הציוץ נמחק על ידי המחבר.
אבל שמרנו הכל 🙂.
מחירי הצרכן בארה״ב עלו בספטמבר ב-0.6% והגיעו ל-3.7% בחישוב שנתי, בעוד האינפלציה בגוש האירו הגיעה ל-3.8%, כשבשני המקרים עלויות האנרגיה היו הגורם המניע. מדדי הליבה נותרו על 2.6% ו-2.5%, בעוד המזומן והפיקדונות ממשיכים להישחק במונחים ריאליים. האם חוסכים עדיין יכולים להגן על ההון כאשר כל חודש של אינפלציה גבוהה מטיל בשקט מס על כסף שאינו מושקע?
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
האינפלציה מאיצה מחדש משני צדי האוקיינוס האטלנטי
נתוני מדד המחירים לצרכן הכללי בארה״ב עלו על הקונצנזוס של 3.6% והגיעו לקצב השנתי המהיר ביותר מאז מאי. מדד הליבה, שאינו כולל מזון ואנרגיה, עלה ב-0.3% בחישוב חודשי וב-2.6% בחישוב שנתי. מדובר ב-0.2 נקודות אחוז יותר מאשר באוגוסט. מחירי הבנזין זינקו ב-9.1% במהלך החודש ותרמו במידה רבה לעלייה הכוללת.
צפייה בפוסט ב-X בטעינה...
בגוש האירו, השיעור של 3.8% היה הגבוה ביותר מאז ספטמבר 2023 ומעל התחזית של 3.6%. אינפלציית האנרגיה זינקה ל-18.8% לעומת 14.3% בחודש הקודם, בעוד אינפלציית השירותים הגיעה ל-3.2%.
״אף שחלק ניכר מאובדן כוח הקנייה נובע מעליית עלויות האנרגיה, אין סיבה לצפות שהדבר יתפוגג בטווח הקרוב״, אמר אריק וינוגרד, הכלכלן הראשי לארה״ב ב-AllianceBernstein.
זעזועי האנרגיה שולטים, אך אינפלציית הליבה נותרת עיקשת
גורמים גיאופוליטיים מובילים לעליית מחירי הנפט והגז, כפי שמשתקף במדדי הצרכן. בארה״ב, מדד האנרגיה עלה ב-5.2% בספטמבר. באירופה, ההשפעה הייתה חזקה אף יותר. כריסטופר הודג', הכלכלן הראשי לארה״ב ב-Natixis, תיאר את הדוח האמריקאי כ״בוודאות חם יותר מכפי שציפיתי... ומדאיג יותר, [האינפלציה] רחבת היקף״. ג'פרי רואץ', הכלכלן הראשי לארה״ב ב-LPL Financial, אמר כי ״לחצי האינפלציה מתרחבים מעבר לאנרגיה, מה שמרמז שהשלב האחרון בחזרה ליעד עשוי להישאר רצוף מהמורות ולהותיר את הריביות גבוהות״.
צפייה בפוסט ב-X בטעינה...
אינפלציית השירותים בגוש האירו נותרה הרבה מעל יעד ה-2% של הבנק המרכזי האירופי במשך יותר משלוש שנים. לכן הבנקים המרכזיים נאלצים להתמודד עם אינפלציה עיקשת יותר מכפי שנחזה בתחילת השנה. נוסף על כך, נראה שכלים מוניטריים ופיסקליים מסורתיים יעילים פחות מבעבר.
הבנקים המרכזיים ניצבים בפני מלכוד מדיניות
הפדרל ריזרב העלה בספטמבר את ריבית הייחוס שלו ב-25 נקודות בסיס לטווח של 3.75%–4.00%. זהו המקרה הראשון של העלאת ריבית זה שלוש שנים, והידוק נוסף צפוי. ה-ECB השלים השנה שתי העלאות ריבית. ג'ק אלן-ריינולדס מ-Capital Economics אמר כי נתוני ספטמבר ״אינם משנים את הערכתנו שה-ECB צפוי ככל הנראה להמתין עד דצמבר לפני שיעלה שוב את הריבית״. עם זאת, זעזועי אנרגיה נוספים עשויים להוביל להתאמות נוספות ביישום המדיניות.
צפייה בפוסט ב-X בטעינה...
שני המוסדות מנסים לשלוט באינפלציה מבלי להיקלע למיתון. אך לצעדים הנוכחיים יש השפעה מוגבלת על זעזועים שמקורם בהיצע. המצב בשוק העבודה יקבע ככל הנראה את היקף ועוצמת צעדי הבנקים המרכזיים בחודשים הקרובים.
המזומן מאבד את קסמו כשהתשואות הריאליות הופכות לשליליות
עם הגעת האינפלציה הכללית ל-3.7% בארה״ב ול-3.8% בגוש האירו, התשואה הריאלית על מזומן ופיקדונות לטווח קצר הפכה לשלילית עבור רוב החוסכים. עם זאת, אג״ח ממשלת ארה״ב צמודות אינפלציה עדיין מציעות תשואות ריאליות חיוביות. התשואה הריאלית על TIPS ל-10 שנים עמדה על 2.84% נכון לאמצע אוקטובר, בעוד זו לחמש שנים עמדה על 2.64%. לכן, חלק מהמחזיקים יכולים להבטיח תשואה מעל מדד המחירים לצרכן הרשמי אם יחזיקו בניירות הערך עד לפדיון.
צפייה בפוסט ב-X בטעינה...
החזקת יתרות מזומן גדולות כרוכה בעלות הזדמנות ניכרת. לאורך תקופה של כמה שנים, הפגיעה בכוח הקנייה הופכת למשמעותית. גמלאים ומוסדות בעלי התחייבויות ארוכות טווח מתמודדים באופן מסורתי עם הסיכונים הגבוהים ביותר. לכן, מספר הולך וגדל של אנשים מכיר בצורך לנקוט צעדים דחופים לשימור חסכונותיהם.
אפשרויות פופולריות להתמודדות עם אינפלציה עיקשת
בסביבה זו, משתתפי השוק נעזרים בכמה גישות כדי למזער את הפסדיהם או אף לייצר הכנסה העולה על השחיקה בכוח הקנייה. אג״ח צמודות אינפלציה, כגון TIPS או מקבילותיהן בגוש האירו, נמצאות בשימוש נרחב בשל התשואות הריאליות החיוביות הזמינות כיום. בניית סולם אג״ח על פני מועדי פדיון שונים מאפשרת לנהל את סיכון ההשקעה מחדש אם לחצי המחירים ייחלשו. גם מניות בסקטורים שהוכיחו היסטורית כוח תמחור עשויות להיות סבירות, אך נדרשת מומחיות נוספת בתחומים אלה.
צפייה בפוסט ב-X בטעינה...
ביטקוין ונכסים דיגיטליים אחרים הם אפשרות נוספת שהופכת לפופולרית אף יותר. משקיעים רבים תופסים את BTC כמחסן ערך שאינו תלוי בכלים מוניטריים מסורתיים. אך כמו בכל סוג נכסים תנודתי, התוצאות בפועל משתנות במידה ניכרת. בכל מקרה, ברמות הנוכחיות, הון שנותר במזומן מאבד מערכו בהתמדה, ולכן צעדי הגנה הופכים לנדרשים באופן אובייקטיבי.
חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.
האם אהבת את המאמר?
חדשות מובילות
הברוקרים המובילים בשבילך 5s
ארה״ב
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
