Strategy ניצבת בפני מכירת מניות אפשרית בהיקף של 2.8 מיליארד דולר בעקבות הוצאתה ממדד MSCI
Strategy ניצבת בפני אפשרות של מכירת מניות בהיקף של מיליארדי דולרים בידי משקיעים מוסדיים, לקראת הודעת MSCI אם חברת הביטקוין תישאר במדדי המניות שלה. אי-הוודאות הגבירה את הלחץ על מניית MSTR והעלתה שאלות באשר ליכולתה של החברה להמשיך לממן את רכישות המטבעות הקריפטוגרפיים שלה.
היילייטס
- MSCI עשויה לגרוע את Strategy מהמדדים שלה לפי כללי הזכאות המעודכנים.
- JPMorgan העריכה כי המכירות האפשריות יגיעו ל-2.8 מיליארד דולר, בעוד MSTR ירדה ב-16.6% בתוך שבועיים.
- Strategy מחזיקה ב-850,364 BTC, והוצאתה מהמדדים לא תחייב מכירת ביטקוין.
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
MSCI צפויה לפרסם את סקירת המדדים שלה זמן קצר לאחר השעה 23:00 לפי שעון מרכז אירופה ביום רביעי, והשינויים ייכנסו לתוקף לאחר נעילת המסחר ב-30 בנובמבר. לפי crypto.news, JPMorgan העריכה בעבר כי הוצאת Strategy ממדדי MSCI עשויה להוביל למכירות בהיקף של כ-2.8 מיליארד דולר, אם כי התחזית התבססה על גרסה קודמת של כללי הזכאות.
כללים חדשים של MSCI מאיימים על מקומה של Strategy במדדים
האפשרות להוצאה מהמדדים נובעת משינוי מתודולוגי מ-15 באוקטובר, המכוון לחברות שמאפייניהן הפיננסיים דומים יותר לאלה של קרנות השקעה מאשר לאלה של חברות תפעוליות. תחילה MSCI בוחנת אם החברה מחזיקה בנכסים תפעוליים משמעותיים, ולאחר מכן מיישמת מבחנים נוספים הנוגעים להוצאות, לתזרים המזומנים, לשווי הנכסים ולתלות במימון חיצוני.
חברות שנכשלות בלפחות ארבעה מתוך חמשת המבחנים המשלימים עלולות לאבד את זכאותן. לגבי חברות שכבר נכללות במדדים, הבדיקה מתייחסת בדרך כלל לשתי תקופות הדיווח השנתיות האחרונות, אך ניתן להביא בחשבון גם דוחות כספיים עדכניים יותר.
Strategy הודתה בסיכון במסגרת הדיווחים שלה וצופה כי מניותיה הרגילות ייגרעו מהמדדים לפי הקריטריונים המעודכנים. אחזקות הביטקוין המשמעותיות שלה הביאו לבחינה קפדנית במיוחד של המודל העסקי שלה, בעוד שגם חברות אחרות המחזיקות אוצרות קריפטו, ובהן Metaplanet היפנית, ניצבות בפני שאלות דומות.
משקיעים מוסדיים ניצבים בפני אפשרות למכירות כפויות
Strategy דיווחה בעבר כי קרנות השקעה העוקבות אחר מדדי MSCI החזיקו בכ-13 מיליון מניות MSTR, שהיוו כ-3.1% ממניותיה הבסיסיות שבמחזור. במחיר הנעילה של 121.07 דולר ב-10 בנובמבר, שווי האחזקות האלה עמד על כ-1.57 מיליארד דולר.
ההערכה הגבוהה יותר של JPMorgan מצביעה על אפשרות ללחץ מכירות רחב יותר, אך אף אחד מהנתונים אינו משקף יציאות כספים עתידיות ודאיות. העסקאות בפועל יהיו תלויות בהחלטה הסופית בנוגע למדד ובאופן שבו הקרנות יתאימו את תיקיהן לפני יישומה.
מניית MSTR כבר ירדה בכ-16.6% ממחיר הנעילה שלה ב-28 באוקטובר, שעמד על 145.16 דולר. כמה משקיפים בשוק סבורים שהמשקיעים כבר הביאו בחשבון חלק ניכר מהאפשרות להוצאה מהמדד, ולכן הסיכוי למכירות ממושכות מוגבל.
אסטרטגיית רכישת הביטקוין של Strategy עומדת למבחן מימוני
Strategy המשיכה להגדיל את אחזקות המטבעות הקריפטוגרפיים שלה למרות הירידה במחיר מנייתה. ב-9 בנובמבר הודיעה החברה על רכישת 1,036 ביטקוין נוספים, והביאה את סך אחזקותיה ל-850,364 BTC נכון ל-8 בנובמבר. כמו כן, היא רכשה בחזרה מניות בכורה STRC בהיקף של כ-188.3 מיליון דולר, שמומנו באמצעות מכירת מניות רגילות.
הוצאה של Strategy ממדד MSCI לא תאלץ אותה למכור ביטקוין. החשש המשמעותי יותר הוא אם חולשה מתמשכת במניית MSTR תהפוך הנפקות מניות עתידיות לפחות אטרקטיביות, ותצמצם את גמישות החברה במימון רכישות נוספות.
כפי שדיווחנו בעבר, Strategy משיקה מודל אשראי ביטקוין למעקב אחר סיכון ההון.
חדשות Strategy האחרונות
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
