המדיניות המוניטרית משפיעה על אסטרטגיות מסחר

שינויים במדיניות המוניטרית, כמו שינויים בריבית או תוכניות רכישה של הבנקים המרכזיים, יכולים לעצב את השוק בדרכים שסוחרים חכמים יכולים להשתמש בהם לטובתם. אם אתה מתחיל רק עכשיו, נסה להבין כיצד שינויים בריבית משפיעים על מגזרים שונים. לדוגמה, כאשר בנקים מרכזיים מדברים על העלאת ריבית, זה אומר לעתים קרובות חדשות טובות עבור בנקים וחברות תעשייתיות. עם זאת, כאשר הם מדברים על קיצוץ תעריפים, זה בדרך כלל זמן טוב יותר להסתכל על חברות שירות או חברות מכולת. זכור זאת בעת תכנון העסקאות שלך סביב עדכוני מדיניות כדי להפיק את המרב מהשינויים המגזריים הללו.

כמו כן, שימו לב לרמזים שהבנקאים המרכזיים נופלים לפני מהלכי מדיניות גדולים. לעתים קרובות הם חולקים רמזים בנאומם או שינויים קלים במדיניות שיכולים להצביע על שינויים גדולים יותר. הגדר התראות לנאומים מדמויות מפתח בבנק ונסה לנתח את הטון של ההכרזות שלהם כדי לחזות את מצבי הרוח בשוק לפני שהם יהיו ברורים לכולם. אסטרטגיה זו מאפשרת לך להתאים את העסקאות שלך מוקדם, ולהציב אותך לפני אלה שמגיבים רק לחדשות הרשמיות.

תַקצִיר

מדיניות מוניטרית, בין אם hawkish או dovish, היא כלים רבי עוצמה המעצבים את הנוף הכלכלי. עבור סוחרים ומשקיעים, הבנת מדיניות זו חיונית להבנת תנאי השוק בצורה יעילה. מדיניות Hawkish נותנת עדיפות לשליטה באינפלציה, מה שמוביל לרוב לריבית גבוהה יותר ולתנאים מוניטריים הדוקים יותר, בעוד שמדיניות dovish מתמקדת בהמרצת צמיחה כלכלית באמצעות ריביות נמוכות יותר והגדלת הנזילות. על ידי הבנה והתאמה לשינויים הללו, סוחרים יכולים לקבל החלטות אסטרטגיות המתאימות למגמות כלכליות רחבות יותר, לשמור על השקעותיהם ולנצל הזדמנויות.

שאלות נפוצות

מה גורם לבנק מרכזי לאמץ מדיניות hawkish?

בנקים מרכזיים נוקטים בדרך כלל מדיניות hawkish כאשר האינפלציה עולה במהירות, ויש צורך לקרר את הכלכלה כדי למנוע ממנה להתחמם יתר על המידה.

מתי בנק מרכזי יעדיף עמדה dovish?

בנק מרכזי עשוי להעדיף עמדה dovish במהלך מיתון כלכלי כאשר האבטלה גבוהה והצמיחה הכלכלית איטית. הורדת ריבית יכולה לעורר הוצאות והשקעות.

האם בנק מרכזי יכול לעבור בין מדיניות dovish hawkish?

כן, בנקים מרכזיים עוברים לעתים קרובות בין מדיניות dovish hawkish על תנאים כלכליים משתנים. לדוגמה, הם עשויים לאמץ עמדה יונה במהלך מיתון ולעבור לעמדה ניצית כשהכלכלה מתאוששת.

כיצד משפיעות מדיניות hawkish dovish על שוק המניות?

מדיניות Hawkish יכולה להוביל להורדת מחירי המניות שכן ריביות גבוהות יותר מגדילות את עלויות ההלוואות. לעומת זאת, מדיניות dovish לעתים קרובות משפרת את שוקי המניות על ידי הפיכת הלוואות לזולה יותר ומעודדת השקעות.

הצוות שעבד על המאמר

אנדריי מסטיקין הוא סופר, עורך ואסטרטג תוכן מנוסה, שעובד עםTraders Union מאז 2020. כעורך, הוא קפדן לגבי בדיקת עובדות והבטחת הדיוק של כל המידע שפורסם בפלטפורמת Traders Union. אנדריי מתמקד בחינוך הקוראים על התגמולים והסיכונים הפוטנציאליים הכרוכים במסחר בשווקים הפיננסיים.

הוא מאמין בתוקף כי השקעה פסיבית היא אסטרטגיה מתאימה יותר עבור רוב האנשים. גישתו השמרנית של אנדריי והתמקדותו בניהול סיכונים מהדהדים אצל קוראים רבים, מה שהופך אותו למקור מהימן של מידע פיננסי.

בנוסף, אנדריי חבר באיגוד העיתונאים הלאומי של אוקראינה (כרטיס חבר מס' 4574, תעודה בינלאומית UKR4492).

הכירו את עקרונות העריכה שלנו

מדיניות מוניטרית נץ

המדיניות המוניטרית הנונית נותנת עדיפות לשליטה באינפלציה. זה כרוך בדרך כלל בעליית ריבית וצמצום ההיצע הכספי או הגבלת הצמיחה שלו.

ניהול סיכונים

ניהול סיכונים הוא מודל ניהול סיכונים הכולל שליטה בהפסדים פוטנציאליים תוך מקסום רווחים. הכלים העיקריים לניהול סיכונים הם stop loss, take profit, חישוב נפח הפוזיציה תוך התחשבות במינוף וערך pip.

משקיע

משקיע הוא אדם שמשקיע כסף בנכס מתוך ציפייה שערכו יעלה בעתיד. הנכס יכול להיות כל דבר, כולל אג\"ח, אגרת חוב, קרן נאמנות, הון, זהב, כסף, קרנות נסחרות בבורסה (ETF) ונכסי נדל\"ן.

CFD

CFD הוא חוזה בין משקיעסוחר ומוכר המוכיח שהסוחר יצטרך לשלם את הפרש המחיר בין הערך הנוכחי של הנכס לערכו בזמן החוזה למוכר.