מורגן סטנלי מוריד את דירוג Coinbase וחותך ביותר ממחצית את מחיר היעד

Traders Union
כל החדשות
מטבעות קריפטוגרפיים
מורגן סטנלי מוריד את דירוג Coinbase

כל החדשות

הסיפורים החמים

מבחר העורכים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

עסקים ועושר

קולות השוק

Jose Antonio Gastelum

אתמול

מורגן סטנלי מוריד את דירוג Coinbase וחותך ביותר ממחצית את מחיר היעד — מורגן סטנלי מוריד את מחיר היעד של Coinbase ל־$120

מורגן סטנלי הוריד ביום שני, 2 בנובמבר, את דירוג Coinbase Global וחתך ביותר ממחצית את מחיר היעד למניה, על רקע היחלשות בפעילות המסחר במטבעות קריפטוגרפיים שהעיבה על תחזית הרווחים של הבורסה. הבנק מוול סטריט צופה כעת התאוששות פיננסית איטית יותר ורואה פוטנציאל לירידות נוספות במניה, שכבר נמצאת תחת לחץ בעקבות תוצאות רבעוניות מאכזבות.

היילייטס

מורגן סטנלי מוריד את מחיר היעד של Coinbase ל־$120.
הבנק מקצץ ב־47% את תחזיות ה־EBITDA לשנת 2027.
החולשה במסחר בקריפטו מעיבה על התאוששות הרווחים.

מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.

האנליסט מייקל סיפריס הוריד את דירוג Coinbase מ־Equal Weight ל־Underweight והפחית את מחיר היעד מ־$258 ל־$120, לפי Crypto Briefing. מחיר היעד המעודכן משקף ירידה של כ־16% ממחיר הסגירה של המניה ב־30 באוקטובר, שעמד על $143.54, על רקע חששות מהכנסות נמוכות יותר ממסחר, תנאי שוק לא ודאיים בתחום המטבעות הקריפטוגרפיים וציפיות לירידה ברווחיות.

מורגן סטנלי מקצץ בחדות את תחזיות הרווח של Coinbase

הורדת הדירוג באה בעקבות תוצאותיה המאכזבות של Coinbase ברבעון השלישי, שפורסמו ב־30 באוקטובר והעלו שאלות לגבי יכולתה של הבורסה לשוב לצמיחה ברווחים. כמה בנקי השקעות אחרים כבר הפחיתו את מחירי היעד שלהם, דבר המעיד על חשש רחב יותר לגבי התחזית של החברה בטווח הקרוב.

מורגן סטנלי הפחית את תחזיות ההכנסות של Coinbase ב־28% לשנת 2027 וב־18% לשנת 2028. הקיצוצים בתחזיות הרווחיות היו גדולים אף יותר: תחזית ה־EBITDA המתואם הופחתה ב־47% לשנת 2027 וב־25% לשנת 2028.

הבנק צופה כעת EBITDA מנורמל של $2.4 מיליארד בשנת 2028, כ־14% מתחת לרמת החברה בשנת 2025. התחזית מרמזת כי Coinbase עשויה להישאר פחות רווחית במשך כמה שנים, למרות מאמציה להרחיב את עסקיה מעבר למסחר במטבעות קריפטוגרפיים.

האנליסט גם הפחית את מכפיל השווי המוחל על תחזית ה־EBITDA של Coinbase מ־20 ל־12. השילוב בין ציפיות רווח נמוכות יותר לבין פרמיית שווי מצומצמת יותר מסביר חלק ניכר מההפחתה החדה במחיר היעד למניה.

החולשה במסחר במטבעות קריפטוגרפיים מגבירה את הלחץ

Coinbase עדיין חשופה במידה רבה לשינויים בפעילות המסחר בנכסים דיגיטליים, ולכן נפחי העסקאות הם גורם מרכזי בהכנסותיה. כאשר משקיעי קריפטו מצמצמים את פעילות המסחר, הכנסות הבורסה מעמלות נחלשות, גם כשהיא מפתחת מוצרים ושירותים נוספים.

אי־הוודאות האחרונה בשווקים סיבכה את התחזית. פרצת אבטחה משמעותית בבורסת Binance המתחרה הגבירה את החששות בענף המטבעות הקריפטוגרפיים, ותרמה לסנטימנט חלש יותר במסחר ולירידה בפעילות.

מניית Coinbase הייתה נתונה גם היא ללחץ בעקבות האכזבה מהתוצאות הרבעוניות, והגיעה לשפל של שנתיים. המניה ירדה ביותר מ־1% במסחר שלפני פתיחת השוק ביום שני, כאשר המשקיעים בחנו את הורדת הדירוג לצד החולשה הרחבה יותר בנכסים דיגיטליים.

הפחתת השווי מעלה את רף האתגר עבור Coinbase

מורגן סטנלי עדיין מכיר במעמדה התחרותי של Coinbase ובהיצע המוצרים הרחב שלה, אך תחזיותיו המעודכנות מצביעות על כך שיתרונות אלה אולי לא יתורגמו בקרוב להתחזקות ברווחים.

מחיר היעד של $120 משקף הערכה מחדש משמעותית של התחזית הפיננסית של הבורסה. עבור המשקיעים, השאלה המרכזית היא אם נפחי המסחר יתאוששו במידה מספקת כדי לתמוך בצמיחת ההכנסות ולהצדיק שווי גבוה יותר.

כל עוד הפעילות בשוק המטבעות הקריפטוגרפיים לא תשתפר, Coinbase עלולה להתקשות להשיב את אמון המשקיעים, במיוחד אם הרווחים העתידיים ימשיכו להחמיץ את התחזיות.

דיווחנו גם על הוספת הסטייבלקוין RLUSD של Ripple להיצע של Coinbase בבורסה.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?