ה-WTO מזהה חסם מרכזי לאימוץ נרחב יותר של מטבעות יציבים
כללים מפוצלים במדינות שונות מונעים שימוש נרחב יותר במטבעות יציבים בסחר הבינלאומי. כך אמר חואן מרקטי, מנהל החטיבה לסחר בשירותים ולהשקעות בארגון הסחר העולמי (WTO).
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
לדבריו ב-דברים שנשא, הבעיה המרכזית כיום אינה הטכנולוגיה עצמה, אלא הרגולציה. באוקטובר 2025 מצא המועצה ליציבות פיננסית כי מסגרות רגולטוריות מלאות למטבעות יציבים היו קיימות רק ב-11 מתוך 28 תחומי השיפוט שנבדקו, כלומר בכ-39%.
מטבעות יציבים מהווים כיום רק כ-3% מהתשלומים הבינלאומיים. ה-WTO סבור שהם יכולים להתמודד עם כמה בעיות בתשלומים חוצי גבולות בו-זמנית, באמצעות הפחתת עלויות ההעברה, האצת עסקאות, הרחבת הגישה לשירותים פיננסיים, שיפור השקיפות והקלה על מגבלות מטבע החוץ.
היקף התשלומים חוצי הגבולות במטבעות יציבים כבר גדל במהירות. לפי ה-WTO, הוא גדל בערך פי 35 בין 2020 לאמצע 2024.
מי עשוי להפיק את התועלת הגדולה ביותר מאימוץ נרחב יותר של מטבעות יציבים
כלכלות מתפתחות עשויות להפיק את התועלת הגדולה ביותר ממטבעות יציבים, במיוחד במקומות שבהם עלות ההעברות הבינלאומיות עדיין גבוהה. עם זאת, אלה הן לעיתים קרובות אותן מדינות שבהן המסגרות הרגולטוריות פחות מפותחות.
מרקטי סבור כי המשך אימוץ המטבעות היציבים יהיה תלוי בעיקר בהתכנסות רגולטורית רבה יותר בין מדינות, ביכולת פעולה הדדית של מערכות התשלומים ובפיתוח תשתית פיננסית.
חברות תשלומים מובילות כבר בוחנות פתרונות כאלה. באוגוסט השיקה Mastercard פרויקט פיילוט עם Borderless להעברות חוצות גבולות במטבעות יציבים. החברה הודיעה קודם לכן על תוכניות להשתמש ב-USDC, ב-PYUSD וב-RLUSD לסליקה, כולל עסקאות בסופי שבוע ובחגים.
Western Union שיתפה פעולה גם עם Rain באוגוסט להשקת ארנק דיגיטלי וכרטיס Visa, המאפשרים למשתמשים להחזיק ולבזבז מטבע יציב המגובה בדולר אמריקאי. השירות הושק ב-37 שווקים וצפוי להתרחב ליותר מ-60 עד סוף השנה.
המכשול המרכזי נותר בעינו
למרות העניין העסקי הגובר, עדיין אין כללים בינלאומיים אחידים למטבעות יציבים. מדינות מסוימות כבר הציגו מסגרות רגולטוריות מקיפות, בעוד שאחרות רק מפתחות דרישות או מגבילות את השימוש בנכסים כאלה.
ה-WTO סבור שתיאום רב יותר בין משטרי הרגולציה הלאומיים יהיה תנאי מרכזי לאימוץ המוני של מטבעות יציבים בסחר העולמי. בלעדיו, הטכנולוגיה עשויה להמשיך להתפתח במהירות, אך חלקם של המטבעות היציבים בתשלומים הבינלאומיים צפוי להישאר מוגבל.
מי שולט בשוק המטבעות היציבים
שוק המטבעות היציבים עדיין נשלט בידי שני שחקנים. ה-USDT של Tether מהווה כ-59% מהשוק, עם שווי שוק של כ-$183.5 מיליארד, בעוד שה-USDC של Circle מחזיק ב-24% נוספים, עם שווי שוק של כ-$74.4 מיליארד. יחד הם מהווים יותר מ-80% מהשוק, בעוד שהמתחרים הקרובים ביותר שלהם נמצאים הרחק מאחור.
World Liberty Financial, פרויקט המקושר למשפחתו של דונלד טראמפ, ניסתה גם היא לחדור לדואופול הזה באמצעות המטבע היציב USD1. אולם עד כה היא לא הצליחה לאתגר ברצינות את המובילים: ל-USD1 שווי שוק של כ-$4.3 מיליארד, המקנה לו רק כ-1.4% מהשוק ואת המקום השישי בין המטבעות היציבים הגדולים ביותר. אפילו מותג פוליטי בעל פרופיל גבוה עדיין לא הספיק כדי להתגבר על היתרון של USDT ו-USDC, שכבר משולבים עמוקות בבורסות, בתשלומים ובסליקות בינלאומיות.
כזכור, בנקים גלובליים מתכננים להשיק מטבע יציב בדולר אמריקאי ב-2027.
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
