Tether מגיע לגיל 10: מה USDT השיג

הערת עריכה: למרות שאנו מקפידים על יושרה עריכה קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו. הנה הסבר על איך אנחנו מרוויחים כסף. אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות על פי כתב הוויתור שלנו.

Tether, כיום חדשנות בת עשור, התמודדה עם מחלוקות רבות בנוגע לגיבוי המילואים שלה, אך נותרה עמידה, והפכה ל-stablecoin הנפוץ ביותר. בעוד שתנודות המחיר הפרועות של Bitcoin מושכות ספקולציות, קריפטו USDT מספק את הערך הקבוע של נכס מגוב דולר, מה שהופך אותו למרכיב עיקרי עבור סוחרים. בניגוד למתחרותיה, טווח ההגעה הגלובלי Tether's הוא ללא תחרות, אם כי כיום היא מנווטת מכשולים רגולטוריים באיחוד האירופי.

Tether, החברה שמאחורי USDT, חוגגת השנה עשור של הצלחה, והופכת גלים כמטבע הסטבל הפופולרי ביותר בתחום הקריפטו. מאז הקמתה ב-2014, Tether התמודדה עם מגוון אתגרים, החל מהאשמות הונאה ועד בדיקה רגולטורית, אך היא נותרה שחקן מרכזי בעולם המטבעות הדיגיטליים. במאמר זה, נחקור את המסע Tether's, כיצד הוא התמודד עם ביקורת, ומדוע USDT עדיין רלוונטי היום.

המקורות וההיסטוריה המוקדמת Tether's

יום השנה ה-10 USDT

Tether הושק ב-6 באוקטובר 2014, מותג במקור כ- Realcoin, לפני מיתוג מחדש ל- Tether זמן קצר לאחר מכן. נוסדה על ידי Brock Pierce, Reeve Collins Craig Sellars, Tether היה ה-Stablecoin הראשון שנועד לשמור על חיבור של 1:1 לדולר האמריקאי, המאפשר עסקאות חלקות יותר ברחבי שוק מטבעות הקריפטו המתפתחים.

נבנה בתחילה על פרוטוקול Bitcoin's OmniLayer, Tether התרחב מאוחר יותר ל-blockchains אחרים, כולל Ethereum, Tron ו- The Open Network, מה שהבטיח אימוץ רחב על פני פלטפורמות שונות. כיום, USDT מתגאה בשווי שוק של למעלה מ-120 מיליארד דולר, מה שהופך אותו לא רק ל-stablecoin הגדול ביותר, אלא גם למטבע הקריפטו השלישי בגודלו בסך הכל.

עובדות מובילות על Tether (USDT)
עוּבדָה	תֵאוּר
שנת השקה	Tether הושק בשנת 2014 תחת השם Realcoin לפני מיתוג מחדש.
סוג מטבע קריפטוגרפי	Tether הוא מטבע יציב המוצמד לערך של מטבעות פיאט, בעיקר הדולר האמריקאי (1 USDT = 1 USD).
מקרה שימוש ראשוני	USDT משמש ליציבות בשווקי קריפטו, מה שמאפשר לסוחרים להתגונן מפני תנודתיות במטבעות קריפטוגרפיים אחרים.
בלוקצ'יין	Tether פועלת על מספר בלוקצ'יין, כולל Ethereum (ERC-20), Tron, Bitcoin (Omni Layer) ועוד.
שווי שוק	Tether הוא ה-Stablecoin הגדול ביותר לפי שווי שוק, המדורג בעקביות ב-3 מטבעות הקריפטו המובילים בעולם לפי שווי שוק.
עתודות	Tether טוען כי USDT מגובה ברזרבות, כולל מזומנים, שווי מזומנים ונכסים אחרים.
מחלוקות	Tether עמדה בפני בדיקה רגולטורית בנוגע לשקיפות העתודות שלה ונקנסה על ידי התובע הכללי של ניו יורק (NYAG) בשנת 2021.
שימוש במסחר	Tether נמצא בשימוש נרחב כצמד מסחר בבורסות, ומספק נזילות לאלפי נכסי קריפטו.
ביקורת ושקיפות	Tether מספקת דיווחים תקופתיים על הרזרבות שלה, אך ספגה ביקורת על ביקורת מושהית או חלקית.

לשרוד טענות הונאה: הדרך לשקיפות

Tether הייתה חלק ההוגן של מחלוקת, בעיקר שהואשם בכך שאין לו מספיק רזרבות כדי לגבות את אסימוני USDT שהונפקו. המבקרים שאלו האם Tether באמת מחזיק ברזרבה של 1:1 בדולרים אמריקאים, הגיבוי הבסיסי ביותר להצעת הערך של ה-stablecoin.

בשנת 2021, Tether הודתה שלא כל הרזרבות שלה הוחזקו במזומן. חלק ניכר הושקע בנייר מסחרי, מה שהעלה חששות נוספים לגבי הנזילות והבטיחות של הגיבוי שלו.

להלן טבלה המתארת את ההאשמות העיקריות נגד Tether, עם תאריכים ומקורות:

Tether שערוריות קריפטו
תַאֲרִיך	הַאֲשָׁמָה	מַאֲשִׁים	פרטים
2017	Tether הנפיק לכאורה USDT ללא רזרבות מספיקות.	מבקרים אנונימיים ומנתחי קריפטו	המבקרים טענו ש- Tether טבע יותר USDT ממה שהיה לו ברזרבות, ומנפח את שוק הקריפטו באופן מלאכותי.
ינואר 2018	מניפולציות בשוק וחוסר שקיפות	בלומברג, מומחי קריפטו	עלו האשמות ש- Tether תמרן את השוק על ידי הנפקת USDT לא מגובה, מה שהוביל לחקירות.
אפריל 2019	גילוי מילואים חלקי	התובע הכללי של ניו יורק (NYAG)	NYAG האשימה Tether בכיסוי הפסד של 850 מיליון דולר בטענה ש- Tether אינו מגובה במלואו ברזרבות של דולר.
אוקטובר 2021	מצג שווא של עתודות	הוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC)	ה- CFTC קנס Tether ב-41 מיליון דולר, וקבע שהחברה טענה באופן כוזב ש-UST היה מגובה במלואו ברזרבות מ-2016 עד 2019.
פברואר 2021	הסדר על תביעות שווא מילואים	התובע הכללי של ניו יורק (NYAG)	Tether הסכים לשלם קנס של 18.5 מיליון דולר כדי להסדיר את ההאשמות ששיקרה לגבי העתודות שלה.

למרות האשמות ההונאה הללו, Tether המשיך לצמוח, נתמך בביקוש בשוק ובשקיפות מוגברת. בתגובה לביקורת, Tether החלה לפרסם דוחות רבעוניים (למשל דו"ח אישור לרבעון השני של 2024), אם כי שקיפות הביקורות שלה עדיין נתונה לוויכוח בין האנליסטים הפיננסיים.

עתודות Bitcoin האסטרטגיות Tether's

ההחלטה Tether's לקנות Bitcoin הגיעה כחלק ממהלך אסטרטגי ב-2021 לגיוון הרזרבות שלו. במקום להסתמך רק על נכסים מסורתיים כמו שטרות אוצר ארה"ב, Tether החלה להקצות עד 15% מהרווחים התפעוליים הממומשים נטו לביטקוין. גישה זו שמה לה למטרה לחזק את עתודותיה ולחזק את מעמדה בשוק. החברה בחרה Bitcoin בשל המוניטין שלה כמאגר ערך וההיצע המצומצם שלו, מה שהפך אותו לנכס מושך ליציבות ארוכת טווח בתוך שווקים תנודתיים

היבט ייחודי אחד של רכישות Bitcoin Tether's הוא השימוש הקפדני שלה ברווחים מומשים בלבד עבור רכישות אלו. בניגוד למשקיעים ספקולטיביים שמסתמכים על רווחים עתידיים פוטנציאליים, Tether מתעלם בכוונה מרווחים לא ממומשים מעליות מחירים. גישה שמרנית זו ממזערת סיכונים תוך תמיכה במשימת הליבה של אספקת תשתית פיננסית יציבה. על ידי החזקת Bitcoin, Tether גם מסמן אמון בצמיחה העתידית של הנכס ומיישר קו עם השאיפות של קהילת הקריפטו הרחבה יותר של אקולוגית פיננסית מבוזרת.

בעיות רגולטוריות וסיכונים

Tether עמדה בפני בדיקה גוברת של רגולטורים ברחבי העולם. במיוחד, ההתפתחויות האחרונות באיחוד האירופי עוררו אזעקות. תקנת MiCA של האיחוד האירופי שמה לה למטרה ליצור מסגרת מקיפה לרגולציה של קריפטו ברחבי אירופה. עם זאת, זה הוביל לסיבוכים עבור Coinbase, אשר עשוי להיאלץ למחוק מטבעות יציבים גדולים כמו USDT של Tether עקב אתגרי ציות.

מצב זה מדגיש את הסיכונים הרגולטוריים המתמשכים שעומדים בפני Tether ומטבעות יציבים אחרים. בסביבה רגולטורית המשתנה ללא הרף, שמירה על תאימות היא אתגר משמעותי שעשוי להשפיע על הזמינות של USDT בפלטפורמות מסוימות.

מדוע יש צורך ב-USDT?

בתור מטבע יציב, USDT ממלא תפקיד מכריע במערכת האקולוגית של הקריפטו. בעוד שמטבעות קריפטוגרפיים כמו Bitcoin ידועים בתנודתיות שלהם, הערך של USDT מוצמד לדולר האמריקאי, ומספק יציבות בשוק בלתי צפוי. זה הופך את USDT לנכס אידיאלי עבור סוחרי קריפטו שזקוקים לנכס יציב כדי להתגונן מפני תנודות מחירים.

מעבר לעולם המסחר, ל-USDT הייתה השפעה עמוקה בכלכלות מתפתחות שבהן מטבעות מקומיים מועדים לאינפלציה. במדינות כמו ברזיל, טורקיה וארגנטינה, משתמשים Tether מדי יום כחלופה למטבעות פיאט מסורתיים. בברזיל לבדה, USDT מהווה כמעט 90% מכל עסקאות הקריפטו היומיות, מה שמדגיש את השימושיות שלו כצורה בטוחה ויציבה של כסף.

מדוע יש צורך ב-USDT: השתמש בכלכלות מתפתחות, מקור btcpeers.com

כיצד USDT שונה Bitcoin

בעוד שגם Bitcoin וגם USDT הם מטבעות קריפטוגרפיים, הם משרתים מטרות שונות מאוד. Bitcoin נתפס בעיקר כמאגר ערך וכאמצעי השקעה, הנוטה לתנודתיות משמעותית במחיר. מצד שני, USDT הוא מטבע יציב, שנועד לשמור על ערכו באופן עקבי ב-$1.00, מה שהופך אותו לאידיאלי עבור עסקאות ומסחר באופן Bitcoin אינו.

האופי היציב של USDT מאפשר למשתמשים לצאת מפוזיציות תנודתיות מבלי להזדקק לפדות, תוך שמירה על נזילות ויעילות עסקאות בתוך המערכת האקולוגית של הקריפטו.

כיצד USDT שונה ממטבעות יציבים אחרים

Tether מתמודדת עם תחרות קשה ממטבעות יציבים אחרים, כמו USDC ו- DAI, אך היא שומרת על הדומיננטיות שלו מכמה סיבות. ראשית, הנזילות וטווח השוק של USDT הם ללא תחרות, עם יותר רישומי בורסות ומחזורי מסחר גבוהים יותר מכל מטבע סטבליק אחר. עם זאת, USDC מדגיש לעתים קרובות את נוהלי השקיפות והביקורת שלו, וממצב את עצמו כאופציה אמינה יותר עבור משקיעים זהירים.

למרות התרחיש התחרותי, התמיכה בריבוי בלוקצ'יין Tether's והאימוץ החזק באזורים שבהם המערכות הפיננסיות פחות מפותחות שומרים על הבחירה הטובה ביותר עבור משתמשים רבים.

לדוגמה, הנה רישומי שווי שוק ובורסה:

USDT מוביל עם שווי שוק של 119.6 מיליארד דולר, ואחריו USDC ב -26.2 מיליארד דולר, ו-DAI ב -4.8 מיליארד דולר (הנתונים מקורם ב- CoinMarketCap).
ל-USDT יש גם יותר רישומי בורסה בהשוואה למתחרים, מה שמשפר את הנזילות וטווח השוק שלה.

כיצד USDT שונה ממטבעות Stablecoins אחרים, מקור: CoinMarketCap.com

למדנו את התנאים של בורסות המטבעות הקריפטו הטובות ביותר למסחר ב-USDT ומטבעות קריפטוגרפיים אחרים ומציעים לכם להכיר את טבלת ההשוואה:

בורסות הקריפטו הטובות ביותר למסחר ב-USDT
	הפקדה מינימלית, $	עמלת יוצר שוק, %	עמלת לוקח שוק, %	שנת יסוד	פתח חשבון
Crypto.com	1	0,25	0,5	2016	לפתוח את החשבון ההון שלך בסיכון.
OKX	10	0,08	0,1	2017	לפתוח את החשבון ההון שלך בסיכון.
Kraken	10	0,25	0,4	2011	לפתוח את החשבון ההון שלך בסיכון.
CoinMetro	1	0,1	0,2	2018	לפתוח את החשבון ההון שלך בסיכון.
Coinbase	10	0,5	0,5	2012	לפתוח את החשבון ההון שלך בסיכון.

יתרונות וחסרונות של USDT

נְזִילוּת. USDT הוא ה-stablecoin הנזיל ביותר בשוק, מה שמקל על המסחר בין בורסות מרובות.
יַצִיבוּת. ההצמדה שלו לדולר האמריקאי מספקת למשתמשים מאגר ערך אמין בשווקים הפכפכים.
אימוץ גלובלי. USDT נמצא בשימוש נרחב במדינות בהן המטבעות המקומיים אינם יציבים, ומספקים שירות פיננסי קריטי.

בדיקה רגולטורית. Tether עמדה, וממשיכה להתמודד, עם בדיקה משמעותית בנוגע לגיבוי המילואים והשקיפות שלה.
הסרה פוטנציאלית. עם שינויים רגולטוריים כמו MiCA, קיים סיכון למחיקת USDT מפלטפורמות גדולות, במיוחד באירופה.

חוות דעת מומחה

Tether, שנוסדה ב-2014, מציינת השנה עשור להיווסדה, ומשקפת עשור של צמיחה ואתגרים. למרות בדיקה שוטפת וויכוחים סביב גיבוי המילואים שלה, Tether הצליחה לשרוד את תחום הקריפטו ונשארה המטבע היציב המוביל לפי שווי שוק. אפילו אנשים כמו מנכ"ל JAN3, Simson Mow, צייצו בטוויטר על התפקיד המכריע שמילא USDT: "במסעות שלי ברחבי העולם, ראיתי ממקור ראשון כמה השפעה חיובית יש ל-$USDt על אנשים הסובלים מאינפלציה והדרה פיננסית". במקומות כמו ארגנטינה, שבהם הגישה לדולר מוגבלת, USDT התגלה כחבל הצלה, המספק מקלט בטוח לאנשים המחפשים להגן על חסכונותיהם.

האסטרטגיה Tether’s לשמור על גמישות כוללת שימוש רק ברווחים ממומשים נטו לרכישת Bitcoin, ולא בהשקעות ספקולטיביות. גישה שמרנית זו מאפשרת Tether לגוון את הרזרבות שלה תוך שמירה על גיבוי יציב עבור USDT, אשר חיוני לתפקודו כ-stablecoin. על ידי התמקדות ביציבות ונגישות, Tether ממשיכה לתמוך באקו-סיסטם הקריפטו הרחב יותר, תוך עין יציבה הן על הכללה פיננסית והן בטכנולוגיות פיננסיות חדשניות.

מַסְקָנָה

בזמן ש- Tether חוגגת 10 שנים להיווסדה, היא הפכה ממוצר נישה למרכיב חשוב במערכת הפיננסית העולמית. למרות האשמות של הונאה ובדיקה רגולטורית, USDT שמרה על הדומיננטיות שלה, ומציעה מטבע יציב ואמין למיליוני אנשים ברחבי העולם. עם התרחבותה לעתודות Bitcoin והמשך החדשנות, Tether עומדת להישאר שחקן מפתח בתחום הקריפטו לשנים הבאות. עם זאת, סיכונים רגולטוריים נותרו אתגר שעשוי לעצב את מסלולו העתידי.

המסע Tether's היה מלא באתגרים, אבל היכולת שלה להתפתח תוך שמירה על מובילות השוק שלה מראה את החוסן של החברה ושל USDT עצמה.

שאלות נפוצות

האם USDT יכול לאבד את ההצמדה שלו לדולר?

בעוד ש- USDT נועד לשמור על ערך יציב של $1, הוא איבד זמנית את הצמדות שלו בתקופות של תנודתיות בשוק, אם כי הוא תמיד החזיר אותו במהירות.

כיצד USDT מטפל באינפלציה במדינות עם מטבעות לא יציבים?

במדינות כמו ברזיל וארגנטינה, USDT משמש כהגנה מפני אינפלציה, ומציע חלופה יציבה של מטבעות כאשר המטבעות המקומיים יורדים.

האם Tether יכול להקפיא או לחסום את עסקאות ה-USDT שלי?

כן, Tether יש את היכולת להקפיא אסימוני USDT אם הם מקושרים לפעילות בלתי חוקית, כפי שניתן לראות במספר מקרים הקשורים להונאה ופריצה.

האם החזקת USDT בטוחה במהלך קריסות בשוק הקריפטו?

USDT נחשב בדרך כלל לבטוח יותר מקריפטו נדיפים במהלך קריסות שוק, אך החששות לגבי הרזרבות והסיכונים הרגולטוריים Tether's נותרו.

הצוות שעבד על המאמר

פרשווה היא מומחית תוכן ומקצועית פיננסית בעלת ידע מעמיק במסחר במניות ואופציות, ניתוח טכני ופונדמנטלי ומחקר מניות. בתור פיינליסט רואה חשבון מוסמך, לפרשווה יש גם מומחיות בפורקס, מסחר בקריפטו ומיסוי אישי. הניסיון שלו מוצג על ידי גוף פורה של למעלה מ-100 מאמרים בנושאי פורקס, קריפטו, הון ומימון אישי, לצד תפקידי ייעוץ מותאמים אישית בייעוץ מס.

הכירו את עקרונות העריכה שלנו

מסחר בקריפטו

מסחר בקריפטו כרוך בקנייה ומכירה של מטבעות קריפטוגרפיים, כגון ביטקוין, את'ריום או נכסים דיגיטליים אחרים, במטרה להרוויח מתנודות מחירים.

ביטקוין

ביטקוין הוא מטבע קריפטוגרפי דיגיטלי מבוזר שנוצר בשנת 2009 על ידי אדם או קבוצה אנונימיים המשתמשים בשם הבדוי Satoshi Nakamoto. הוא פועל על טכנולוגיה הנקראת בלוקצ"יין, שהוא ספר חשבונות מבוזר שמתעד את כל העסקאות ברשת של מחשבים.

CFTC

ה-CFTC מגן על הציבור מפני הונאה, מניפולציות ופרקטיקות פוגעניות הקשורות למכירת חוזים עתידיים ואופציות על סחורות ופיננסים, ולטיפוח חוזים עתידיים ואופציות פתוחים, תחרותיים ובריאים פיננסיים.

תנודתיות

תנודתיות מתייחסת למידת השונות או התנודות במחיר או בערכו של נכס פיננסי, כגון מניות, אג\"ח או מטבעות קריפטוגרפיים, על פני תקופה של זמן. תנודתיות גבוהה יותר מצביעה על כך שמחיר הנכס חווה תנודות מחירים משמעותיות ומהירות יותר, בעוד שתנודתיות נמוכה יותר מעידה על תנועות מחירים יציבות והדרגתיות יחסית.

מינוף

מינוף מט\"ח הוא כלי המאפשר לסוחרים לשלוט בפוזיציות גדולות יותר עם כמות קטנה יחסית של הון, להגביר רווחים והפסדים פוטנציאליים בהתבסס על יחס המינוף הנבחר.

הברוקרים המובילים בשבילך 5s