מסגרת הטוקניזציה בגיבוי ה-ECB מרחיבה את אפשרויות הסליקה עבור בנקים אירופיים

Traders Union
כל החדשות
בנקים מרכזיים
הטוקניזציה של ה-ECB מרחיבה את אפשרויות הסליקה של בנקים

כל החדשות

הסיפורים החמים

מבחר העורכים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

עסקים ועושר

קולות השוק

Darina Pashchenko

21.10.2026

מסגרת הטוקניזציה בגיבוי ה-ECB מרחיבה את אפשרויות הסליקה עבור בנקים אירופיים — ה-ECB מוביל את המעבר לטוקניזציה

השווקים הפיננסיים באירופה עוברים מניסויי טוקניזציה לשימוש תפעולי ראשוני, כאשר סליקה בכספי בנק מרכזי באירו הופכת זמינה עבור עסקאות בטכנולוגיית ספר חשבונות מבוזר. השינוי מרחיב את התשתית הזמינה לבנקים, למנפיקים ולמפעילי שוק, בעוד שכללי הבטוחות ושירותי ניירות הערך מתאימים עצמם גם הם ברחבי האזור.

היילייטס

החל מ-21 בספטמבר 2026, עסקאות DLT יכולות להיסלק בכספי בנק מרכזי באירו באמצעות Pontes, ומעניקות לבנקים סליקה נטולת סיכון עבור נכסים מתוקננים.
מאז מרץ 2026, נכסים מבוססי DLT במאגרי ניירות ערך מרכזיים כשירים כבטוחות לפעולות האשראי של ה-Eurosystem, ובכך משפרים את תמיכת הנזילות ואת האינטגרציה.
מאגרי ניירות ערך מרכזיים באירופה השיקו שירותים לניירות ערך שהונפקו ב-DLT, הפועלים לצד תשתיות ותיקות, על רקע עניין גובר מצד מנפיקים ותמיכה רגולטורית משני צדי האוקיינוס האטלנטי.

מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.

התרחבות הגישה לסליקה באירו ולבטוחות

כפי שדווח על ידי הבנק המרכזי האירופי, ניתן כעת לסלק עסקאות בטכנולוגיית ספר חשבונות מבוזר בכספי בנק מרכזי באירו, בעקבות השקת Pontes ב-21 בספטמבר 2026. צעד זה מעניק לבנקים ולמשתתפי שוק אחרים גישה לנכס סליקה נטול סיכון עבור פעילות פיננסית מתוקננת, ומסמן מעבר אל מעבר לשלב הניסויים בשווקים האירופיים.

מאז מרץ 2026, ניתן גם להעמיד כבטוחות כשירות בפעולות האשראי של ה-Eurosystem נכסים מבוססי DLT שהונפקו במאגרי ניירות ערך מרכזיים. שינוי זה משלב מכשירים מתוקננים באופן ישיר יותר במסגרת הבטוחות הקיימת ותומך בגישה לנזילות כנגד נכסים העומדים בתנאים.

ה-ECB מציג את ה-Eurosystem כזרז לחדשנות בשוק באמצעות שלושה תפקידים: אספקת נכס סליקה נטול סיכון, מתן נזילות כנגד בטוחות ותמיכה באקוסיסטם משולב. יחד, תפקידים אלה נועדו לסייע למימון מתוקנן להתחבר לתהליכי בנקאות ומסחר שלאחר ביצוע מרכזיים.

ביקוש מצד מנפיקים ותשתיות השוק מתפתחים

המעורבות עם מנפיקים ריבוניים אירופיים מצביעה על עניין גובר בהנפקה מתוקננת, בעוד שמשתתפים על-לאומיים בוחנים גם הם את השוק. הצהרת Eurogroup+ בנושא מימון דיגיטלי מ-9 ביולי 2026 מצביעה על רקע מדיניות רחב יותר להתפתחות זו.

מאגרי ניירות ערך מרכזיים באירופה השיקו שירותים עבור ניירות ערך שהונפקו ב-DLT, הפועלים לצד התשתית הקיימת, ומראים כי גופי התשתית בשוק מסתגלים מבלי לנטוש את המערכות הנוכחיות. המגמה מתרחבת גם מעבר לאירופה, כאשר הקלת no-action מצד צוות ה-SEC, שניתנה בדצמבר 2025, מאפשרת ל-DTCC לבצע טוקניזציה של ניירות ערך קיימים למשך שלוש שנים בארה״ב.

לאורך שרשרת הערך הפיננסית, היתרונות המוזכרים כוללים עסקאות מסביב לשעון, אוטומציה באמצעות חוזים חכמים, החלפה סינכרונית של נכסים וביטול הצורך בהתאמות. בהנפקה, טוקניזציה מקושרת לעלויות נמוכות יותר, גישה רחבה יותר לעסקים קטנים ובינוניים ובעלות חלקית, בעוד שמסחר, שירותי פוסט-טרייד וניהול בטוחות עשויים ליהנות ממסירה מול תשלום אטומית, מחזורים קצרים יותר ופעולות תאגידיות אוטומטיות יותר.

בסיקור הקודם שלנו על אזהרתו של מריו דראגי מפני הסיכונים שבהחזקת שיעורי הריבית מעל שיעורי הצמיחה , הצגנו כיצד מדיניות הדוקה ממושכת עלולה להחמיר את דינמיקת החוב ולהגביר את הלחץ לתוצאות אינפלציוניות. המאמר טען כי על בנקים מרכזיים לתעדף יציבות מחירים, תוך שאיפה לתוואי הריבית הנמוך ביותר העולה בקנה אחד עם יעד זה, כדי לא לחנוק השקעה יצרנית, והדגיש הצעות כגון אינטגרציה עמוקה יותר של שוקי האיחוד האירופי ומימון ציבורי ממוקד לתמיכה בצמיחה ארוכת טווח.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?