הזהב יורד מתחת ל-$4.2K לקראת דוח האינפלציה החשוב בארה״ב

Traders Union
כל החדשות
סחורות
הזהב יורד מתחת ל-$4,200

כל החדשות

הסיפורים החמים

מבחר העורכים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

עסקים ועושר

קולות השוק

Andrey Mastykin

12.10.2026

הזהב יורד מתחת ל-$4.2K לקראת דוח האינפלציה החשוב בארה״ב — הזהב יורד למרות ביקוש חזק מסין

מחירי הזהב ירדו ביום שני, כשהמשקיעים בחנו את תחזית הריבית של הפדרל ריזרב ואת ההשפעה האפשרית של ירידת מחירי האנרגיה על האינפלציה. המתכת נותרה תחת לחץ מצד תשואות האג״ח האמריקאיות הגבוהות, למרות רכישות מתמשכות מצד הבנק המרכזי של סין וביקוש גובר מצד משקיעים סינים.

היילייטס

זהב ספוט יורד ל-$4,185 לאונקיה.
סין מאריכה את רצף רכישות הזהב ל-23 חודשים.
נתוני האינפלציה בארה״ב עשויים להשפיע על מדיניות הפד.

מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.

נתוני השוק האחרונים הראו כי זהב ספוט נסחר במחיר של $4,185.66 לאונקיה, ירידה של 0.21%, בעוד שחוזי הזהב לדצמבר ירדו ב-0.13%, ל-$4,210.65. מוקדם יותר, ירידת מחירי הנפט ותשואות האג״ח הממשלתיות ארוכות הטווח תמכו לזמן קצר במחירי המתכות היקרות, מדווח Bloomberg.

עלויות אנרגיה נמוכות משנות את ציפיות הריבית

מחירי הנפט נסוגו בתחילה לאחר שהנשיא דונלד טראמפ טען כי רוסיה ואוקראינה הסכימו על הפסקת אש בתחום האנרגיה, אף שלא סיפק פרטים. האפשרות לשיבושים מועטים יותר בתשתיות האנרגיה סיפקה הקלה מסוימת מחששות האינפלציה, שסיבכו את החלטות המדיניות המוניטרית.

הזהב נהנה בדרך כלל כאשר המשקיעים מצפים לריבית נמוכה יותר, משום שהמתכת אינה מניבה ריבית. עם זאת, אינפלציה מתמשכת הקשורה למלחמת ארה״ב–איראן שמרה על עלויות ההלוואה ברמה גבוהה והפחיתה את האטרקטיביות שלו בהשוואה לנכסים מניבי תשואה.

תשואות אג״ח האוצר האמריקאיות ל-30 שנה ירדו ביום שישי, וסיפקו תמיכה זמנית לפני הנסיגה ביום שני. כעת ממתינים המשקיעים לדוח האינפלציה ביום רביעי ולהתבטאויותיו של יו״ר הפדרל ריזרב קווין וורש בפגישה השנתית של קרן המטבע הבינלאומית בבנגקוק ביום חמישי. גם מושל הפד כריסטופר וולר ונשיאת הפדרל ריזרב של קליבלנד בת׳ האמק צפויים לנאום.

סין מגבירה את רכישות הזהב כשהמחירים נסוגים

סין הפכה למקור ביקוש חשוב במהלך התיקון במחירי הזהב. הבנק העממי של סין רכש כ-23 טונות בספטמבר, התוספת החודשית הגדולה ביותר שלו זה כמעט שלוש שנים, והאריך את רצף הרכישות ל-23 חודשים רצופים.

יבוא הזהב של סין עלה על 1,000 טונות בשמונת החודשים הראשונים של 2026, בשווי שיא של $158.8 מיליארד. נתון זה עלה על 886 הטונות שיובאו במהלך 2025 כולה, ומשקף ביקוש חזק יותר מצד משקי בית, עסקים ומוסדות פיננסיים.

בייג׳ינג גם צמצמה את חשיפתה לחוב הממשל האמריקאי. החזקותיה באג״ח האוצר ירדו ל-$618 מיליארד ביולי, שפל של 18 שנים, בעוד הרשויות המשיכו לגוון את יתרות מטבע החוץ.

התנאים הכלכליים המקומיים חיזקו את הביקוש. המשבר הממושך בשוק הנדל״ן בסין, ביצועי המניות החלשים ותשואות הפיקדונות הנמוכות עודדו משקיעים לחפש חלופות, ובהן זהב פיזי.

רכישות הבנקים המרכזיים מספקות תמיכה על רקע אי-ודאות מוניטרית

הזהב איבד בערך חמישית מערכו מאז פרוץ מלחמת ארה״ב–איראן בפברואר, לאחר שהגיע לשיא של מעל $5,500 בינואר. תשואות האג״ח הגבוהות והציפיות להידוק מוניטרי נוסף גברו על חלק מהביקוש המסורתי לנכסי מקלט בטוח שנוצר עקב המתיחות הגיאופוליטית.

עם זאת, צבירת הרזרבות של סין ורכישות של קרנות סל מגובות זהב סייעו למתן את הירידה. בנקים מרכזיים פועלים בדרך כלל באופקי השקעה ארוכים יותר ממשקיעים פרטיים, ולכן הביקוש שלהם פחות רגיש לתנועות מחירים קצרות טווח.

נתון האינפלציה הבא יהיה חשוב לקביעה אם הפדרל ריזרב יוכל להימנע מהידוק נוסף. עבור הזהב, האיזון בין רכישות מתמשכות של המגזר הרשמי לבין עלות האלטרנטיבה של החזקת נכס שאינו מניב תשואה נותר השאלה המרכזית בשוק.

מוקדם יותר דיווחנו כי בנקים מרכזיים מחזיקים בזהב כגידור רזרבי על רקע תשואות אג״ח גבוהות יותר.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?