תשואת אג"ח האוצר האמריקאי ל-10 שנים מגיעה ל-5% לראשונה מאז 2007

Traders Union
כל החדשות
מניות
תשואת אג"ח האוצר האמריקאי ל-10 שנים מגיעה ל-5%

כל החדשות

הסיפורים החמים

מבחר העורכים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

עסקים ועושר

קולות השוק

Andrey Mastykin

15.09.2026

תשואת אג"ח האוצר האמריקאי ל-10 שנים מגיעה ל-5% לראשונה מאז 2007 — תשואת אג"ח האוצר האמריקאי ל-10 שנים מגיעה לרמתה הגבוהה ביותר מאז 2007

תשואת אג"ח האוצר האמריקאי ל-10 שנים, המשמשת אמת מידה, עלתה ביום שלישי מעל 5% והגיעה לרמתה הגבוהה ביותר מאז 2007, כאשר עליית מחירי האנרגיה, האינפלציה המתמשכת והנפקות חוב בהיקפים גדולים החריפו את גל המכירות בשוק האג"ח העולמי. המהלך מגביר את הלחץ על הפדרל ריזרב, בדיוק כשקובעי המדיניות מתחילים ישיבה בת יומיים, שהשווקים מצפים יותר ויותר כי תוביל להעלאת הריבית הראשונה בארה"ב מאז יולי 2023.

היילייטס

תשואת אג"ח האוצר ל-10 שנים הגיעה ל-5.02%.
התשואה ל-30 שנים עלתה לכ-5.38%.
מחירי נפט גבוהים יותר מפעילים לחץ על תשואות האג"ח.
הסיכויים להעלאת ריבית מצד הפד עולים על 92%.

מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.

תשואת האג"ח ל-10 שנים עלתה עד לכ-5.02%, ועברה את השיא שנרשם ב-2023, בעוד שגם אג"ח ממשלתיות לטווחים ארוכים יותר נחלשו, דיווח Bloomberg. תשואת אג"ח האוצר ל-30 שנים עלתה לכ-5.38%, בעוד שהתשואה לשנתיים התקרבה ל-4.68%, מה שמצביע על כך שלחץ המכירות התפשט על פני חלק ניכר מעקום התשואות.

הנפט והאינפלציה דוחפים את התשואות למעלה

העלייה האחרונה הגיעה לאחר עלייה נוספת במחירי הנפט העולמיים, על רקע החרפת האיומים על אספקת האנרגיה מהמזרח התיכון. עלויות דלק גבוהות יותר מחזקות את ההערכות שהאינפלציה עלולה להישאר מעל יעד הפד למשך זמן רב יותר, ומפחיתות את התיאבון של המשקיעים לאג"ח ממשלתיות בעלות מח"מ ארוך.

הקשר בין הנפט לאג"ח האוצר נעשה הדוק באופן חריג. המתאם המתגלגל לחודש אחד בין חוזי ה-WTI לחודש הקרוב לבין תשואת אג"ח האוצר ל-10 שנים עלה לכ-0.96, ומשקף את מידת ההשפעה החזקה של מחירי האנרגיה על ציפיות האינפלציה.

שוקי האג"ח סופגים גם לחץ מבני הנובע מהתרחבות גיוסי הממשלה ומהנפקות תאגידיות בהיקפים גדולים, לרבות חוב המשמש למימון תשתיות בינה מלאכותית. במקביל, הבנקים המרכזיים אינם רוכשים עוד אג"ח ממשלתיות בהיקף שנרשם בתקופת ההקלה הכמותית, בעוד שהביקוש מצד חלק מהמשקיעים הזרים המסורתיים נחלש.

החלטת הפד נעשית משמעותית יותר

גל המכירות מציב את הפד בפני אתגר תקשורתי מורכב. העלאה של רבע נקודת אחוז כבר מתומחרת במידה רבה בשווקים, לאחר שהאינפלציה באוגוסט נותרה מעל יעד הבנק המרכזי, העומד על 2%. הותרת הריבית ללא שינוי עלולה לערער את המשקיעים, משום שתעלה ספקות לגבי מידת האגרסיביות שבה מתכוונים קובעי המדיניות לבלום את הלחצים המחודשים על המחירים.

הבעיה ארוכת הטווח חורגת מעבר לישיבה השבוע. היצע אג"ח האוצר ממשיך לגדול, כאשר וושינגטון ממחזרת חוב שמועד פירעונו הגיע ומממנת גירעונות תקציביים, בעוד שהביקוש המבני נחלש בהשוואה לתקופות קודמות. תנאים אלה עלולים להשאיר את התשואות לטווח ארוך ברמה גבוהה, גם אם הריביות לטווח קצר יירדו בסופו של דבר.

תשואות גבוהות יותר מהדקות את התנאים הפיננסיים

תשואה בת-קיימא של מעל 5% באג"ח ל-10 שנים תשפיע הרבה מעבר לשוק אג"ח האוצר. אג"ח זו משמשת אמת מידה לריביות על משכנתאות, לעלויות גיוס של חברות ולתמחורים במניות ובנכסי סיכון אחרים.

עם עליית מחירי האנרגיה והתרחבות גיוסי הממשלה, המשקיעים דורשים פיצוי גדול יותר על סיכוני אינפלציה ומח"מ. לכן גל המכירות הנוכחי באג"ח אינו תגובה פשוטה לפד, אלא תמחור מחדש רחב יותר של עלות ההלוואה לטווח ארוך עבור הכלכלה האמריקאית.

מוקדם יותר דיווחנו כי שוק האג"ח העולמי מתמודד עם זינוק מחודש בתשואות.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?