הזהב מטפס למרות התחזקות הציפיות להעלאת ריבית נוספת של הפד

Traders Union
כל החדשות
סחורות
מחירי הזהב עולים

כל החדשות

הסיפורים החמים

מבחר העורכים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

עסקים ועושר

קולות השוק

Ivan Andriyenko

15.10.2026

הזהב מטפס למרות התחזקות הציפיות להעלאת ריבית נוספת של הפד — הזהב מתאושש עם ירידת תשואות האג"ח לאחר נתוני מדד המחירים לצרכן

מחירי הזהב עלו ביום חמישי, לאחר שראלי באג"ח הממשלתיות של ארה"ב הוריד את תשואות האג"ח, תמך בביקוש למתכת היקרה — למרות התחזקות הציפיות להעלאות ריבית נוספות מצד הפדרל ריזרב. ההתאוששות הגיעה לאחר גל מכירות חד במניות הטכנולוגיה, בעקבות נתוני אינפלציה בארה"ב שהיו גבוהים מהצפוי וערערו את השווקים הפיננסיים הגלובליים.

היילייטס

הזהב עולה כאשר ירידת תשואות האג"ח תומכת בביקוש לנכסי מקלט.
האינפלציה הגבוהה בארה"ב מחזקת את הציפיות להעלאת ריבית נוספת של הפד.
התפתחויות בשוק האג"ח וישיבת הפד באוקטובר נותרות גורמי מפתח עבור הזהב.

מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.

זהב ספוט נסחר במחיר של $4,141.945 לאונקיה, בעלייה של 0.91%, בעוד שחוזי הזהב בארה"ב עמדו על $4,166.40, בעלייה של 1.42%. ההתאוששות התרחשה לאחר שהמשקיעים עברו לאג"ח ממשלתיות, ובכך הפכו את הזינוק המוקדם בתשואות שנגרם בעקבות נתוני האינפלציה של ספטמבר, מדווח Bloomberg.

ראלי באג"ח הממשלתיות מסייע להתאוששות הזהב

מחירי הצרכן בארה"ב עלו ב-0.6% בספטמבר לעומת החודש הקודם — העלייה החודשית הגדולה ביותר מאז אפריל. עלויות הדלק הגבוהות היו אחראיות לחלק ניכר מהעלייה, אף שגם הלחצים האינפלציוניים הבסיסיים התחזקו.

תשואות האג"ח הממשלתיות זינקו בתחילה ביום רביעי, לאחר שהסוחרים העלו את הציפיות לכך שהפדרל ריזרב עשוי להעלות שוב את הריבית. עם זאת, עד יום חמישי, גל המכירות במניות הטכנולוגיה הניע את המשקיעים לחפש מפלט בחוב הממשלתי, והחזיר את התשואות מטה.

ההיפוך הזה היטיב עם הזהב, שבדרך כלל נעשה אטרקטיבי יותר כאשר תשואות האג"ח יורדות, משום שעלות האלטרנטיבה של החזקת נכס שאינו נושא ריבית פוחתת.

גם מתכות יקרות אחרות עלו. הכסף התחזק בכ-1.5% במסחר המוקדם באסיה, בעוד שהפלטינה והפלדיום עלו אף הם. הדולר האמריקאי החלש יותר סיפק תמיכה נוספת למתכות היקרות.

האינפלציה מסבכת את תחזית הזהב

למרות ההתאוששות ביום חמישי, הזהב עדיין נתון ללחץ בשל השלכותיה האינפלציוניות של מלחמת ארה"ב–איראן. העימות שיבש את אספקת האנרגיה ותרם להידוק התנאים המוניטריים, כך שהזהב נותר נמוך ביותר מ-20% מרמתו בתחילת המלחמה בסוף פברואר.

דוח האינפלציה האחרון חיזק את הציפיות לכך שעלויות ההלוואה עשויות לעלות עוד. ריביות גבוהות יותר מכבידות בדרך כלל על הזהב, משום שהן מגבירות את האטרקטיביות של השקעות נושאות ריבית.

נשיא הפדרל ריזרב של שיקגו, אוסטן גולסבי, הביע גם הוא חשש מפני אינפלציה מתמשכת ומהאפשרות שהשקעות מהירות בתשתיות בינה מלאכותית יתרמו להתחממות יתר של כלכלת ארה"ב.

החלטת הפד היא המבחן הבא

המשקיעים מתמקדים כעת בישיבת המדיניות של הפדרל ריזרב ב-27–28 באוקטובר, כאשר היו"ר קווין וורש צפוי לנאום בכינוסי קרן המטבע הבינלאומית בבנגקוק, לפני שהבנק המרכזי ייכנס לתקופת האפלה תקשורתית.

לתוצאה יש חשיבות עבור הזהב, משום ששני כוחות מנוגדים משפיעים על המחירים. הביקוש לנכסים בטוחים יותר תומך בזהב כאשר שוקי המניות נחלשים, אך העלאת ריבית נוספת עלולה להפוך את החזקת הזהב לאטרקטיבית פחות.

לכן, כיוון תשואות האג"ח הממשלתיות עשוי להיות מכריע בטווח המיידי. ירידה מתמשכת תחזק את התאוששות הזהב, בעוד שחששות מחודשים מאינפלציה ועלויות הלוואה גבוהות יותר עלולים להגביל עליות נוספות.

מוקדם יותר דיווחנו כי סיכונים בשוק הנפט מגבירים מחדש את הלחץ, כאשר תשתיות האנרגיה של סעודיה ורוסיה נמצאות תחת איום.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?