הבנק המרכזי האירופי בוחן שלוש דרכים להעברת כסף של הבנק המרכזי לתשתיות בלוקצ'יין. חברת הוועד המנהל של ה-ECB, איזבל שנאבל, הציגה את האפשרויות בכנס Future of Money של Bank of England בלונדון.
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
על פי המצגת של הרגולטור, האפשרות הראשונה תהיה הנפקת רזרבות ישירות על גבי פלטפורמה ניתנת לתכנות. במודל השני, מערכת הסליקה ברוטו בזמן אמת תישאר ללא שינוי, בעוד שכבת אינטראופרביליות נפרדת תחבר אותה לפלטפורמות DLT. הרזרבות עצמן לא יעברו טוקניזציה, אך המערכות יקושרו באמצעות מנגנונים קריפטוגרפיים.
האפשרות השלישית תהיה טוקניזציה של רזרבות המוחזקות בבנק המרכזי והנפקת טוקני סליקה המגובים במלואם ברזרבות אלה. עם זאת, טוקנים כאלה ייצגו תביעות פרטיות ולא התחייבויות ישירות של הבנק המרכזי.
שנאבל הסבירה גם כיצד ניתן לשמר את המערכת המוניטרית הדו-שכבתית הנוכחית. הכסף של הבנק המרכזי יישאר בליבת הסליקה, בעוד שהבנקים המסחריים ימשיכו לספק ללקוחות כסף ושירותים פיננסיים.
במסגרת מודל זה, כסף של הבנק המרכזי יוכל לפעול על גבי תשתיות DLT לצד ניירות ערך, פיקדונות ו-stablecoins שעברו טוקניזציה.
הטוקניזציה הופכת לעדיפות עבור הבנקים
העניין בתשתיות כאלה גובר גם בקרב מוסדות פיננסיים גדולים. לפי סקר של Lloyds, 71% ממקבלי ההחלטות הבכירים במוסדות הפיננסיים הגדולים בבריטניה מצפים שהטוקניזציה תשנה באופן משמעותי את השירותים הפיננסיים.
תשלומים וסליקה מהירים יותר צוינו כתועלת הפוטנציאלית העיקרית על ידי 60% מהמשיבים. 41% נוספים הצביעו על ניהול יעיל יותר של בטוחות ונזילות. במקביל, 77% אמרו שהשקעה בטכנולוגיות חדשות הפכה לעדיפות לצמיחה, לעומת 41% ב-2025.
Lloyds סבורה שטוקניזציה יכולה להאיץ את הסליקה, לשפר את השימוש בבטוחות ולהקל על העברת נזילות בין משתתפים בשוק.
שנאבל ציינה גם שתשתית שעברה טוקניזציה יכולה להפוך עסקאות פיננסיות לניתנות לתכנות ואטומיות. משמעות הדבר היא שהעברת נכס והתשלום עבורו יכולים להתבצע בו-זמנית, בעוד שכסף ומכשירים פיננסיים יכולים לקיים אינטראקציה ישירה באותן רשתות DLT או ברשתות DLT מחוברות.
ה-ECB כבר החל לבחון את הגישות הללו בפועל. בחודש שעבר הוא השיק את פרויקט Pontes, שנועד לתמוך בשימוש בכסף של הבנק המרכזי שעבר טוקניזציה עבור עסקאות המבוססות על DLT. פרויקט נוסף, Appia, בוחן ארכיטקטורות שונות לשווקים שעברו טוקניזציה, ובהן ספר חשבונות מאוחד, רשתות מקושרות ומספר ספרי חשבונות משותפים.
האירו הדיגיטלי נותר פרויקט נפרד
במקביל, ה-ECB ממשיך לעבוד על האירו הדיגיטלי, שנועד בעיקר לתשלומים יומיומיים של צרכנים ועסקים ולא לסליקה בין-בנקאית. שלב ההכנה הסתיים באוקטובר 2025, ולאחר מכן עבר ה-ECB להכנות טכניות, לעבודה עם משתתפי השוק ולתמיכה בהליך החקיקה.
הפרויקט נמצא כעת בשלב ההכנות לפיילוט. ה-ECB כבר בחר 36 ספקי שירותי תשלום, בעוד שהפיילוט עצמו צפוי להתחיל במחצית השנייה של 2027 ולהימשך 12 חודשים. אם החקיקה הנדרשת תאומץ ב-2026, ה-ECB מצפה להיות ערוך להשקה אפשרית של האירו הדיגיטלי ב-2029.
מוקדם יותר, ה-ECB קידם את אסטרטגיית האירו הדיגיטלי שלו עבור שוק התשלומים האירופי.
חדשות ECB האחרונות
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
