הציוץ נמחק על ידי המחבר.
אבל שמרנו הכל 🙂.
דונלד טראמפ בנה עסק קריפטו רווחי סביב שמו, אך לגרום לאנשים להשתמש בדולר הדיגיטלי שלו עשוי להיות עניין אחר. מטבע היציבות USD1 שלו מאבד גובה בשוק שכבר נשלט על ידי מתחרים מבוססים. מדוע שמישהו יבחר בדולר ממותג טראמפ, כשכבר ניתן להשתמש ב-USDT או ב-USDC?
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
משיכה של 400M$ מעוררת שאלות לגבי הביקוש ל-USD1
כמה מהמחזיקים הגדולים ביותר ב-USD1 מושכים את כספם. בתוך שבועיים בלבד, הפדיונות צמצמו את שווי השוק של מטבע היציבות בכ-400M$, ומעוררים שאלות לגבי חלקו של קבוצה קטנה של משקיעים עשירים בביקוש, לעומת בסיס משתמשים רחב.
צפייה בפוסט ב-X בטעינה...
המשיכות מחקו כ-9% מההיצע במחזור של USD1. חברת מחקר הבלוקצ'יין Onchain Benchmark איתרה פדיונות בהיקף של כמעט 200M$ ב-BNB Chain לארנק יחיד שזהותו אינה ידועה. החוקרים לא הצליחו לקבוע מי שלט בכספים או מדוע הם נמשכו.
חשוב לציין ש-USD1 שמר על ההצמדה לדולר לאורך כל תקופת המשיכות, ונסחר בקרבת 1$. לפיכך, הירידה בשווי השוק שלו שיקפה פדיון של טוקנים והוצאתם מהמחזור, ולא קריסה בערכם. עם זאת, ההיצע של USD1 הצטמצם בקצב מהיר בהרבה מזה של המתחרים המבוססים. ב-Ethereum, ההיצע של USD1 ירד ביותר מ-11% בתוך תשעה ימים, לעומת ירידות של 0.76% בלבד ב-USDT ושל 2.18% ב-USDC.
מה USD1 יכול לעשות שמטבעות יציבות אחרים אינם יכולים?
World Liberty Financial השיקה את USD1 במרץ 2025 כטוקן דיגיטלי שנועד לשמור על ערך של 1$. כמו מטבעות יציבים אחרים המגובים בדולר, הוא מאפשר למשתמשים להעביר כספים בין רשתות בלוקצ'יין ללא תנודות המחיר המאפיינות את ביטקוין ומטבעות קריפטו אחרים.
אך USD1 ממש לא היה הראשון להציע שירותים אלה. USDT ו-USDC כבר תומכים במסחר, בהעברות ובתשלומים בפלטפורמות רבות. עבור מי ששולח כסף לחו״ל או מעביר כספים בין בורסות, USD1 עדיין לא הוכיח יתרון ברור על פני מתחריו המבוססים יותר.
נקודת המכירה החזקה ביותר שלו עשויה להיות דווקא הקשרים העסקיים שלו. USD1 שימש בהשקעה של MGX בהיקף 2B$ ב-Binance, ובכך קיבל תפקיד באחת העסקאות הגדולות בתעשייה. World Liberty גם הודיעה על תוכניות להביא את הטוקן ל-Canton Network, שם מוסדות פיננסיים יוכלו להשתמש בו להסדרת עסקאות בנכסים שעברו טוקניזציה.
אימפריית הקריפטו של טראמפ: מי באמת מרוויח?
כדי להבין מי עשוי להפיק תועלת מ-USD1, כדאי לבחון כיצד הצליחו מיזמי הקריפטו האחרים של טראמפ. פרויקטי הקריפטו שלו יצרו ניגוד יוצא דופן בין הצלחה עסקית לתשואות המשקיעים. מטבע הממים TRUMP זכה לתשומת לב עצומה לאחר השקתו בינואר 2025, אך מחירו צנח בהמשך מהשיאים שאליהם הגיע בתחילת דרכו. גם הטוקן WLFI של World Liberty Financial התמודד עם לחץ מכירות, אף שהחברות שמאחורי הפרויקטים הללו ייצרו הכנסות משמעותיות.
הפער הפיננסי בולט. לפי דיווחים, משפחת טראמפ הרוויחה יותר מ-2B$ ממיזמי הקריפטו שלה, בעוד שמשקיעים חיצוניים רבים ספגו הפסדים משמעותיים, כולל הפסדים על אחזקות שטרם מכרו. ההבדל נובע בחלקו מהאופן שבו הפרויקטים הללו מייצרים הכנסות. מכירת טוקנים, עמלות מסחר והסדרים מסחריים אחרים יכולים לתגמל את החברות המעורבות, ללא קשר לשאלה אם הטוקנים שלהן עולים בערכם.
גם לשני הטוקנים מטרות שונות. TRUMP נסחר בעיקר על בסיס ספקולציה והפופולריות של הנשיא, בעוד WLFI קשור לממשל ולהשתתפות באקוסיסטם של World Liberty Financial. אף אחד מהם אינו מבטיח למחזיקים חלק מההכנסות שמייצרות החברות שמאחוריהם.
מדוע הנפקת דולר דיגיטלי נוסף יכולה להיות רווחית
עבור מנפיק מטבע יציבות, ההצלחה אינה תלויה בהכרח במשיכת מיליוני משתמשים. מספר קטן יחסית של מחזיקים גדולים יכול להזרים מיליארדי דולרים, וליצור עסק רווחי פוטנציאלית גם אם הטוקן מציע מעט מעבר למה שהמתחרים כבר מספקים.
הכסף מגיע מהעתודות המגבות את מטבע היציבות. כאשר משתמשים רוכשים טוקנים המגובים בדולר, המנפיק מחזיק בנכסים מקבילים, שעשויים לכלול איגרות חוב קצרות טווח של ממשלת ארה״ב. השקעות אלה מניבות ריבית, בעוד שמחזיקי מטבעות יציבים בדרך כלל אינם מקבלים חלק מההכנסה הזו רק מעצם החזקת הטוקנים.
הקשרים המוסדיים של USD1 חשובים במיוחד במודל עסקי זה. עסקה גדולה יכולה להזרים כספים משמעותיים למחזור ולהגדיל את העתודות שעשויות לייצר הכנסה. World Liberty Financial ו-BitGo זכאיות להכנסות מהעתודות של USD1 בהתאם להסכמים ביניהן, אף שהחלוקה המדויקת אינה מפורטת בפומבי.
אילו מטבעות יציבים באמת פותרים בעיות?
מטבעות יציבים הפכו לשימושיים משום שהם נותנים מענה לצרכים פיננסיים מעשיים. הם מאפשרים להעביר דולרים דיגיטליים מעבר לגבולות, מספקים נזילות לסוחרים ומעניקים גישה לנכסים הנקובים בדולר במקומות שבהם שירותי בנקאות מסורתיים עלולים להיות יקרים או קשים להשגה.
USDT פיתח נזילות רחבה בבורסות קריפטו, ולכן הוא בחירה נפוצה למסחר. USDC צבר תאוצה בתשלומים ובמימון מוסדי, בתמיכת אינטגרציות עם חברות טכנולוגיה פיננסית ורשתות בלוקצ'יין. מנכ״ל Circle, Jeremy Allaire, הדגיש את חשיבות הנזילות במהלך הדיון בתוצאות הרבעון השני של החברה ואמר: "הנזילות הזו היא שמאפשרת לדולרים דיגיטליים לפעול בשווקים, בתשלומים וביישומים עסקיים."
אף אחד מהם אינו נטול סיכון. משתמשי מטבעות יציבים עדיין צריכים להביא בחשבון את שקיפות העתודות, אמינות המנפיק, עמלות העסקה ותנאי הפדיון. השימושיות של טוקן תלויה לא רק בשמירה על ההצמדה לדולר, אלא גם במידת הקלות שבה ניתן להעביר, להמיר ולהמירו למטבע מסורתי.
USD1 יכול לבצע רבות מאותן פונקציות, והשותפויות המוסדיות שלו מעניקות לו מקום בשוק. אך משיכת מיליארדי דולרים באמצעות קומץ קשרים מרכזיים אינה זהה לבניית מטבע יציבות שאנשים בוחרים להשתמש בו באופן קבוע. עבור USD1, ההבחנה הזו עשויה להיות חשובה יותר מהשם המפורסם שעומד מאחוריו.
חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.
האם אהבת את המאמר?
חדשות TRUMP האחרונות
חדשות מובילות
הברוקרים המובילים בשבילך 5s
ארה״ב
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
חדשות חיות
