הגז הטבעי יורד מתחת ל־3.00 דולר לאחר שפריצת שווא מחייה את סיכוני הירידה

Traders Union
כל החדשות
סחורות
הגז הטבעי יורד מתחת ל־3.00 דולר לאחר שפריצת שווא מחייה את סיכוני הירידה

כל החדשות

הסיפורים החמים

מבחר העורכים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

עסקים ועושר

קולות השוק

Anton Kharitonov

04.09.2026

הגז הטבעי יורד מתחת ל־3.00 דולר לאחר שפריצת שווא מחייה את סיכוני הירידה — גז טבעי

הגז הטבעי שוב נתון ללחץ ב־4 בספטמבר, לאחר שלא הצליח להישאר מעל הרמה הפסיכולוגית של 3.00 דולר ל־MMBtu. חוזה אוקטובר עלה ביום הקודם ל־3,026 דולר, אך התהפך לאחר פרסום דוח המאגרים וירד לכ־2.91 דולר.

מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.

התגובה משמעותית: השוק כבר תמחר מראש אפילו גידול קטן יחסית במאגרים, ולכן התנועה מעל 3.00 דולר הובילה למימוש רווחים ולמכירות טכניות. במקביל, גורם מזג האוויר עדיין לא נעלם: הטמפרטורות בדרום ארה״ב נותרו מעל הממוצע העונתי, בעוד שהעומס ב־ERCOT נשאר קרוב לרמות שיא לתקופה זו של השנה, ותומך בצריכת גז לייצור חשמל.

מבנה המאגרים נותר תומך למרות הגידול בכותרות

דוח ה־EIA מאתמול היה ניטרלי ביחס לציפיות, אך מבנה הנתונים נותר חיובי למדי. בשבוע שהסתיים ב־28 באוגוסט הוזרמו למאגרים 30 Bcf, בדיוק בהתאם לציפיות השוק, והביאו את סך המלאים ל־3,214 Tcf. עם זאת, המלאים כבר נמוכים ב־50 Bcf, או ב־1.5%, מהרמה בשנה שעברה, בעוד שהעודף לעומת הממוצע לחמש שנים הצטמצם ל־160 Bcf, או 5.2%.

התמונה האזורית מעניינת אף יותר: במזרח נוספו 26 Bcf, במערב התיכון 24 Bcf, בעוד שבדרום־מרכז נרשמה ירידה של עד 10 Bcf, כולל ירידה נוספת של 10 Bcf במלאי המערות המלוחות. לפיכך, אוגוסט הסתיים לא כל כך בהזרמות עודפות, אלא בחלוקה מחדש ניכרת של המלאים, בעוד ששלושת הגידולים השבועיים האחרונים היו נמוכים מהמדדים העונתיים המקבילים להם.

זרימות ה־LNG מקבלות חשיבות על רקע המתיחות במזרח התיכון

גורם נוסף בשוק האמריקאי הוא LNG. לאחר שחלפה הסופה הטרופית אדוארד, זרימות הגז למסופי הייצוא החלו להתאושש, בעוד שהמצב באירופה נעשה הדוק משמעותית. מתקני האחסון באירופה מלאים בשיעור של כ־65%–66% בלבד — הרמה הנמוכה ביותר לתחילת ספטמבר בהיסטוריה של נתונים בני־השוואה — בעוד ש־TTF נותר קרוב לשיאים של כמה שנים.

ההסלמה בין ארה״ב לאיראן הגבירה שוב את הסיכונים לשיט דרך מצר הורמוז, שהיה אחראי לכחמישית מסחר ה־LNG העולמי לפני פרוץ הסכסוך. האספקה מקטאר נותרה מוגבלת, ואילצה את אירופה ואסיה להתחרות באופן פעיל יותר על מטענים חלופיים. עבור Henry Hub, הדבר חשוב לא רק כתוספת פרמיית סיכון גיאופוליטית: ככל שפער המחירים העצום מול TTF ו־JKM יישאר לאורך זמן, כך יגדל התמריץ למקסם את ניצולת קיבולת ה־LNG בארה״ב. במקביל, ה־EIA מדווח כי יצוא ה־LNG מארה״ב כבר גדל ב־23% משנה לשנה במחצית הראשונה של 2026, בעקבות הפעלת קיבולת חדשה.

התמיכה ב־2.90 דולר הופכת לקריטית לאחר פריצת שווא

רצף השפלים העולים שנוצר מ־2.65 דולר נותר intact, אך הניסיון הראשון בקנה מידה מלא לפרוץ את אזור 3.00–3.03 דולר הסתיים בפריצת שווא. לכן, כדי שהעלייה תימשך, הקונים צריכים כעת להשיב לעצמם את האזור הזה ולהתבסס מעליו, מה שיפתח שוב את הדרך לעבר 3.10–3.15 דולר.

עד שזה יקרה, תרחיש הדשדוש נותר הסביר ביותר, עם סיכון לנסיגה לעבר 2.90–2.88 דולר; אובדן אזור זה עלול להאיץ את הירידה לעבר 2.82–2.80 דולר. כפי שציינתי ב־הגז הטבעי פורץ מעל 3.00 דולר, בעוד המאגרים וזרימות ה־LNG מהדקים את התחזית, התמונה בטווח הבינוני נותרה מעורבת: הצטמצמות עודף המאגרים, צריכת הגז הגבוהה לייצור חשמל והביקוש החזק ל־LNG תומכים במחירים, אך שיא הייצור של כ־112 Bcf/d ותחזית ה־EIA למלאי של 3,985 Tcf בסוף אוקטובר ממשיכים להגביל משמעותית את הסיכוי לעלייה מתמשכת הרבה מעל 3.00 דולר.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?