הציוץ נמחק על ידי המחבר.
אבל שמרנו הכל 🙂.
רווחי HSBC זינקו ב-32% ברבעון השלישי, אך מנייתה ירדה ב-6% לאחר שההכנסות פספסו את התחזיות. העלייה בעלויות הפיקדונות והחשיפה לאשראי פרטי מעוררות שאלות לגבי חוסנם של הבנקים בעולם. האם הפסדי אשראי הולכים וגדלים ולחצי נזילות עלולים להצית את משבר הבנקאות העולמי הבא? מהצהרות קרן המטבע הבינלאומית עולה שזו אפשרות ממשית.
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
המגבלות של רווחי שיא בבנקים
HSBC Holdings דיווחה על רווח לפני מס של $9.6 billion בשלושת החודשים שהסתיימו בספטמבר. ההכנסות הסתכמו ב-$18.6 billion, מתחת לקונצנזוס של $19 billion. לכן, משקיעים רבים מודאגים מרווחיותם של הבנקים הגדולים בסביבה הנוכחית, שבה התחרות על פיקדונות מתעצמת והריביות אינן ודאיות.
צפייה בפוסט ב-X בטעינה...
״לעיתים יש ציפייה בשוק שנעדכן כלפי מעלה את התחזית או היעדים״, אמרה סמנכ״לית הכספים של HSBC, פאם קאור, לכתבים, לפי Reuters.
הבנקים נהנו מהכנסות ריבית גבוהות יותר ומפעילות מוגברת מצד הלקוחות, אך ההוצאות נוטות לעלות בקצב מהיר יותר מההכנסות. לכן, המשתתפים בשוק מבטאים את החששות האלה בירידה בביקוש למניות הבנקים.
התחרות על פיקדונות מאיימת על מרווחי האשראי
התחרות על פיקדונות בהונג קונג ובבריטניה מעודדת מלווים להציע ריביות אטרקטיביות יותר. הדבר עשוי להשפיע על הפער בין ההכנסות של הבנקים מהלוואות ומניירות ערך לבין התשלומים שלהם למפקידים. שיעור הפיקדונות לתקופה קצובה עלה ל-38% מתיק הפיקדונות של HSBC בהונג קונג, עלייה של שתי נקודות אחוז לעומת הרבעון הקודם. הדבר עשוי להגדיל את עלויות המימון ולפגוע במרווחים.
צפייה בפוסט ב-X בטעינה...
הבנקים מתחרים על פיקדונות הלקוחות ובמקביל מממנים משקי בית, עסקים ונדל״ן מסחרי. אם המגמות הנוכחיות יימשכו, המלווים עשויים להחמיר את תקני החיתום או לצמצם את האשראי ללווים מסוכנים יותר. הפסדי האשראי הצפויים שעליהם דיווחה HSBC ירדו ברבעון ב-17% ל-$800 million, הודות לירידה בהפרשות הקשורות לנדל״ן בהונג קונג.
האשראי הפרטי יוצר ערוץ הדבקה נוסף
קרנות אשראי פרטי התרחבו, והן מממנות בעיקר חברות שהגישה שלהן לשוקי החוב הציבוריים מוגבלת. הקשרים בין מלווים, קרנות השקעה וחברות ביטוח נוטים להיעשות מורכבים יותר. מועצת היציבות הפיננסית העריכה כי היקף הנכסים באשראי הפרטי הגיע ל-$1.5 trillion עד $2 trillion. היא זיהתה מסגרות אשראי בנקאיות בהיקף של כ-$220 billion, שנוצלו ושלא נוצלו, לקרנות אשראי פרטי בתחומי השיפוט שעליהם נאספו נתונים.
צפייה בפוסט ב-X בטעינה...
הנתונים האלה ממחישים כיצד זעזועים בשווקים הפרטיים עשויים להשפיע על מלווים מפוקחים דרך חשיפות עקיפות. מועצת היציבות הפיננסית גם הזהירה כי היקפו ומבנהו הנוכחיים של המגזר לא נבחנו בתנאים כלכליים קשים. תרחיש משבר אפשרי עשוי להתחיל בעלייה במספר חדלות הפירעון בקרב חברות בעלות מינוף גבוה. בנקים הקשורים לקרנות שנפגעו עלולים להתמודד בהמשך עם בעיות נזילות.
קרן המטבע הבינלאומית מזהירה: חוסן אינו ערובה לבטיחות
קרן המטבע הבינלאומית זיהתה כמה זעזועים שעלולים להשפיע לרעה באופן משמעותי בטווח הבינוני. אלה כוללים עלייה בתשואות איגרות החוב הריבוניות, תיקון בשווי נכסים הקשורים לבינה מלאכותית ואירועי סייבר. אתנסיוס ואמבקידיס, סגן ראש החטיבה במחלקת השווקים המוניטריים וההון של קרן המטבע, אמר: ״אבל חוסן אינו ערובה לבטיחות״. האזהרה התייחסה להערכה החיובית הכוללת של חוסנם של רוב הבנקים.
צפייה בפוסט ב-X בטעינה...
קרן המטבע זיהתה קבוצה של בנקים חלשים יותר שעלולים להיקלע למצוקה ולסבול מתת-הון. הסיכונים העיקריים נצפים בתחומים הקשורים למוסדות פיננסיים חוץ-בנקאיים. עם זאת, מומחים אינם סבורים שמשבר נוסף בסגנון 2008 הוא בלתי נמנע. החשוב ביותר הוא לנקוט צעדי תגובה בזמן ובאופן שיטתי.
מה עלול להצית את משבר הבנקאות הבא?
התרחיש המדאיג ביותר הוא שילוב של זעזועים המתפשטים ברחבי הענף. תשואות ריבוניות גבוהות יותר מחלישות תיקי אג״ח ומגדילות את עלויות המימון. הדבר ישפיע ישירות על לווים ממונפים, בעוד שהפסדים באשראי פרטי ומכירות כפויות של נכסים עלולים לעבור בין השווקים לבנקים.
צפייה בפוסט ב-X בטעינה...
עלייה בהפסדי האשראי הצפויים, ביצועי הלוואות מאכזבים, התרחבות המרווחים ופיקוח מחמיר יותר על מתן אשראי בנקאי עשויים לשמש מדדים רלוונטיים בהקשר זה. משבר הבנקאות העולמי הבא עשוי להתפתח דרך שווקים המקושרים זה לזה, שבהם מינוף, בעיות נזילות ואיכות אשראי נמוכה מחזקים זה את זה. נוסף על כך, המגמות במגזר הריאלי ובמגזר הפיננסי עשויות לנוע בכיוונים מנוגדים, ולכן מדדים כלכליים מסורתיים עלולים שלא לשקף את מצבה האמיתי של הכלכלה.
חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.
האם אהבת את המאמר?
חדשות HSBC האחרונות
חדשות מובילות
הברוקרים המובילים בשבילך 5s
ארה״ב
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
חדשות חיות
