לאומי ואספייר מרחיבים פעילות בניהול אופציות לעובדי הייטק

Traders Union
כל החדשות
עסקים והון
לאומי ואספייר מרחיבים אופציות להייטק

כל החדשות

הסיפורים החמים

מבחר העורכים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

עסקים ועושר

קולות השוק

Dmytro Kharkov

לפני 17 שעות

לאומי ואספייר מרחיבים פעילות בניהול אופציות לעובדי הייטק — מהלך חדש להייטקיסטים

שוק הנאמנות לתוכניות תגמול הוני לעובדי הייטק הופך בשנים האחרונות למוקד צמיחה ורווח עבור גופים פיננסיים בישראל. על הרקע הזה מקימים בנק לאומי ובית ההשקעות אספייר חברת נאמנות משותפת, שתתמקד בניהול מניות ואופציות לעובדים ובשירותי נאמנות לעסקאות מיזוג ורכישה.

היילייטס

בנק לאומי ואספייר הקימו חברת נאמנות משותפת ברוב של 51% ללאומי שתתחיל לפעול עד סוף 2024 ותספק ניהול תוכניות אופציות לעובדי הייטק.
אי.בי.אי קפיטל הכפילה הכנסות ל-262 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2026 ורווחי המגזר שלה קפצו ב-375% ל-133 מיליון שקל, עם ניהול תוכניות קרוב ל-3,000 חברות.
בסוף 2025 עובדי הייטק בישראל החזיקו אופציות ומניות חסומות בשווי שהתקרב ל-150 מיליארד שקל, לפי הערכת מודי שפריר מבנק הפועלים.

הקמת המיזם והתרחבות לשוק הצומח

כפי שפורסם בגלובס, בתחילת השבוע הודיעו בנק לאומי ואספייר, בית ההשקעות שמנהלת ומחזיקה בו חנה הולנדר יחד עם עוזי ימין, על הקמת חברת נאמנות משותפת. לאומי יחזיק ב-51% מהחברה ואספייר ב-49%, והיא צפויה להתחיל לפעול עד סוף השנה בניהול עו"ד ורו"ח ונסה מונוביץ, לשעבר בכירה ברשות המסים ובפירמות ראיית חשבון.

החברה החדשה תנהל תוכניות תגמול הוני, בעיקר עבור עובדי הייטק, ותספק גם שירותי נאמנות לעסקאות מיזוגים ורכישות שבהן כספי העסקה מוחזקים בידי נאמן בין החתימה להשלמה. הולנדר אומרת כי יתרון הכניסה המאוחרת הוא האפשרות לבנות מערכת חדשה מהיסוד, תוך שימוש בטכנולוגיות AI, בלי לבצע הסבות ממערכות ישנות או להעביר לקוחות מתשתיות קיימות.

לדבריה, תרומת לאומי למיזם אינה מתמקדת בפיתוח הטכנולוגי אלא בגב הפיננסי ובגישה ללקוחות. היא מציינת כי החזקה של גוף בנקאי ברוב המניות משמעותית במיוחד בתחום שבו מוחזקים כספי עסקאות בנאמנות, וכי זרוע ההייטק של לאומי מספקת גישה לחברות טכנולוגיה רבות שכבר מלוות על ידו.

המיזם מצטרף להתרחבות רחבה יותר של אספייר, שפועלת במקביל גם בניהול תיקי השקעות, קרנות נאמנות, סוכנות ביטוח, פעילות כחבר בורסה ואפליקציית מסחר שבקרוב אמורה לצאת לדרך. לפי הולנדר, בעתיד הקבוצה עשויה להיכנס גם לתחום הגמל.

מנוע הרווחים של תעשיית הנאמנות בהייטק

הפעילות הזאת נשענת על שוק רחב, שבו מנוהלות תוכניות תגמול הוני עבור כרבע מיליון עובדי הייטק בישראל. תוצאות אי.בי.אי ממחישות את הפוטנציאל הכלכלי: במחצית הראשונה של 2026 רשמה אי.בי.אי קפיטל הכנסות של 262 מיליון שקל מכלל פעילויותיה, זינוק של 113% לעומת התקופה המקבילה, ורווח מגזרי של 133 מיליון שקל, עלייה של 375%.

לפי נתוני החברה, בששת החודשים הראשונים של השנה הצטרפו עובדים מלמעלה מ-250 חברות הייטק לשירותי הנאמנות שלה, והיא מנהלת תוכניות אופציות של קרוב ל-3,000 חברות. בענף מעריכים כי אי.בי.אי קפיטל מחזיקה ב-40% עד 50% מהשוק, אחריה ESOP של הפניקס, לאחר מכן Altshare, ולצדן פועלת גם פסגות אקוויטי.

ההכנסה המרכזית של החברות אינה נובעת בדרך כלל מדמי ניהול שוטפים של התוכנית, שנחשבים נמוכים יחסית, אלא מאירועי נזילות כמו אקזיטים, מיזוגים, עסקאות סקנדרי ומימוש מניות בבורסה. במשך שנים נגבו בשוק עמלות מימוש של 0.1% עד 0.2% משווי המניות שמכר העובד, ובנוסף נגבות עמלות המרת מטבע, רכיב משמעותי בשוק שפועל ברובו בדולרים בעוד המס משולם בשקלים.

הביקוש לשירותים אלה נשען גם על מבנה המס הישראלי, ובעיקר על סעיף 102 לפקודת מס הכנסה, שמאפשר לדחות את תשלום המס עד למימוש ובמסלול ההוני ליהנות ממס רווח הון של 25%, בכפוף להפקדת האופציות אצל נאמן לתקופה שנקבעה בחוק. בפועל, לצד החובה הרגולטורית, חברות הנאמנות מנהלות כיום גם מערך אדמיניסטרטיבי וטכנולוגי מורכב של הון עובדים בחברות גלובליות, עניין שהופך את הפלטפורמה והשירות התפעולי למרכיב תחרותי מרכזי.

הרקע המאקרו-כלכלי תומך בהמשך חשיבות התחום, גם אם קצב הצמיחה בתעסוקת ההייטק מתמתן. לפי נתונים שפורסמו בשנה שעברה בידי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה ורשות החדשנות, מספר המועסקים בענף הגיע ב-2025 ליותר מ-400 אלף, כ-11% מכלל המועסקים במשק, בעוד שלפי ניתוח של מודי שפריר מבנק הפועלים, בסוף 2025 החזיקו עובדים ישראלים באופציות "בתוך הכסף" ובמניות חסומות בשווי שהתקרב ל-150 מיליארד שקל.

בכתבה קודמת שלנו על התכווצות שוק ההון סיכון הישראלי תיארנו כיצד קרנות מקומיות מתקשות לגייס הון חדש ומשנות מודלי פעילות, על רקע מעבר משקיעים לקרנות ענק בחו"ל ודרישות הון גבוהות יותר מצד מיזמי AI. ציינו שגם שחקנים בולטים בענף מבצעים התאמות—כולל צמצום פעילות והעמקת שימוש בכלי AI לאיתור ולניהול השקעות—מה שמחדד את הלחץ על יזמים וחברות להתייעל ולבנות תשתיות מתאימות לעידן החדש.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?