קרן המטבע הבינלאומית וזמביה הגיעו להסכם ברמת הצוות על מסגרת אשראי חדשה
זמביה מתקרבת להבטחת מסגרת אשראי מורחבת חדשה ל-36 חודשים, לאחר שהממשלה וצוות קרן המטבע הבינלאומית הסכימו על חבילת רפורמות כלכליות שנועדה לשמר יציבות ולתמוך בצמיחה. ההסדר המוצע, שעדיין כפוף לאישור הדירקטוריון המנהל של קרן המטבע הבינלאומית, מגיע בעת שהמדינה מאזנת בין צמיחה חזקה יותר ואינפלציה נמוכה יותר לבין לחצים פיסקליים גוברים ב-2026.
היילייטס
- ההסכם ברמת הצוות בין קרן המטבע הבינלאומית לזמביה מציע מסגרת אשראי מורחבת חדשה ל-36 חודשים לזמביה בהיקף כולל של SDR 1,076 מיליון ($1.472 מיליארד), בכפוף לאישור הדירקטוריון המנהל.
- זמביה שואפת להעלות את העודף הראשוני ל-3 אחוזים מהתמ"ג עד 2029 באמצעות רפורמות מס, חיזוק ניהול הסיכונים הפיסקליים ושיפור הפיקוח על גופים ממשלתיים.
- התמ"ג הריאלי צפוי לצמוח ב-5.6 אחוזים ב-2026, בעוד האינפלציה יורדת ל-6.1 אחוזים ויתרות המט"ח מגיעות ל-$6.1 מיליארד, למרות הלחצים הפיסקליים האחרונים וגביית המע"מ הנמוכה מהצפוי.
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
תנאי התוכנית וסדרי עדיפויות מדיניות
כפי שדווח על ידי קרן המטבע הבינלאומית, ההסכם ברמת הצוות עשוי לתמוך בהסדר חדש ל-36 חודשים במסגרת מסגרת האשראי המורחבת, עם גישה ל-SDR 1,076 מיליון, המתואר בהודעה כ-$1.472 מיליארד דולר. החבילה נועדה לתמוך בצורכי מימון מאזן התשלומים והתקציב של זמביה, תוך חיזוק היציבות המקרו-כלכלית, קיימות החוב וצמיחה בהובלת המגזר הפרטי.צוות קרן המטבע הבינלאומית, בראשות אדוארד גמאייל, מבקר בלוסקה מ-29 בספטמבר עד 9 באוקטובר 2026, כדי לדון בבקשת הרשויות להסדר חדש. הקרן מציינת כי ההסכם נותר מותנה בפעולות מוקדמות ובאישור הדירקטוריון המנהל שלה.
תוכנית הרפורמה מתמקדת בהגדלת ההכנסות, בריסון ההוצאות ובהגנה על הוצאות חברתיות בעדיפות גבוהה. החל מ-2027, הרשויות שואפות להעלות בהדרגה את העודף הראשוני ל-3 אחוזים מהתמ"ג עד 2029, באמצעות חיזוק גביית ההכנסות המקומיות, שיפור ניהול המס והציות, וצמצום פטורי המס במסגרת אסטרטגיית הכנסות לטווח בינוני.
ההודעה מפרטת גם צעדים לחיזוק ניהול הסיכונים הפיסקליים, לשיפור הפיקוח על סוכנות עתודות המזון, חברות בבעלות המדינה ושותפויות ציבוריות-פרטיות, ולטיפול בפיגורים בתשלומים מקומיים ובהחזרי מע"מ. גם ניהול החוב והשקיפות צפויים להתחזק באמצעות חיזוק היכולת המוסדית במשרד ניהול החוב.
הרקע הכלכלי וההשפעה הצפויה
זמביה נכנסת לתוכנית המוצעת לאחר מה שקרן המטבע הבינלאומית מתארת כהישגים משמעותיים במסגרת התוכנית שהסתיימה לאחרונה ונתמכה על ידי ECF. התמ"ג הריאלי צפוי לצמוח ב-5.6 אחוזים ב-2026, בתמיכת החקלאות, פעילות הכרייה והיצוא, בעוד האינפלציה יורדת ל-6.1 אחוזים בספטמבר, בתוך טווח היעד של בנק זמביה.יתרות המט"ח ברוטו מגיעות ל-$6.1 מיליארד בספטמבר, אך המצב הפיסקלי נחלש, מכיוון שגביית המע"מ נמוכה מהצפוי, הכנסות ממס דלק יורדות והוצאות סוכנות עתודות המזון עולות בהרבה מעל התקציב. הרשויות מגיבות בצעדי תיקון, לרבות ביטול הקלת המס הזמנית על דלק וצמצום הוצאות הון שאינן בעדיפות גבוהה, תוך ניסיון להימנע מהיווצרות פיגורים חדשים.
הנורמליזציה של המדיניות המוניטרית החלה עם חזרת האינפלציה ליעד, וקרן המטבע הבינלאומית מציינת שהחלטות עתידיות צריכות להמשיך להתבסס על נתונים. הקרן מוסיפה כי גמישות בשער החליפין, צבירה זהירה של יתרות ותיאום הדוק יותר בין המדיניות הפיסקלית למוניטרית צפויים לסייע בשימור היציבות, בעוד רפורמות מבניות נועדו לתמוך בגיוון הכלכלה, בממשל תקין, במאמצים נגד שחיתות ובשקיפות רבה יותר ברישוי כרייה ובגישה לצינור TAZAMA.
במאמר הקודם שלנו על ההצבעה הפרלמנטרית המוצעת בפקיסטן בנוגע להיטל על מוצרי נפט , סקרנו כיצד הממשלה ביקשה גיבוי חקיקתי חזק יותר לכלי הכנסות מרכזי המשולב בתקציבה לשנים 2026–27 וקשור ליעדים הפיסקליים של תוכנית קרן המטבע הבינלאומית. ציינו גם את ההתנגדות הפוליטית הגוברת לחיובי הדלק הגבוהים, אף שהגורמים הרשמיים ראו בהיטל מרכיב מרכזי בהשגת יעדי העודף הראשוני ובשמירה על מסלולי המימון.
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
