אלרון ניצבת בפני סיכון במבנה השליטה על רקע מחלוקת באריאלי והלוואת הפניקס
כשנתיים לאחר העברת השליטה באלרון לידי קבוצת אריאלי, מתפתח עימות בין השותפים בקבוצה בזמן שמניית חברת ההחזקות הטכנולוגית נחלשת ושווי השוק שלה עומד על כ-200 מיליון שקל. המחלוקת נוגעת לדרך הטיפול בהלוואה של 90 מיליון שקל שנלקחה למימון העסקה, ובתרחיש שבו לא יושלם הסדר עם הפניקס בית השקעות, מניות אלרון המשועבדות עלולות להימכר.
היילייטס
- אלרון רשמה ירידה של כ-80% במנייתה מאז אקזיט גיוון אימג'ינג ב-2014, אך חילקה דיבידנד של 26.8 מיליון דולר לאחר מכירת קרטיהיל ב-2023.
- בעלי השליטה באריאלי קיבלו כ-17 מיליון דולר מהדיבידנדים, בזמן שאלרון השלימה השקעות חדשות בכ-12 מיליון דולר ומימושים במספר חברות, עם יתרת מזומן של כ-53 מיליון דולר.
- אי-הוודאות באריאלי מסכנת את יציבות מבנה השליטה באלרון ואת המשך יישום האסטרטגיה למיקוד בהשקעות דיפנס-טק וסייבר, כולל תוכנית השקעות של כ-300 מיליון דולר ב-RDC.
השפעת המשבר על אלרון ואסטרטגיית ההשקעות
לפי גלובס, אלרון היא חברת השקעות טכנולוגיה ותיקה הנסחרת בבורסה, ובעבר הייתה בשליטת דיסקונט השקעות. לאורך השנים נהנתה החברה במיוחד מהחזקתה ב-RDC, זרוע מסחור הטכנולוגיות של רפאל, כאשר אחד המהלכים הבולטים בתולדותיה היה האקזיט בגיוון אימג'ינג, שנמכרה ב-2014 בכמיליארד דולר והניבה לאלרון רווח של 107 מיליון דולר.לצד זאת, מניית החברה נשחקת לאורך זמן, ובפרסום מצוין כי היא ירדה בכ-80% מאז מימוש גיוון. ב-2023 נחתמה עסקה למכירת קרטיהיל, שהניבה לאלרון 48 מיליון דולר, ולאחריה חילקה החברה דיבידנד של 26.8 מיליון דולר.
מאז כניסת אריאלי כבעלת שליטה, אלרון מאמצת מדיניות דיבידנד רשמית ומחלקת כ-30 מיליון דולר, מהם כ-17 מיליון דולר לחלקה של בעלת השליטה. במקביל היא מבצעת 20 השקעות חדשות בהיקף של 12 מיליון דולר, ומממשת החזקות בשש חברות נוספות, מה שמוסיף לקופתה עוד כמה עשרות מיליוני דולרים.
בהיבט האסטרטגי, בכר-מנוח מכוונת את אלרון יותר לתחומי הדיפנס-טק והסייבר, בעוד שבעבר התמקדה בעיקר בתוכנה ובמכשור רפואי. במאי אישרה RDC תוכנית השקעות של כ-300 מיליון דולר, בחלוקה שווה בין אלרון לרפאל, ועל פי דוחות החברה שפורסמו בשבוע שעבר, בקופת אלרון יש כ-53 מיליון דולר במזומן.
המשמעות מבחינת השוק היא שהמחלוקת באריאלי אינה נשארת ברמת היחסים בין השותפים בלבד, אלא נוגעת ישירות ליציבות מבנה השליטה באלרון, ליכולת של בעלת השליטה לנהל את חובותיה, ולשאלת ההמשך של אסטרטגיית ההשקעות בחברת החזקות טכנולוגיה שפונה יותר ויותר לתחומי הביטחון והסייבר.
על גיוס ההון של חברת הסייבר הישראלית Cylake באמצעות אג"ח להמרה דיווחנו בעבר, כאשר החברה השלימה מהלך שמביא את סך הגיוסים שלה ל-290 מיליון דולר. בכתבה הוסבר שהכסף מיועד להמשך פיתוח פלטפורמת סייבר בתחום "הריבונות התפעולית" ולהרחבת כוח האדם, לצד לוחות זמנים שמציבים גרסת בטא עד סוף 2026 וזמינות מלאה ב-2027. עוד ציינו כי המהלך משקף עניין מתמשך של משקיעים בפתרונות סייבר לארגונים גדולים ובסביבות מפוקחות, במיוחד כשמשלבים יכולות AI לצד דרישות מחמירות לשליטה בנתונים.
חדשות עסקים האחרונות
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
