קרן המטבע מזהירה מפני אינפלציה וסיכונים פיננסיים, בעוד הצמיחה בווייטנאם נותרת חזקה
וייטנאם נותרת אחת הכלכלות הצומחות במהירות הרבה ביותר בעולם בשנת 2026, כשהתפוקה נתמכת במחזור הטכנולוגי העולמי המונע בידי AI ובהשקעות ציבוריות ופרטיות חזקות. קרן המטבע הבינלאומית אומרת כי ההתרחבות המהירה מגבירה גם את הסיכונים להתחממות יתר, לאינפלציה וליציבות הפיננסית, ומביאה לקריאות לכיול מדיניות הדוק יותר.
היילייטס
- קרן המטבע צופה צמיחה של 9.2 אחוזים בתמ״ג הריאלי של וייטנאם ב-2026 ושל 8.9 אחוזים ב-2027, כאשר האינפלציה נותרת מעל היעד של 4.5 אחוזים.
- הצמיחה המהירה באשראי מכבידה על המימון הבנקאי ועל שיעורי הריבית, ומביאה את קרן המטבע לקרוא לחיזוק כריות ההון והנזילות בלי הקלות רגולטוריות נוספות.
- קרן המטבע ממליצה לבטל בהדרגה את התמיכה הרחבה במחירי האנרגיה, לתעדף פרויקטים ציבוריים בעלי תשואה גבוהה ולהקים מערכת ביטחון סוציאלי רב-שכבתית עד 2030 כדי לתמוך בצמיחה מאוזנת.
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
משלחת קרן המטבע מפרטת את סדרי העדיפויות במדיניות
כפי שדווח על ידי קרן המטבע הבינלאומית, צוות אנשי הקרן השלים את משימת ההתייעצות עם וייטנאם לשנת 2026 במסגרת Article IV, לאחר פגישות בהאנוי ובהו צ'י מין סיטי בין 3 ל-13 בנובמבר. בראש המשלחת עומד מרטין זומר, ובהודעת הסיכום שלה נמסר כי התמ״ג הריאלי צמח ב-9.0 אחוזים לעומת התקופה המקבילה בשלושת הרבעונים הראשונים של 2026, בעוד האינפלציה התמתנה ל-5.1 אחוזים באוקטובר; הממוצע מינואר עד אוקטובר עדיין גבוה במעט מהיעד של הרשויות, 4.5 אחוזים.קרן המטבע צופה צמיחה של 9.2 אחוזים ב-2026 ושל 8.9 אחוזים ב-2027, כאשר הפעילות עולה על הרמה הפוטנציאלית המוערכת שלה. לדבריה, האינפלציה צפויה להישאר מעל היעד בשתי השנים, בעוד החשבון השוטף יעבור לגירעון עקב עליית מחירי הנפט והמוליכים למחצה, גם כששער החליפין ויתרות מטבע החוץ נותרות יציבות למדי.
הקרן אומרת כי עמדה פיסקלית ניטרלית במידה רבה ב-2027 תתמוך טוב יותר ביציבות המאקרו-פיננסית. היא קוראת גם ליישום מדורג ומכויל בקפידה של ההשקעות הציבוריות המתוכננות, לתעדוף פרויקטים בעלי תשואה גבוהה ולביטול הדרגתי של התמיכה הרחבה במחירי האנרגיה עם ירידת מחירי הנפט, תוך שימוש בהעברות ממוקדות להגנה על קבוצות פגיעות.
הבנקאות והרפורמות המבניות נותרות במוקד
קרן המטבע אומרת כי על המדיניות המוניטרית לתעדף יציבות מחירים, וכי על הבנק הממלכתי של וייטנאם להמשיך לכוון לצמיחת אשראי של כ-15 אחוזים עד סוף השנה. עוד נמסר כי יהיה צורך במדיניות מוניטרית מצמצמת יותר אם האינפלציה הבסיסית תתגבר, בעוד גמישות רבה יותר בשער החליפין והגדלה הדרגתית של יתרות מטבע החוץ יחזקו את החוסן.באשר למגזר הפיננסי, הקרן מזהירה כי הצמיחה המהירה באשראי מפעילה לחץ על המימון הבנקאי ועל שיעורי הריבית, ומחייבת תמיכת נזילות של הבנק המרכזי באמצעות מגוון כלים. לדבריה, על וייטנאם לחזק את כריות ההון והנזילות של הבנקים, להאיץ את המעבר לתקני באזל III ולהימנע מהקלות רגולטוריות נוספות.
ההודעה מצביעה גם על רפורמות ארוכות טווח, ובהן שיפור הסביבה העסקית, צמצום הפערים במיומנויות, העמקת שוקי ההון המקומיים והרחבת ההגנה הסוציאלית. קרן המטבע אומרת כי תוכנית הרשויות להקים מערכת ביטחון סוציאלי מקיפה ורב-שכבתית עד 2030 תסייע לתמוך בצמיחה מאוזנת יותר באמצעות חיזוק צריכת משקי הבית.
מוקדם יותר דנו בגישה של מקסיקו ל-FCL, לאחר שקרן המטבע אישרה צמצום של המסגרת בעקבות התחזקות הכלכלה ב-2026.
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
