תחזית כלכלת דנמרק מתמתנת, וה-IMF תומך בעמדה פיסקלית ניטרלית ב-2027

Traders Union
כל החדשות
מוסדות פיננסיים
תחזית כלכלת דנמרק וה-IMF

כל החדשות

הסיפורים החמים

מבחר העורכים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

עסקים ועושר

קולות השוק

תחזית כלכלת דנמרק מתמתנת, וה-IMF תומך בעמדה פיסקלית ניטרלית ב-2027 — תחזית ה-IMF לדנמרק

כלכלת דנמרק שומרת על תנופה איתנה ב-2026, גם כשהמתיחות הגיאופוליטית, החיכוכים בסחר והלחצים הדמוגרפיים מעיבים על תחזיתה לטווח הבינוני. קרן המטבע הבינלאומית אומרת כי המשימה המיידית של קובעי המדיניות במדינה היא לנצל את מצבה הפיסקלי והפיננסי האיתן כדי לחזק את החוסן, ובמקביל להעלות את הפריון ולהרחיב את מנועי הצמיחה.

היילייטס

ה-IMF צופה כי צמיחת התמ״ג של דנמרק תגיע לשיא של 3.7 אחוזים ב-2026, לפני שתאט ל-2 אחוזים ב-2027 ול-1.5 אחוזים עד 2030.
ה-IMF תומך בעמדה פיסקלית ניטרלית בדנמרק ב-2027, לנוכח המשך התעסוקה המלאה, וקורא למקד תמיכה ביוקר המחיה במשקי בית פגיעים.
הדירקטורים מצביעים על עלייה בסיכוני האינפלציה, לרמה של 2.5 אחוזים עד סוף 2026, וממליצים לכייל מחדש את צעדי הדיור המבוססים על לווים אם סיכוני האשראי יגברו.

מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.

הערכת ה-IMF וכיוון המדיניות ל-2027

כפי שדווח על ידי קרן המטבע הבינלאומית, מועצת המנהלים שלה השלימה ב-30 באוקטובר את ההתייעצות עם דנמרק לשנת 2026 במסגרת סעיף IV, וציינה שהכלכלה ממשיכה לצמוח למרות זעזועים הקשורים למלחמה במזרח התיכון.

ה-IMF צופה שהצמיחה תתחזק ל-3.7 אחוזים ב-2026, לעומת 3.5 אחוזים ב-2025, הודות ליצוא תרופות חזק ולהמשך הצמיחה בשאר חלקי הכלכלה, אם כי בקצב מתון יותר. לאחר 2026 צפויה הצמיחה להאט לכ-2 אחוזים ב-2027, ובהמשך ל-1.5 אחוזים בשנה עד 2030 — פחות מהממוצע של 2.2 אחוזים בשנים 2010-25 — בשל התחזיות החלשות יותר לצמיחה העולמית והצטמצמות האוכלוסייה בגיל העבודה, שיכבידו על הפעילות הכלכלית.

הדירקטורים אומרים שהלחצים בשוק העבודה נחלשו, אך הכלכלה עדיין נמצאת בתעסוקה מלאה, דבר התומך בעמדה פיסקלית ניטרלית ברובה ב-2027. הם מוסיפים כי יש להמשיך למקד תמיכה זמנית להתמודדות עם יוקר המחיה במשקי בית פגיעים, תוך שמירה על איתותי המחירים, וכי יהיה צורך להתאים את סדרי העדיפויות בהוצאות לעלויות העולות הקשורות לדמוגרפיה, למעבר האנרגטי ולביטחון.

יציבות פיננסית וסדרי עדיפויות לרפורמות מבניות

האינפלציה, שצפויה לרדת אל מתחת ל-1 אחוז בתחילת 2026 בעקבות הפחתות מס על חשמל, צפויה לעלות לכ-2.5 אחוזים עד סוף 2026, עם עליית מחירי האנרגיה והשירותים. ה-IMF אומר כי הסיכונים לצמיחה נוטים כלפי מטה, בעוד הסיכונים לאינפלציה נוטים כלפי מעלה, משום שהתחדשות העימותים, העלאת חסמי הסחר או העמקה נוספת של הפיצול הגיאו-כלכלי עלולות לפגוע בביקוש העולמי, להעלות את מחירי האנרגיה ולהוביל להידוק התנאים הפיננסיים.

הדירקטורים מברכים על חוסנה של המערכת הפיננסית בדנמרק וממליצים לשמור על המדיניות המקרו-יציבותית הנוכחית המבוססת על הון, ובמקביל לחזק את החוסן התפעולי והסייברי ולעקוב אחר פגיעויות הקשורות למוסדות פיננסיים חוץ-בנקאיים. הם גם אומרים כי יש לכייל מחדש את הצעדים המבוססים על לווים אם סיכוני האשראי הקשורים לדיור ימשיכו להצטבר, וכי תוכנית הערכת המגזר הפיננסי לשנת 2027 צפויה לסייע בזיהוי פערים מקרו-יציבותיים שנותרו.

באשר לצמיחה ארוכת הטווח, ה-IMF קורא לדנמרק להגדיל את היצע העבודה, לשפר את היעילות בשירותי הבריאות והטיפול בקשישים ולהעמיק את הדיגיטציה במגזר הציבורי. הוא ממליץ גם לתעל את החיסכון המקומי להשקעות, להאיץ את אימוץ הכלים הדיגיטליים והבינה המלאכותית, במיוחד בקרב עסקים קטנים ובינוניים (SMEs), להגדיל את היצע הדיור ולהמשיך לפעול למען ביטחון אנרגטי והסתגלות לשינויי האקלים.

בכתבה קודמת שלנו על אזהרתו של מריו דראגי בנוגע לפשרה המדינית בין ריסון האינפלציה לטווח הארוך הסברנו את טענתו שלפיה השארת הריבית מעל קצב הצמיחה למשך זמן רב מדי עלולה להחמיר את דינמיקת החוב ולהגביר את הלחץ ל״דומיננטיות פיסקלית״. ציינו גם את קריאתו לבנקים מרכזיים לתת עדיפות ליציבות מחירים, תוך הימנעות מפגיעה מיותרת בהשקעות יצרניות, לצד צעדים רחבים יותר כגון שילוב השווקים באיחוד האירופי ותמיכה ממוקדת בהשקעות הקשורות לבינה מלאכותית, כדי להגן על הפריון והחוסן.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?