מחירי הזהב יורדים כשעלויות הנפט העולות מלבות חששות מאינפלציה

Traders Union
כל החדשות
סחורות
מחירי הזהב יורדים

כל החדשות

הסיפורים החמים

מבחר העורכים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

עסקים ועושר

קולות השוק

Ivan Andriyenko

20.10.2026

מחירי הזהב יורדים כשעלויות הנפט העולות מלבות חששות מאינפלציה — הזהב יורד כשאינפלציית הנפט ותשואות האג״ח מכבידות

מחירי הזהב ירדו ביום שלישי, לאחר שמחירי הנפט הגבוהים חידשו את החששות מפני האינפלציה ומתחזית הריבית בארה״ב. תשואות האג״ח האמריקאיות הגבוהות הוסיפו לחץ על הזהב, בעוד המשקיעים בחנו אם הפדרל ריזרב ישאיר את עלויות האשראי ללא שינוי בישיבת המדיניות הקרובה.

היילייטס

הזהב הספוט יורד ל-$4,130 עם עליית תשואות האג״ח האמריקאיות.
מחירי הנפט הגבוהים מחודשים את החששות מאינפלציה בארה״ב.
הציפיות להעלאת ריבית של הפד נותרות סיכון מרכזי.

מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.

זהב ספוט נסחר במחיר של $4,130.15 לאונקיה, ירידה של 0.26%, לפי נתוני השוק האחרונים. חוזי הזהב למסירה בדצמבר ירדו ב-0.26%, ל-$4,149.17 לאונקיה. הירידות המשיכו את החולשה מהסשן הקודם, שבו הזהב איבד 0.6%, מדווח Bloomberg.

מחירי הנפט העולים מסבכים את תחזית האינפלציה

מחירי הנפט נותרו קרובים לשיא של חמישה חודשים, כאשר המתיחות הקשורה לאיראן המשיכה לאיים על אספקת האנרגיה. טהראן אותתה על כוונתה לשמור על השליטה במצר הורמוז, נתיב חיוני למשלוחי נפט עולמיים. במקביל, התנגדות מצד מחוקקים אמריקאים להצעה להסדר יצוא סולר עם רוסיה הוסיפה אי־ודאות לשוקי האנרגיה.

עלויות אנרגיה גבוהות יותר עלולות להתגלגל למחירי הצרכן ולסבך את המאמצים לרסן את האינפלציה. עבור הזהב, החשש המיידי הוא שאינפלציה מתמשכת תחייב את הפדרל ריזרב לשמור על מדיניות מוניטרית מצמצמת למשך זמן ארוך יותר מהצפוי קודם לכן.

תשואות האג״ח של ממשלת ארה״ב נותרו גם הן גבוהות לאחר שעלו בסשן הקודם. התאוששות במניות הטכנולוגיה הפחיתה את הביקוש לאג״ח ממשלתיות, ותרמה לעלייה בתשואות. התפתחות זו הכבידה על הזהב, משום שהמתכת אינה מניבה הכנסות מריבית ולכן נעשית פחות אטרקטיבית כאשר התשואות על האג״ח עולות.

הציפיות לגבי הפדרל ריזרב נותרו לא ודאיות

המשקיעים עוקבים מקרוב אחר הפדרל ריזרב לקראת החלטת הריבית שלו בשבוע הבא. דבריו האחרונים של היו״ר קווין וורש חיזקו את הציפיות שקובעי המדיניות ישאירו את הריבית ללא שינוי בישיבת אוקטובר, במקום להגיב מיד לסיכוני האינפלציה.

תמחור השוק שיקף את השינוי. ההסתברות המוערכת להעלאת ריבית של רבע נקודת אחוז באוקטובר ירדה מתחת ל-20%, לעומת כ-66% בסוף החודש שעבר. עם זאת, הסוחרים המשיכו להקצות הסתברות של כ-90% להעלאה נוספת עד סוף השנה.

הזהב נותר בדרך כלל מעל $4,100 במהלך אוקטובר, לאחר שאיבד יותר מ-6% בספטמבר. עם זאת, המתכת עדיין נמוכה בכ-20% מהרמה שבה הייתה עם תחילת העימות בין ארה״ב לאיראן בסוף פברואר, מה שמשקף את הלחץ מצד התשואות הגבוהות והתנאים המוניטריים ההדוקים יותר.

תחזית הזהב תלויה באינפלציה ובתשואות האג״ח

הירידה האחרונה מדגישה את הכוחות המנוגדים המשפיעים על המתכות היקרות. מתיחות גיאופוליטית עשויה לתמוך בביקוש לזהב כנכס מקלט, אך מחירי אנרגיה עולים עלולים גם לחזק את הציפיות למדיניות מוניטרית מצמצמת יותר.

המשקיעים ממשיכים להתמקד בהחלטת המדיניות הבאה של הפדרל ריזרב, בעוד חששות מתמשכים מאינפלציה ותשואות אג״ח אמריקאיות גבוהות מכבידים על הזהב. אף שאי־ודאות גיאופוליטית עשויה לתמוך בביקוש למתכת, האפשרות למדיניות מוניטרית מצמצמת יותר ממשיכה להגביל את התאוששותה.

כבר ציינו בעבר כי תחזית שוק הזהב משתפרת כאשר הביקוש מסין ורכישות הבנקים המרכזיים תומכים במחירים.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?