Cathie Wood מזהירה מפני הסיכונים במניות שבבי זיכרון

Traders Union
כל החדשות
מוסדות פיננסיים
Wood נמנעת ממניות שבבי זיכרון

כל החדשות

הסיפורים החמים

מבחר העורכים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

עסקים ועושר

קולות השוק

Igor Krasulya

לפני 2 שעות

Cathie Wood מזהירה מפני הסיכונים במניות שבבי זיכרון — Cathie Wood מזהירה מפני הסיכונים שבהיצע עודף של שבבי זיכרון

Cathie Wood מרחיקה את ARK Investment Management מיצרניות שבבי זיכרון מסורתיות, ומזהירה כי גידול בכושר הייצור עלול לגרום לירידה חדה נוספת במחירי המוליכים למחצה. המשקיעה נותרה אופטימית לגבי בינה מלאכותית, אך רואה בספקיות הזיכרון חשופות במיוחד לתנודות החוזרות בענף, בין מחסור להיצע עודף.

היילייטס

Wood נמנעת ממניות שבבי זיכרון.
סין מוסיפה לסיכונים בשוק שבבי הזיכרון.
Wood נותרה אופטימית לגבי AI.

מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.

בשיחה עם משקיעים בהונג קונג, Wood זיהתה בתחרות הסינית איום הולך וגובר על היצרניות המבוססות, כך מדווח Bloomberg. אף שהביקוש לזיכרון ברוחב פס גבוה נותר חזק, היא טענה שתוספת ייצור עלולה לערער את התמחור ולהקשות עוד יותר על המשקיעים לנווט במחזוריות החריפה של הענף.

הייצור הסיני מעורר חששות מהיצע עודף

שבבי זיכרון הם רכיב חיוני בשרתי AI, בסמארטפונים ובמכשירים אלקטרוניים אחרים. עם זאת, בניגוד למעבדים ייעודיים מסוימים, מוצרי זיכרון רבים חשופים לתנודות מחירים משמעותיות, משום שהיצרניות מתחרות על בסיס כושר הייצור ועלויות הייצור.

SK Hynix, Samsung Electronics ו-Micron Technology שולטות בשוק הזיכרונות המתקדמים, כולל זיכרון ברוחב פס גבוה המשמש לצד מאיצי AI. הביקוש החזק למוצרים אלה תמך בהשקעות בהרחבת כושר הייצור, אף שהחששות לגבי משך מגבלות ההיצע הנוכחיות הולכים וגוברים.

היצרניות הסיניות מוסיפות מקור נוסף לאי-ודאות. חברות הנתמכות על ידי המדינה, ובהן ChangXin Memory Technologies, הרחיבו את פעילותן בתחום ה-DRAM בניסיון לנגוס בנתח השוק של הספקיות המבוססות. אף שהיצרניות הסיניות עדיין מתמודדות עם אתגרים טכנולוגיים בקטגוריות הזיכרון המתקדמות ביותר, גידול בתפוקה עשוי להשפיע בסופו של דבר על המחירים ברחבי הענף.

החשש של Wood הוא שהיצע נוסף יגיע מהר יותר מכפי שהביקוש יוכל לספוג אותו, ויהפוך את תנאי התמחור החיוביים של היום לתקופה נוספת של ירידה בשולי הרווח.

מניות הזיכרון מתמודדות עם לחץ גובר

המשקיעים כבר צמצמו את חשיפתם ליצרניות השבבים הגדולות מדרום קוריאה. מניית SK Hynix ירדה ב-51% מהשיא שלה ב-2026, ואילו Samsung Electronics ירדה ב-36% מהשיא שלה, מה שמשקף שינוי חד בסנטימנט כלפי הענף.

Cathie Wood הביעה גם הסתייגויות מהשקעה בחברות טכנולוגיה סיניות באופן רחב יותר. היא הטילה ספק ביכולתם של מאמצי הממשלה לבלום תחרות מופרזת להתמודד עם לחצים דפלציוניים מתמשכים או להגן על הכלכלה מפני השפל הממושך בשוק הנדל״ן.

הספקנות שלה כלפי יצרניות הזיכרון אינה חלה על הבינה המלאכותית עצמה. Wood דחתה את החששות שהעלה מנכ״ל Broadcom, Hock Tan, בנוגע לפעילות ספקולטיבית סביב השקעות ב-AI, וטענה כי הטכנולוגיה עשויה לספק שיפורי פרודוקטיביות משמעותיים.

הצמיחה ב-AI אינה מבטיחה תשואות ליצרניות השבבים

ההבחנה בין אימוץ AI לבין רווחיות שבבי הזיכרון עומדת במרכז גישת ההשקעות של Wood. הביקוש לתשתיות מחשוב עשוי להמשיך להתרחב, אך אין בכך בהכרח כדי להגן על ספקיות הרכיבים כאשר המתחרות מגדילות את הייצור.

הירידות האחרונות במניות SK Hynix ו-Samsung ממחישות באיזו מהירות ציפיות השוק יכולות להשתנות, אפילו עבור חברות המספקות חומרה חיונית ל-AI. הרחבת כושר הייצור בסין מוסיפה משתנה נוסף, במיוחד אם היצרניות יתחרו באגרסיביות על לקוחות.

מבחינת המשקיעים, הטיעון של Wood הוא שחשיפה לטכנולוגיה צומחת אינה מבטלת סיכונים ייחודיים לענף. יצרניות הזיכרון עדיין חייבות לנהל את ההיצע, התמחור והוצאות ההון לאורך מחזורים שעלולים לפגוע ברווחים, למרות ביקוש חזק בטווח הארוך.

כבר הדגשנו בעבר כי Cathie Wood taps Securitize to tokenize a $1.3 billion ARK fund.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?